매크로 브리핑: 2022년 12월 19일

제임스 피체르노 | 2022년 12월 19일 오전 06:28 EST | 논평   출처

 

 

• 푸틴 "우크라이나 장기전 계획" 나토 의장 예상
• 미국 국경 도시는 예상되는 이민자 급증에 대비합니다.
• 기술 회사는 더 강력한 규제를 피하는 데 집중합니다.
• 모건스탠리 애널리스트: 미국 기업 이익 하락은 2008년 시대에 필적할 수 있음
• Goldman Sachs는 급격한 경기 침체에 직면하여 대규모 감원을 계획하고 있습니다.
• 미국 상원 은행 의장, 암호 화폐 금지 고려
• 12월 셋째 달 독일 기업 환경 심리 개선
• Fed 관리들은 인플레이션을 길들이기 위해 매파적인 정책을 확장할 계획을 재확인했습니다.
• 주택 시장은 이번에는 경기 침체로부터 상대적으로 격리된 것으로 보입니다.

 

 

Morgan Stanley의 글로벌 수석 이코노미스트인 Seth Carpenter는 중앙 은행들이 과도한 긴축에 더 편할 수 있다고 말했습니다.  "중앙 은행가들에게는 실제로 거시 경제 안정에 대한 책임이 있습니다."라고 그는 말합니다.  그래서 나는 그들이 강경하게 말하고 그들이 금리를 계속 인상할 준비가 되어 있다고 말하고 나서 나중에 그들이 더 할 필요가 없다는 것을 행복하게 알게 되는 것이 더 낫다고 생각한다. 그들이 끝났다고 세상에 말하고 나서 "이런, 우리는 더 해야 해."

 

금리와 그 상승궤도 : 중앙은행의 정책금리(%)

 

래리 서머스는 경기 침체의 시작이 앞당겨졌다고 생각한다. 전 재무장관은 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 11월의 예상보다 부드러운 인플레이션 데이터를 언급하며 "우리는 내가 생각했던 것보다 더 좋은 상태에 있으며, 나는 그것이 좋은 수치라고 생각한다"라고 말했다. 그는 "연준이 빠르고 실질적으로 통화정책을 강화함으로써 인플레이션과 싸우는 방식을 보고 만족했다"라고 덧붙였다.

 

미국 핵심 인플레이션이 식고있다 : 15개월만에 가장 적은 성장

 

연방준비제도이사회(FRB)가 예상보다 금리를 인상할 것인가? 아마도, 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비제도이사회(FRB) 총재는  금요일 블룸버그와의 인터뷰에서 "인플레이션을 연준의 2% 목표치로 낮추기 위해 필요한 조치를 취해야 할 것"이라고 말했다. 우리는 인플레이션을 2% 목표로 되돌리기 위해 전적으로 노력하고 있고, 그런 식으로 행동하고 있다." 11월 소비자물가 상승률은 예상보다 낮게 올라 최고 인플레이션 전망을 뒷받침했다. 그러나 연준이 인플레이션을 목표치에 맞추기 위해 노력한다면 아직 갈 길이 멀다.

 

수익률 곡선 신호의 '대부'인 캠 하비는 역전된 스프레드가 이번에는 경기 침체의 정확한 예측 변수가 되지 않을 것이라고 말한다. 그는 인력 초과 수요 등 세 가지 이유를 들어 인사이더에게 "불황을 예상하는가? 아니"라고 말한다. 다른 두 가지 : 수익률 곡선은 명목 기준으로 반전되지만 실제 기준으로는 반전되지 않습니다. 세 번째는 수익률 곡선이 역전되어 사람들의 행동이 바뀌기 때문에 모든 사람들이 경기 침체를 예상한다는 것입니다.  그들은 리스크 관리를 해왔고, 그 덕분에 경제는 이른바 연착륙할 수 있었다.

수익률 역전 곡선