King Cash는 2023년에 당신의 친구가 될 수 있습니다

 

 

요약

• 주식시장은 거의 항상 시간이 지남에 따라 상승한다. 그러나 때때로 시장은 폭락하고 회복하는데 많은 시간이 걸린다.
  
  
• Lael Brainard 연방준비제도이사회 부의장은 최근 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인상은 더 느리지만 계속될 것임을 시사했다.
  
  
• 이 지표 경제에서 돈이 계속 빠져나갈 것이고, 이것은 시장에서 더 많은 하락을 초래할 수 있다는 것을 나타낸다.
  
  
• 지금이 당신의 포트폴리오를 많은 현금으로 헤지하기에 좋은 시기일 것이다.
  
  
• 시장 바닥을 형성한 직후에 발견하는 방법에 대한 팁은 아래를 참조하십시오.

 

 

2008 년 부동산 시장 붕괴의 여파로 연준은 중앙 은행이 경제에서 통화 공급을 늘리는 효과가 있는 국채를 매입 한 양적 완화 (QE) 정책을 시행했다. 이것은 은행들이 더 낮은 이자율로 더 많은 돈을 빌려줄 수 있게 했다.

처음부터 QE의 위험은 통화 공급과 보조를 맞추지 못하는 상품과 서비스를 위해 너무 많은 달러가 경쟁하는 시나리오를 만드는 것처럼 보였습니다. 2021년 인플레이션이 세계 시장을 강타했을 때 연준은 단순히 코로나 팬데믹의 여파 때문이라고 추정했다. 그러나 2022년 소비자물가가 계속 빨라지면서 연준은 QE에 대한 방침을 번복했다.

이제 연준의 목표는 양적 긴축(QT)으로 알려진 조치에서 인플레이션율(현재 7.75%)을 연방기금금리(현재 3.75%)보다 낮추는 것이다. 연준은 그들이 매입한 국채를 교체하지 않고 만기를 허용함으로써 이렇게 한다. 이 과정은 경제에서 수조 달러를 고갈시킨다. 현재의 수치를 고려할 때, 인플레이션이 연방 기금 금리보다 낮아지기 전에 연준이 갈 수 있는 방법이 있다.

 

 

 

QE가 현재의 경제 환경을 어떻게 형성했는지

아래의 Fed 차트는 미국 통화 기준 (M0) - 유통 및 은행 예금의 총 금액 -이 현재 Fed가 양적 완화 정책을 제정하기 전인 2008 년 9 월보다 2022년에 5 배 더 높음을 보여줍니다. 시장에서 돈을 펑펑 쓰고 다니는 건 엄청난 일이야.

1960년부터 2022년까지 미국 통화 기반(St. Louis Fed)

 

 

아래의 S & P 차트는 QE의 4 라운드가 주식 시장에 미친 극적인 효과를 보여줍니다. 2000년 경기침체의 회복과 2008년 경기침체의 회복을 비교해 보면 상당한 차이를 볼 수 있다. S & P 500 지수는 2007 년에 다시 1 위를 차지한 2000 년 이후 거의 최고치에 도달하지 못했습니다. 그러나 QE의 도움으로 S & P는 2013 년에 2007년 최고 기록을 뛰어넘었고 이전 최고 기록보다 3 배나 높은 시장 정상에 도달할 때까지 계속 상승했습니다.

 

 

 

 

위의 S & P 500 차트는 주식 시장에 대한 그림을 그릴 수 있습니다. 2009년 이후 상승의 상당 부분이 연준의 자극에 의한 것이었을 수도 있다는 점을 고려하면, 시장이 이미 가지고 있는 것보다 상당히 더 떨어질 가능성이 있다. 2008-09년 시장이 붕괴되었을 때, 그들은 2000년 기술 거품이 터진 후 최저치를 약간 밑돌았다. S&P 500지수가 이전의 2007년 S&P 500 최고치인 1,565로 떨어진다고 해도, 이는 올해 1월의 최근 최고치보다 67%나 급감한 것이다. 그렇다고 S&P 500 지수가 그렇게 낮아질 것이라는 뜻은 아니다. 그러나 연준이 최근 금리 인상이 당분간 지속될 것이라는 신호를 보냈기 때문에 이 같은 하락은 가능성의 영역 안에 있을 수 있다.

 

소비자 물가 지수 2002-2022(www.bls.gov)

 

 

 

 

미국 국채 금리 급등

재정 긴축이 계속되면서, 점점 더 많은 기업들이 이러한 높은 금리로 회사채를 발행하지 못할 가능성이 대두되고 있다. 그러한 시나리오는 2008년에 우리가 보았던 것처럼 강제 파산과 보험금 지급의 도미노 효과를 촉발시킬 수 있다. 다만 연준은 인플레이션을 치솟게 할 수 있는 미 달러화 가치 하락의 위험 없이는 QE를 적용할 수 없을 것이다. 영국 정부가 또 다른 QE를 시작했을 때 세계 시장은 이 효과를 목격했다.

Finance/Yahoo.com

 

 

세계 식량과 연료 부족은 2023년에 더 높은 인플레이션을 예고한다.

많은 월가 투자자들이 최근 인플레이션율 하락을 축하하고 있지만, 거시경제학의 빠른 스냅사진은 인플레이션이 겨울 동안 다시 상승할 수 있다는 것을 보여준다. 부분적으로 러시아 곡물과 연료에 대한 제재로 인해 전문가들은 내년에 식량과 가스, 특히 미국의 디젤 연료가 세계적으로 부족할 것으로 예측합니다. 위의 소비자물가지수 차트를 보면, 인플레이션이 직선적으로 오르거나 내리지 않는다는 것은 분명하다. 그것은 꽤 많이 흔들린다. 더 큰 그림을 고려할 때, 최근의 인플레이션 하락은 일시적일 가능성이 있다.

어떤 사람들은 이 관점을 나쁜 소식으로 받아들일지 모르지만, 이 구름에는 은빛의 희망이 있다. 적어도 연준이 금리 인상을 중단하기 전까지는 지금 현금으로 전환하는 것은 투자자들에게 시장이 바닥을 치면 다시 뛰어들어 손실을 만회할 수 있는 기회를 줄 수 있다.

 

 

시장 바닥을 발견하는 방법

내가 알고있는 시장 바닥을 발견하는 유일한 방법은 백미러에 있지만, 돌아오는 길에 손실을 보상할 만큼 신속하게 잡을 수 있는 기술이 있습니다. 아래 차트와 같이 50 일 이동 평균 (MA) 이상의 휴식 시간과 일치하는 거꾸로 된 머리와 어깨를 찾으십시오 (차트를 1 주 간격으로 설정). 비록 당신이 바닥보다 약간 높은 지점에 들어갈지라도, 당신은 계속되는 강세장에서 이익을 얻을 수 있는 훌륭한 위치에 있을 것입니다.

 

 

 

 

요약

연방준비제도이사회(Fed)의 통화기준표(맨위쪽 그림)에 따르면 2009년부터 4차례의 QE가 미국의 통화공급을 5배로 늘렸다. 전 세계의 대부분의 중앙은행들은 그들의 경제에 QE를 비슷하게 적용하고 있었고 현재 인플레이션은 전 세계적으로 지속되고 있다. 많은 중앙은행들이 인플레이션을 막기 위해 QT를 적용하고 있다.


한편, 예상되는 식량과 연료 부족은 2023년에 인플레이션이 더 악화될 수 있음을 보여준다. 연준은 당분간 금리 인상을 지속할 것임을 분명히 했다. Lael Brainard 부위원장은 연준이 더 느린 속도로 계속될 것이라고 발표했지만, 그것이 계속된다는 사실은 시장이 더 하락해야 한다는 것을 의미한다. 최근 주식시장의 상승은 포트폴리오의 현금을 늘릴 수 있는 좋은 기회를 제공한다. 위의 기술을 사용하여 시장 바닥을 발견하는 것은 월스트리트에서 할인된 가격으로 쇼핑할 때가 언제인지 알 수 있는 좋은 방법입니다.

 

 

 

출처 : https://seekingalpha.com/article/4558172-cash-could-be-your-friend-in-2023