인플레이션 (Inflation) vs. 스태그플레이션 (Stagflation)

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인플레이션 또는 시간이 지남에 따라 상품 및 서비스 가격이 상승하는 것에 대해 들어본 적이 있을 것입니다.  그러나 스태그플레이션이란 무엇이며 투자자는 이에 대해 무엇을 알아야 할까요?  인플레이션과 스태그플레이션, 그리고 디플레이션, 디스인플레이션 및 하이퍼인플레이션의 비교 및 ​​주요 차이점을 확인하십시오.

 

 

인플레이션과 스태그플레이션의 차이점

 

인플레이션과 스태그플레이션의 차이는 미묘하지만 중요합니다.  인플레이션은 시간이 지남에 따라 경제에서 재화와 서비스의 가격이 전반적으로 상승하는 것입니다.  낮고 꾸준한 인플레이션은 역사적으로 낮은 실업률, 건전한 이자율, 투자 유가 증권에 대한 혼합 환경과 관련이 있습니다.

 

 

스태그플레이션은 높은 인플레이션, 높은 실업률, 경기 침체의 기간입니다.  스태그플레이션 동안의 투자 환경은 역사적으로 부정적이었습니다. 더 높은 투입 가격과 더 낮은 판매가 결합되어 일반적으로 기업의 주당 순이익이 낮아졌기 때문입니다.

 

 

인플레이션 기초

 

 

인플레이션에는 상품 및 서비스 가격의 상승 이상의 것이 있습니다.  인플레이션의 기본을 이해하려면 인플레이션의 원인, 영향을 미치는 대상 및 지속 기간을 아는 것도 중요합니다.

 

 

• 인플레이션의 원인 : 인플레이션의 일반적인 원인은 재화와 서비스에 대한 수요가 공급을 초과하기 때문입니다.  인플레이션은 통화 공급이 GDP보다 빠르게 증가할 때도 발생합니다.  최근 원인은 코로나19 팬데믹 이후 공급망 중단과 소비자 수요 증가가 결합된 것입니다.  2022년 러시아의 우크라이나 침공에 따른 유가 급등은 이미 높은 인플레이션을 악화시켰습니다.
• 인플레이션에 영향을 미치는 사람 : 인플레이션에 의해 가장 부정적인 영향을 받는 사람들은 고정 수입으로 생활하는 퇴직자, 장기 채권을 보유한 투자자, 변동 금리 모기지 보유자 및 신용 한도가 있는 개인입니다.  또한, 주식 시장은 인플레이션이 상승하면 불안해져서 주식 투자자를 위험에 빠뜨리는 경향이 있습니다.
• 인플레이션이 지속되는 기간 : 어느 정도 인플레이션은 대부분의 글로벌 경제에서 거의 항상 존재하는 현상입니다.  미국의 더 극단적인 환경에 관해서는 대인플레이션이 1965년부터 1982년까지 지속되었습니다.

 

 

 

인플레이션의 2가지 유형 : 수요 견인 및 비용 인상

 

 

인플레이션의 두 가지 주요 유형은 다음과 같습니다.

 

• 수요 견인 인플레이션 : 재화나 서비스에 대한 총 수요는 증가하지만 공급은 동일하게 유지되어 가격이 "상승"할 때 발생합니다.
• 원가 상 인플레이션 : 생산 비용이 상승하고 생산 회사가 소비자에게 부과하는 가격의 상승으로 대응하여 가격을 "상승"할 때 발생한다.

 

인플레이션의 위험

 

인플레이션의 위험 또는 잠재적인 부정적인 영향은 다음과 같습니다.

 

 

• 구매력의 침식 : 인플레이션은 시간이 지남에 따라 화폐의 실질 가치를 감소시킵니다. 즉, 동일한 제품이나 서비스를 구매하는 데 점점 더 많은 비용이 듭니다.
• 더 높은 이자율 : 인플레이션에 맞서기 위해 연준은 일반적으로 이자율을 인상합니다. 이는 일반적으로 신용 한도 및 신용 카드와 같은 변동 이자율 부채 및 모기지 이자율을 높이는 것으로 해석됩니다.
• 채권 가격 하락 : 금리와 채권 가격은 일반적으로 반비례 관계에 있습니다. 즉, 금리가 상승하면 기존 채권의 가격이 하락합니다.
• 더 많은 인플레이션 : 억제되지 않을 경우 인플레이션은 나중에 더 높은 가격을 기다리지 않고 현금을 실제 자본으로 이전하고자 하는 소비자와 기업의 더 많은 투자로 이어질 수 있습니다.

 

 

 

스태그플레이션의 기본

 

 

스태그플레이션은 경기 ​​침체와 인플레이션이 동시에 발생하는 현상을 설명하는 용어입니다.  스태그플레이션을 겪고 있는 경제에서 일반적으로 나타나는 조건에는 상품 및 서비스 가격 상승, 금리 인상, 상대적으로 높은 실업률, 경제성장 둔화 또는 무성장 등이 있습니다.

 

 

• 스태그플레이션의 원인 : 인플레이션 상승은 종종 연방 준비 제도 이사회의 보다 공격적인 통화 정책(이자율 인상)을 동반하며, 이는 경제를 둔화 또는 "침체"시키는 경향이 있습니다.
   
• 누가 스태그플레이션에 영향을 미치는가 : 스태그플레이션 기간 동안 직원이 실직할 위험이 증가하고 임금이 낮아져 소비자 신뢰가 약화될 수 있습니다.  기업은 더 높은 투입 가격과 더 낮은 판매로 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 또한 이윤을 감소시키고 주가를 낮추어 투자자에게 영향을 줄 수 있습니다.
   
• 스태그플레이션이 지속되는 기간 : 스태그플레이션의 길이는 일반적으로 몇 년보다 몇 개월(1~2분기)로 측정됩니다.  극단적인 예로 1973년부터 1982년까지 여러 경제에서 스태그플레이션이 발생했습니다.

 

 

스태그플레이션의 주요 2가지 원인

 

• 공급 충격     
• 재정 및 통화 정책

예를 들어, 상품이나 제품의 낮은 공급은 금리 인상에 대한 연준의 정책과 결합되어 인플레이션과 경기 침체를 동시에 유발할 수 있으며 이는 스태그플레이션의 전형적인 징후입니다.

 

 

스태그플레이션의 위험

 

인플레이션의 위험 또는 잠재적인 부정적인 영향은 다음과 같습니다.

 

 

• 구매력의 침식 : 스태그플레이션 동안 인플레이션이 존재하면 재화와 서비스의 높은 비용으로 인해 발생하는 화폐의 실질 가치가 감소합니다.
   
• 금리 인상 : 연방 준비 은행은 일반적으로 스태그플레이션 기간 동안 인플레이션과 싸우기 때문에 더 높은 금리로 그렇게 합니다.  더 높은 금리는 부채 잔액이 있는 소비자에게 부정적인 영향을 미치고 경제를 더욱 압박할 수 있습니다.
   
• 낮은 기업 수익 : 더 높은 투입 가격과 낮은 판매가 결합되면 기업 수익이 감소하여 주가도 하락할 수 있습니다.
   
• 높은 실업률 : 수익을 보호하기 위해 기업은 직원을 해고하여 인건비를 줄일 수 있습니다.

 

 

 

디플레이션 vs. 디스인플레이션 vs. 하이퍼인플레이션

 

 

인플레이션, 디플레이션, 디스인플레이션, 스태그플레이션 및 하이퍼인플레이션을 포함하여 경제 용어에는 여러 "플레이션"이 있습니다.

 

 

• 인플레이션 : 시간이 지남에 따라 재화와 서비스 비용이 전반적으로 상승합니다.  인플레이션은 구매력을 감소시킵니다.  중앙 은행이 경제를 둔화시키려는 경우 금리 인상이 동반될 수 있습니다.
   
• 디플레이션 : 인플레이션의 반대인 디플레이션은 시간이 지남에 따라 상품 및 서비스 비용이 일반적으로 감소하는 것으로 일반적으로 통화 공급 또는 신용 가용성의 감소로 인해 발생합니다.
   
• 디스인플레이션 : 디플레이션과 혼동하지 마세요. 디스인플레이션은 인플레이션이 느린 속도로 증가하는 인플레이션 비율의 감소입니다.
   
• 스태그플레이션 : 경기 침체와 인플레이션 환경이 결합될 때 발생합니다.  스태그플레이션은 일반적으로 상품 및 서비스 비용 상승, 금리 인상 및 실업률 증가를 동반합니다.
   
• 초인플레이션 : 인플레이션의 극단적인 환경, 초인플레이션은 상품 및 서비스 가격의 급등 및 통화의 과도한 평가절하를 동반할 수 있습니다.

 

결론

 

인플레이션은 시간이 지남에 따라 경제에서 상품과 서비스의 가격이 일반적으로 상승하는 반면 스태그플레이션은 높은 인플레이션과 동시에 느린 성장이 결합된 것입니다.  인플레이션은 최소한 낮고 안정적인 수준에서 정상적이고 건강한 것으로 받아들여지는 반면, 스태그플레이션은 보편적으로 해결하기 어려운 걱정스러운 문제로 간주됩니다.

 

 

 

 

출처 : https://seekingalpha.com/article/4496845-inflation-vs-stagflation