인플레이션
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하버드 경제학자는 부채에 대한 미국의 '공짜 점심'태도는 향후 10 년 동안 금리가 계속 높아짐에 따라 바뀔 수밖에 없다고 말합니다.최신 미국주식 매크로 정보 2023. 12. 7. 14:40
2023년 12월 7일 | 제니퍼 소 | 출처 최고의 경제학자 케네스 로고프에 따르면 향후 10년간 금리가 인상될 것이기 때문에 미국이 '공짜 점심'처럼 빚을 낼 수 있다는 견해는 바뀌어야 한다고 합니다. 하버드대 교수이자 전 국제통화기금(IMF) 경제학자인 로고프는 다음 경기 침체를 앞두고 일시적으로 금리가 하락하더라도 금리가 시장보다 높은 수준을 유지할 것이라고 예측했습니다. 그 이유는 높은 부채 수준, 군사비 지출 증가, 탈세계화 등 차입 비용을 계속 상승시킬 여러 가지 압력 때문입니다. 전문가들은 이러한 요인들이 향후 인플레이션을 유발할 수 있다고 경고하며, 경제를 억제하기 위해 더 높은 금리가 필요하다고 제안했습니다. "최근 장기 실질 금리와 명목 금리가 부분적으로 하락했음에도 불구하고 정책 입..
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경기 침체 위험: 가장 취약한 분야는 어디일까요?주식 기초 2023. 11. 30. 17:30
2023년 11월 29일 | 도로시 노이펠드 | 출처 경기 침체 위험: 어떤 업종이 가장 취약할까? 잠재적 경기 침체 상황에서 일부 섹터는 다른 섹터보다 더 나은 상황에 처할 수 있습니다. 이러한 업종은 다음과 같은 몇 가지 기본적인 특성을 공유합니다 : 경기 순환적 노출 감소 낮은 금리 민감도 높은 현금 수준 낮은 자본 지출 이를 염두에 두고 위 차트에서는 알리안츠 트레이드의 데이터를 사용하여 경기 침체 위험과 비용 상승에 가장 탄력적인 부문을 살펴봅니다. 업종별 경기 침체 위험 성장률 둔화와 금리 상승이 기업 마진과 자본 비용에 압력을 가하는 가운데, 아래 표에서 작년에 일부 업종이 다른 업종보다 더 큰 영향을 받은 것을 확인할 수 있습니다: 부문 마진(pp 변경) 🛒 소매 -0.3 📝 종이 -0.8..
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30년간의 투자자 심리 시각화주식 기초 2023. 11. 19. 11:10
2023년 11월 17일 | 도로시 노이펠드 | 출처 30년 동안의 투자자 심리 시각화 때때로 투자자 심리가 주목을 받는 이유는 투자자의 행동 양식을 엿볼 수 있기 때문입니다. 이런 식으로 투자심리는 투자자의 투자 행동에 영향을 미치고, 더 나아가 주식 시장 전체에 영향을 미칩니다. 확실히 말하지만, 심리와 주식 시장 사이의 연관성은 선형적이지 않습니다. 실제로 많은 사람들이 극단적인 감정 수치를 반대 지표로 간주합니다. 심리가 한 방향으로 급변하면 일부 투자자는 이를 반대 방향의 신호로 간주할 수 있습니다. 이 그래픽은 미국 개인투자자 협회(AAII)의 데이터를 기반으로 한 30년간의 투자자 심리를 보여줍니다. 투자자 심리는 어떻게 측정되나요? AAII 설문조사는 6개월 후 주식시장이 상승할 것이라고 ..
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디스인플레이션이 물가 하락과 같지 않음을 기억하세요.최신 미국주식 매크로 정보 2023. 10. 13. 17:46
2023년 10월 13일 금요일 | by 타일러 더든 | 출처 지난 3개월 동안 인플레이션과의 싸움에서 진전이 더디게 진행되고 있지만, 2022년 6월 정점을 찍은 이후 인플레이션율은 크게 하락하고 있습니다. 하지만 그 이후 가파른 인플레이션율 하락세를 보면 다음과 같이 생각하는 사람도 있을 것입니다: "좋아요, 인플레이션이 진정되고 있습니다. 그런데 왜 여전히 모든 것이 그렇게 비싸지?"라고 생각할 수 있습니다. 인플레이션 하락에 대해 논의할 때마다 디스인플레이션과 디플레이션을 구분하는 것이 중요합니다. 지난 한 해 동안 우리가 목격했고 앞으로 더 많이 목격할 것으로 기대되는 것은 디스인플레이션, 즉 물가 상승률의 둔화(예, 상승)입니다. 전반적인 물가 수준이 실제로 하락하려면 물가 상승률이 제로 이하..
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헤지펀드 매니저들의 신뢰도 소폭 하락최신 미국주식 매크로 정보 2023. 7. 6. 14:52
2023년 7월 5일 | Jacob Wolinsky | 출처 거시경제 및 지정학적 우려가 지속되는 가운데 향후 12개월간 헤지펀드 매니저들의 신뢰도가 소폭 하락했습니다. AIMA는 시몬스 앤 시몬스, 수워드 앤 키셀과 협력하여 향후 12개월 동안의 경제 전망에 대한 펀드 매니저들의 신뢰도를 보여주는 11번째 분기별 헤지펀드 신뢰지수(HFCI : Hedge Fund Confidence Index)를 발표하게 되어 자랑스럽게 생각합니다. 2020년 4분기 이후 신뢰도의 전체 시계열은 이 보고서 하단에서 확인할 수 있습니다. 적절한 신뢰 수준을 선택하기 위해 응답자들은 -50에서 +50 사이의 범위에서 선택하도록 요청받았으며, +50은 향후 12개월 동안 해당 기업의 경제 신뢰도가 가장 높음을 나타냅니다. 경..
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금리 인상이 인플레이션을 길들이지 못하는 이유는 무엇입니까?최신 미국주식 매크로 정보 2023. 7. 4. 14:56
2023-07-04 | 런던의 크리스 자일스, 발렌티나 로메이, 앨런 스미스 | 출처 타이트한 노동 시장과 노골적인 주택 소유로 인해 가격 안정으로의 복귀가 지연됩니다. 중앙은행들은 1990년대 이후 가장 빠른 속도로 금리를 인상해 왔지만, 한 세대 만에 가장 심각한 인플레이션은 아직 진정되지 않고 있습니다. 많은 사람들이 인플레이션이 얼마나 큰 문제가 될지 늦게 알아차렸지만, 세계 20대 경제 대국을 대표하는 관리들은 차입 비용을 긴축하기 시작한 이후 금리를 각각 평균 3.5% 포인트 인상했습니다. 그러나 제이 파월 연방준비제도이사회 의장이나 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재 모두 2025년 초까지 인플레이션이 공통의 목표치인 2%로 회복될 것으로 예상하지 않습니다. 헤드라인 소비자 지수는 하락했지만..
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미국인들은 연준이 "서비스" 인플레이션을 낮출 것이라고 기대해서는 안됩니다.최신 미국주식 매크로 정보 2023. 6. 28. 14:32
2023년 6월 27일 | 노버트 미셸, 제이 케디아 | 출처 지난주 상원 은행위원회에서 증언한 제이 파월 연준 의장은 인플레이션이 하락했다고 인정했지만 통화 정책 때문에 인플레이션이 둔화되지는 않았다고 말했습니다. 그는 위원회에서 연준이 인플레이션을 낮추기 위해 아직 해야 할 일이 남아있다고 주장했습니다: 식량과 에너지가 통화정책의 영향을 전혀 받지 않는다고 말할 수는 없지만, 주로 경제의 다른 요소들에 의해 영향을 받습니다. 실제로 통화정책이 효과를 발휘하는 곳은 서비스 부문인데, 이 부문에서 별다른 진전을 보지 못하고 있습니다. 인플레이션은 전반적으로 하락하고 있지만, 앞서 말씀드렸듯이 아직 갈 길이 멀었습니다. 인플레이션은 여전히 4~5%에 달하고 있습니다. 파월 의장의 발언은 몇 가지 흥미로운 ..
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기업 이익을 위한 공짜 파티가 비용 상승과 수익 압박 속에서 숙취로 바뀌다최신 미국주식 매크로 정보 2023. 5. 26. 11:29
2023.05.25 목요일 | by 울프 리히터 | 출처 S&P 글로벌 등급 : "우리는 EBITDA 불황에 접어들고 있습니다." 월스트리트의 통설에 따르면 인플레이션은 기업 수익에 도움이 될 것으로 예상되었지만, 실제로는 그렇지 않았고 비용 상승과 수익 감소가 기업 수익에 발목을 잡았습니다. 오늘 미국 경제분석국이 발표한 자료에 따르면 1분기 세전 기업 이익은 4분기 4.8%, 3분기 4.9% 감소한 데 이어 이번에는 4분기 대비 1.3% 감소해 3분기 연속 감소했습니다. 2022년 2분기 정점을 찍은 이후 3분기 동안 기업 이익은 10.7% 감소했으며, 이는 2009년 이후 3분기 동안 가장 가파른 하락세입니다. 하지만 당시에는 경제가 대불황의 깊은 늪에 빠져 있었습니다. 지금은 인플레이션이 극심합니..