세계 경제 질서를 재편하려는 트럼프의 시도가 예상보다 공격적인 것으로 드러나면서 글로벌 금융시장은 대규모 매도세를 보였습니다.
미국과 유럽 주가지수 선물은 달러와 함께 하락했고, 아시아 시장은 일본 지수가 8개월 만에 최저치로 하락하는 등 급락했습니다. 투자자들이 안전한 피난처로 피신하면서 미국 10년 만기 국채 수익률은 5개월여 만에 최저 수준으로 하락하여 엔화가 강세를 보였습니다. 금값은 사상 최고치를 기록했습니다. 애플, 도요타, 나이키 등 해외 공급망에 의존하는 글로벌 기업들이 철수했습니다.
미국으로의 모든 수출품에 대해 최소 10%의 관세를 부과하고 중국, 일본, 유럽연합 등 최대 무역 파트너에 대한 추가 관세 부과를 발표하자 투자자들은 세계 경제에 어떤 영향을 미칠지 우려하고 있습니다. 트럼프 행정부가 출범한 지 두 달이 지나면서 주식 전략가들이 미국 주식 전망치를 낮추고 중앙은행가들이 인플레이션에 미칠 잠재적 영향을 고려하기 시작하면서 시장의 활기가 사라지고 있습니다.
일본, 호주, 뉴질랜드에서는 수익률이 하락한 반면 유럽과 캐나다에서는 채권 선물이 상승했습니다. 주요 지표에 따르면 아시아 지역 기업의 채무 불이행에 대비한 보험 비용이 2023년 이후 가장 큰 폭으로 상승할 것으로 예상되는 등 시장 전반에 파장을 일으켰습니다.
유럽시장 : 초기 관세 영향
도널드 트럼프 대통령이 세계 무역 질서를 재편하려는 움직임이 경제 성장을 저해할 수 있다고 위협하자 투자자들은 주식을 버리고 국채로 피신했습니다. 달러는 2년 반 만에 가장 가파른 하락세를 보였습니다.
미국 자산은 S&P 500 선물이 3% 이상 급락하는 등 최악의 영향을 받았습니다. 개장 전 거래에서는 글로벌 무역과 관련된 주식이 가장 큰 타격을 입었으며, Apple Inc.가 약 7% 하락했습니다. 아마존닷컴, 델 테크놀로지스, 테슬라 등 미국의 다른 대형 기술 기업들도 모두 4% 이상 하락했습니다. 나이키를 비롯한 의류 및 신발 제조업체는 베트남 및 기타 생산 거점에 막대한 관세가 부과되면서 약 11% 하락했습니다.
유럽에서도 비슷한 상황이 벌어져 아디다스, 푸마 등 소비재 기업이 10% 가까이 하락했습니다. 스톡스 600 지수는 1.5% 하락했습니다. 아시아 증시는 앞서 도쿄의 닛케이 지수가 3% 가까이 하락하는 등 큰 폭의 손실을 기록했습니다.
트럼프 대통령이 모든 대미 수출업체에 최소 10%의 관세를 부과하고 중국, 일본, 유럽연합 등 최대 무역 파트너에 추가 관세를 부과하기로 결정하면서 무역전쟁이 극적으로 격화되고 있습니다. 중국과 유럽연합이 보복을 예고하면서 투자자들이 피난처 자산을 사들이면서 10년 만기 미 국채 금리가 5개월 만에 최저치로 떨어졌습니다. 엔화와 스위스 프랑은 상승세를 보였고, 금은 랠리가 멈추기 전에 사상 최고치를 경신했습니다.
브렌트유 선물이 4% 이상 하락하는 등 원자재는 하락 압력을 받았습니다. 구리, 알루미늄, 아연은 모두 큰 폭으로 하락했습니다.
미국시장 : 주식 폭락으로 2020년 이후 가장 큰 폭으로 하락
미국 경제에 크게 노출된 주식이 달러와 함께 하락하는 등 글로벌 시장 혼란 속에서 '미국 우선주의' 무역이 무너지고 있습니다. 도널드 트럼프의 관세 전쟁에 대한 월가의 분노가 커지면서 트레이더들은 채권 피난처로 몰려들고 있습니다.
S&P 500 지수는 약 2조 달러의 손실을 입은 후 약 5% 하락했습니다. 소규모 기업의 러셀 2000 지수는 대통령의 무역 공세가 미국 경제에 해를 끼칠 것이라는 추측에 따라 2021 년 사상 최고치에서 20 % 하락했습니다. 달러는 1.5% 하락하여 유로화, 엔화, 스위스 프랑이 상승하면서 어려운 시기에 피난처 지위에 대한 논쟁이 다시 불붙었습니다. 원유도 원자재 매도 대열에 합류했습니다.
전반적으로, 미국이 다른 나라보다 더 나은 성과를 낼 때 이익을 보는 자산을 사들이는 미국 우선주의 무역은 100년 만에 가장 가파른 미국 관세 인상이 경제 성장을 저해할 것이라는 우려로 인해 역전되고 있습니다.
이는 글로벌 채권의 강한 랠리를 불러일으키며 벤치마크 국채 수익률을 잠시 4% 수준 아래로 떨어뜨리고 있습니다. 자금 시장은 올해 연방준비제도이사회가 4.25%포인트의 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전반적으로 수익률 하락으로 이어질 것으로 전망하고 있습니다.
트럼프는 관세를 미국의 힘을 과시하고 국내 제조업을 부흥시키며 지정학적 양보를 이끌어내기 위한 도구로 받아들였습니다. 경제학자들은 그의 조치가 미국 물가 상승과 성장 둔화, 심지어 경기 침체를 초래할 것이라고 예측합니다.
금요일 월스트리트는 고용 보고서와 제롬 파월 연준 의장의 연설을 통해 무역 전쟁의 와중에서 세계 최대 경제의 전망에 대한 우려를 불러일으키며 테스트를 받게 될 것입니다.
시장 움직임
새로운 관세의 영향에 대한 우려
관세 뉴스와 관련된 성장 우려
메가 캡의 대규모 손실
경기 둔화에 대한 우려는 수요 둔화에 대한 우려로 인한 유가 하락에도 영향을 미쳤습니다. WTI 원유는 배럴당 $67로 다시 하락하여 에너지 섹터(-7.5%)의 하락에 기여했습니다. 가장 저조한 실적을 보였고, 기술(-6.9%)과 임의(-6.5%)가 뒤를 이었습니다.
국채는 주식이 하락하면서 급등했고, 그 결과 금리가 급격히 하락했습니다. 10년물 수익률은 14bp 하락한 4.06%를, 2년물 수익률은 18bp 하락한 3.72%를 기록했습니다.
주간 신규 청구 21만 9천 건(컨센서스 22만 4천 건), 이전 22만 4천 건에서 22만 5천 건으로 수정,
주간 계속 청구 1.903백만 건, 이전 1.856백만 건에서 1.847백만 건으로 수정
초기 청구는 상대적으로 낮은 수준을 유지한 반면, 계속 청구는 2021년 11월 이후 최고 수준으로 증가하여 사람들이 직장으로 복귀하는 데 점점 더 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.
2월 무역수지 -$122.7억 달러(컨센서스 -$121.0억 달러); 이전 -131.4억 달러에서 -130.7억 달러로 수정됨.
무역 적자가 순차적으로 일부 축소되었지만, 4월 관세 시행을 앞두고 선행 구매가 계속되면서 적자 폭이 여전히 기록적인 수준을 유지하고 있다는 것입니다.
3월 ISM 서비스 50.8%(브리핑닷컴 컨센서스 53.2%), 이전 53.5%
3월에 서비스 부문의 성장이 눈에 띄게 둔화되어 9월 이후 처음으로 고용이 감소했다는 것입니다.
