VIX는 무엇입니까?

 

그래프에서 보듯이 VIX와 S&P500지수는 상당한 상관관계(반비례)가 있다. 그래서 중요한 지표로 여긴다.

 

CBOE 변동성 지수(VIX : CBOE Volatility Index )는 트레이더가 S&P 500 옵션에 대해 지불하고자 하는 가격을 계산하여 시장 불확실성을 측정하는 시장 측정기입니다.

 

 

투자자가 Cboe 변동성 지수를 사용하는 방법

Cboe Volatility Index(VIX)는 미국 주식 시장의 위험 또는 불확실성 수준을 측정하는 편리한 바로미터입니다.  많은 투자자들이 주요 미국 주식 지수 중 가장 중요하다고 생각하는 S&P 500의 예상 가격 변동을 추적합니다.

전문가들은 시장이 폭락할 때 VIX를 가리키는 것을 좋아한다. VIX는 시장 수정 중에 급격히 상승하는 경향이 있기 때문이다. 사람들은 종종 이런 갑작스러운 시장 하락 동안 위험 지수가 어떻게 치솟고 있는지에 대해 이야기할 것이다. 반대로, VIX가 비정상적으로 낮을 때, 많은 시장 평론가들은 시장이 너무 편안하고 잠재적으로 변동성이 크게 상승할 수 있음을 나타 내기 위해이를 사용합니다.

 

 

VIX 변동성 지수는 어떻게 계산됩니까?

VIX 변동성 지수는 많은 통화의 옵션 가격을 합산하고 평균하여 계산되며 S & P 500 지수에 적용됩니다. VIX의 공식에는 현재 거래일의 23 일과 37 일 이내에 만료되도록 설정된 모든 주간 및 월간 S & P 500 옵션이 통합되어 있습니다.

이 모든 가격을 평균화함으로써 거래자들은 다음 달에 시장의 주요 S & P 500 지수에 대한 전반적인 변동성 기대치를 확인할 수있는 빠른 방법을 제공합니다. 그리고 이들은 모두 주요 거래소의 표준화된 옵션이기 때문에 거래자가 가격이 유효하고 통계적으로 의미가 있다는 것을 쉽게 알 수 있으므로 VIX를 신뢰할 수 있는 계기로 만듭니다.

 

참고 : VIX 지수는 수많은 단기 S & P 500 옵션의 가격을 평균하여 만들어진 수학적 구조입니다.이것은 금이나 원유 1온스의 가격을 더 직접적으로 추적하는 금이나 석유 지수와는 전혀 다른 행동을 한다는 것을 의미한다.

 

 

 

높은 VIX는 무엇을 의미합니까?

높은 VIX는 거래자가 기본 선물 지수 (이 경우 S & P 500)가 고르지 않은 거래가 진행될 것으로 기대한다는 것을 의미합니다. VIX가 상승하면 거래자들은 평균 월간 S & P 500 풋 또는 콜 옵션에 대해 더 많은 돈을 지불하고 있음을 의미합니다. 거래자들은 더 큰 가격 변동을 기대하기 때문에 더 많은 돈을 지불한다.

 

일반적으로 높은 VIX는 주가 하락과 관련이 있다. 일반적으로 가장 높은 VIX 수치는 2008년 금융위기와 2020년 3월의 코로나19 충격과 같은 주요 시장 공황 때 나타난다. 때때로, VIX는 대통령 선거와 같은 시장 혼란을 야기할 수 있는 다가오는 행사들을 앞두고 급상승하기도 한다.

 

 

낮은 VIX는 무엇을 의미합니까?

낮은 VIX는 거래자가 S & P 500에 대한 풋 옵션과 콜 옵션에 대해 너무 많은 돈을 지불하지 않는다는 것을 의미합니다. 이것은 보통 S & P 500이 매일 작은 평균 거래 범위를 형성하는 조용한 시장 거래 기간에 발생합니다. 이런 종류의 기간 동안 거래자들은 시장 변동에 대한 보호를 위해 많은 돈을 지불하지 않으므로 S & P 500 통화 및 풋의 가격은 음소거됩니다.

 

역사적으로 VIX는 평균 시장에서 15-20 범위에 정착하는 경향이 있습니다. 15 이하의 VIX 수치는 S & P 500에 대한 만족 상태를 나타내는 경향이 있습니다. 반면에, VIX가 20을 훨씬 넘을 때, 그것은 앞으로 시장에 대한 높은 우려 수준을 나타낸다.

 

 

VIX vs. 다른 인덱스

VIX 지수는 장기 금융 자산을 추적하도록 설계되지 않았다는 것을 이해하는 것이 중요하다. 대부분의 지수 또는 선물 계약은 보통주, 통화, 채권, 금 등 유형 자산에 묶여 있습니다. 그러나 VIX는 시장에서 옵션을 추적하여 1 개월 이내에 만료됩니다. 따라서 지수는 시간이 지남에 따라 상승 또는 하강 추세를 보이지 않고 오히려 시장 상황이 안정될 때마다 가격이 18의 중간 값으로 되돌아가는 평균 복귀 경향이 있습니다.

따라서 VIX는 S & P 500과 완전히 다른 방식으로 작동합니다. 이 지수는 미국의 가장 큰 기업 500개를 소유하고 있으며, 따라서 일반적으로 그러한 기업의 가치가 증가함에 따라 시간이 지남에 따라 평가되는 경향이 있다.이와는 대조적으로 VIX는 시간이 지남에 따라 더 높거나 낮아지지 않는다.

 

VIX는 근본적인 상품이나 주식 그룹의 가치를 따르기보다는 평균 복귀로 설계된 인덱스가 많지 않다는 점에서 매우 독특합니다. 그렇긴 하지만, 현재 나스닥, 원유, 외화와 같은 다른 상품들에 대한 변동성 지수가 있다. 그러나 S & P 500의 VIX는 일반적인 시장 변동성에 대해 가장 널리 인용되고 이해되는 바로미터로 남아 있습니다.

 

 

VIX를 구매하고 거래하는 방법

VIX 자체는 다양한 상대적으로 비유동적인 S & P 500 옵션 가격에서 파생된 수학적 계산이라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 따라서 VIX를 직접 구매하거나 판매 할 제품을 만드는 것은 거의 불가능합니다.

거래자들이 VIX를 사거나 파는 것에 대해 이야기할 때, 그들은 보통 다음과 같은 거래 자금을 언급한다.

• iPath 시리즈 B S&P 500 VIX 단기 선물 ETN
• (VXX)ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY)

 

이들은 VIX의 현물 가격이 아닌 미래의 정해진 날짜에 만료되도록 설정된 VIX의 선물 계약 가격을 추적합니다. 따라서 이러한 펀드는 종종 기본 VIX 지수 자체의 움직임과는 다른 수익을 보여줍니다.

일반적으로 변동성이 커지고 주식시장이 하락할 때 VXX처럼 변동성이 긴 펀드가 상승한다. 마찬가지로 SVXY와 같이 낮은 변동성에 베팅하는 펀드는 변동성이 감소하고 주식시장이 안정적일 때 상승하는 경향이 있다. 그러나 현물 VIX 가격에서 상당한 편차가 있을 수 있으며 거래자는 이러한 종류의 ETF 및 ETN 거래를 하기 전에 잠재적인 contango(증권 결제 유예금) 및 backwardation(증권 인도 연기를 위해 매도자가 매수자에게 지불하는 납부금)을 면밀히 모니터링해야합니다.

 

 

 

투자자가 VIX를 사용할 수 있는 방법

• VIX가 낮을 때 시장 보호 구매:
  VIX가 낮을 때 시장 보호 구매에 좋은 시간이 될 수 있다. 이는 VIX ETF의 형태이거나 S & P 500 또는 기타 주식 지수에 대한 풋 옵션 구매를 통해 이루어질 수 있습니다.
  
  
• 시장 타이밍 신호로서: 
  VIX는 시간이 지남에 따라 추세가 변하지 않는 평균 복귀 지수다. 이것은 특정 숫자가 항상 중요한 경향이 있음을 의미합니다. 일부 거래자들은 VIX가 30이나 40과 같이 역사적으로 높은 수치를 기록했을 때 주식을 사는 것을 좋아한다. 마찬가지로 VIX가 10이나 12와 같이 비정상적으로 낮은 수준에 도달하면 주식 시장에서 이익을 얻을 수있는 좋은 시기가 될 수 있습니다.
  
  
• 변동성을 강하게 거래하기 위해 : 
  VIX가 낮을 때 일부 거래자는 변동성 상승에 대한 추측으로 VXX 또는 기타 변동성 제품을 구매하기를 원합니다. 이러한 종류의 거래는 종종 contango로 인해 위험하지만 시장이 신속하게 수정되면 높은 수익을 올릴 수 있습니다.
  
  
• 변동성을 약세로 거래하기 : 
  많은 거래자들은 VXX와 같은 상품을 숏하여 VIX 지수가 높은 수준으로 상승할 때 변동성에 대해 베팅하는 것을 좋아합니다.

 

참고 : VIX를 직접 구매하거나 판매하는 것은 불가능합니다. VIX 관련 ETF를 거래할 때는 변동성 수준이 변할 때 VIX 자체의 호가와 크게 다르게 반응하는 경우가 많으므로 주의해야 한다.

 

 

 

결론

VIX 지수는 주식시장의 불확실성에 대한 널리 인용된 바로미터다. 그러나 지수가 낮을 때 VIX를 사는 것만 큼 간단하지 않으며 그 반대도 마찬가지입니다. VIX가 어떻게 작동하는지에 대한 내막을 아는 것은 다음번 변동성이 악명 높은 급증 중 하나를 만들 때 거래자들이 더 나은 결정을 내리는 데 도움이 될 것이다.