중국 주식의 기술 주도 매도세가 심화되면서 아시아 시장은 주로 압박을 받고 있습니다. 달러는 이번 주 시작점으로 돌아갔습니다.
MSCI AC 아시아 태평양 지수는 1.3%까지 하락했습니다. 홍콩과 본토 시장 지수는 중국 기술 기업의 바로미터가 거의 2주 만에 최악의 날을 보내면서 하락했습니다. Tencent는 식사 배달 거대 기업인 Meituan에 200억 달러의 주식을 분배하겠다고 약속하여 매각을 촉구했습니다. 인플레이션 상승에 대한 중국 중앙은행의 경고도 심리에 해를 끼쳤습니다.
미국 시장 선물은 수요일 S&P 500과 나스닥 100 지수가 하락한 데 이어 연방준비제도이사회 관계자들이 추가 긴축 정책을 예고한 가운데 소폭 상승했습니다. 호주와 일본의 주가가 상승했습니다.
미국 수익률 곡선의 면밀히 관찰된 부분은 40년 최저 수준에 머물렀고 이는 세계 최대 경제에 대한 투자자들의 우려를 나타냅니다.
유럽시장 요약
월가는 전반적인 경제의 건전성에 대한 우려가 커지고 연방 준비 제도 이사회의 금리 인상이 곧 멈추지 않을 것이라는 징후로 인해 또 다른 손실에 대비했습니다.
S&P 500 선물은 갑자기 하락하여 약 0.3%의 초기 상승률을 취소했습니다. 일반적으로 금리 변화에 더 민감한 기술주 중심의 나스닥 100에 대한 계약은 연준 관리들이 추가 긴축 정책을 발표한 결과 미국 10년 만기 국채 수익률이 상승하면서 0.6% 하락했습니다. 통화 바스켓 대비 달러는 0.5% 상승했습니다.
칩 주식의 랠리는 또한 개장 전 거래에서 약간의 힘을 잃었습니다. NVidia Corp.는 현재 2% 미만으로 상승하여 예상을 뛰어넘는 분기별 판매에 따른 초기 이익을 줄였습니다. 경쟁사인 Advanced Micro Devices와 Intel은 Cisco Systems가 긍정적인 수익 전망으로 4% 증가함에 따라 이익이 정체되는 것을 보았습니다.
국채 수익률 곡선에서 면밀히 주시한 부분이 40년 동안 볼 수 없었던 수준에 머물면서(역사적으로 세계 최대 경제가 경기 침체 직전에 있다는 신호) 주식 시장은 미국 경제 전망에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다.
미국시장 요약
미국 주식과 국채는 연준 관리들이 인플레이션 퇴치 의지를 재확인하고 앞으로 더 많은 고통이 있을 것이라고 경고하면서 하락했습니다.
연속 두 번째 세션에서 S&P 500과 기술주 중심의 Nasdaq 100은 하락했습니다. 석유에서 구리에 이르는 원자재 가격은 하락했고 달러는 이틀 하락세를 반전했습니다.
제임스 불라드 세인트루이스 연은 총재가 정책 입안자들이 인플레이션에 대처하기 위해 금리를 최소 5%에서 5.25%로 인상해야 한다고 말한 후 미국의 10년 만기 국채 수익률이 상승했습니다. 그는 또한 앞으로 더 많은 재정적 어려움을 예상했습니다.
인플레이션이 이제 막 완화되기 시작했고 미국 소매 판매가 8개월 만에 가장 빠른 속도로 증가함에 따라 최근 Fed 연사들은 가격 압력을 완화하기 위해 더 나아가는 것이 중요하다고 강조했습니다. Bullard의 발언은 Mary Daly 샌프란시스코 연준 총재가 금리 인상 중단이 "테이블에서 벗어났다"라고 말한 지 하루 만에 나왔습니다. 목요일 오후, Neel Kashkari 미니애폴리스 연은 총재는 그들의 매파적인 어조를 되풀이했습니다.
재정 안정성 강화로 방향 튼 영국
에너지기업 횡재세 등 증세 통해 250억 파운드 (소득세 최고세율(45%) 적용 대상 확대, 2025년 4월부터 전기차에도 도로세 부과)
재정 지출 삭감으로 300억 파운드 확보
제레미 헌트 : 이미 침체 진입 (내년 -1.4%)
강세 보이다 약세로 방향튼 영국 파운드 : 달러 강세 영향
증시 방향성
10월 주택 착공 , 전월비 -4.2%(총 143만건)
미국 주택 착공 수 실제 142만5000개(예측 141만개, 이전 1439만개)
미국 30년 고정 금리 모기지 11월 17일 주 6.61%대 전주 7.08%, 1981년 이후 최대 하락 - 프레디 맥.
최종금리 전망치 올린 투자은행
골드만삭스 연 5.0% → 5.25%
울프리서치 최고 연 6%까지 올릴 것
2022년 11월 미국 Philly Fed 비즈니스 지수 보고서
미국 Philly Fed 비즈니스 지수 실제 -19.4(예측 -6, 이전 -8.7)
미국 주간 실직 청구 전체 보고서
미국 초기 실직 청구 실제 222k(예측 228k, 이전 225k)
11월 12일 끝나는 주에 계절 조정된 초기 청구에 대한 사전 수치는 222,000으로 전주의 수정된 수준보다 4,000
감소했습니다. 전주 수준은 22만5000명에서 22만6000명으로 1000명 상향 조정됐다. 4주 이동 평균은 22만1000명으로
전주 수정 평균보다 2000명 증가했다. 전주 평균은 21만8750명에서 21만9000명으로 250명 증가했다.
Fed 컨센서스
제임스 불러드(세인트루이스 Fed 총재)
금리 인상은 인플레에 제한적 영향만 줬다.
통화 규칙은 현재 연준의 목표 금리 범위인 3.75%에서 4%에 비해 약 5%의 제한적 정책에 대한 하한선을 설정할 것입니다.
비둘기적 추정해도 5~5.25%까지 올려야 , 더 센 가정을 하자면 7%까지 올릴 수 있다. (다만 최종금리 결정은 파월에 달렸다.)
시장은 내년 디스인플레 전망 : 물가 ⇩ , 최종금 ⇩
연준의 카슈카리
2023년에 인플레이션이 떨어질 것이라는 예측이 맞기를 바랍니다. 만약 그렇다면 2023년에 금리 인상을 중단할 것이라고 생각합니다.
CPI 및 PPI 데이터는 인플레이션이 평준화되고 있음을 나타냅니다.
한 달 분량의 데이터는 우리를 설득할 수 없습니다.
필립 제퍼슨(Fed 이사)
인플레 억제가 강력한 경제 보장하는 최선책
Fed 의 두가지 임무는 경제 번영 촉진(물가 안정 + 완전 고용)
닐 카시카리(미니애폴리스 Fed 총재)
이미 상당한 정도의 긴축 단행, 얼마나 더 올려야 할지 확실치 않다.
수요 둔화 통해 인플레 잡는 게 우리 임무, 얼마나 세게 조정해야 할지는 열려 있다.
크리스탈리나 게오르기에바(IMF 총재)
우크라전쟁, 올 세계 경제 최대 부정요인 : 내년에도 단일 최대 악영향 끼칠 가능성 존재
세계가 분열 집단으로 나뉘며 높은 대가 치러워야
특히 개방 경제 체제에 타격, 개도국에도 마찬가지
월가 컨센서스
크리스 세니엑(울프리서치 CIS)
CPI, PPI 다 둔화했으나 주식 약세는 지속, 물가 여전히 높고 빡빡한 고용도 더 오래
Fed, 금리 더 올릴 테고 밸류 압박 세질 것
이던 해리스(BofA 이코노미스트)
증시는 침체 가능성을 완전히 반영 안 했다.
인플레이션이 놀라운 속도로 안 떨어지면, Fed는 현 예측보다 더 큰 침체 밀어 부칠 것
소비/고용 ⇧ , 주택 ⇩ : 이런 엇갈린 지표가 잘못된 연착륙 희망 고 줘(정책시차 더 길 것)
