2023-06-23 미국주식 매크로

 

 

금리 50bp 깜짝 올린 영국중앙은행 (BOE 위원 7대 2로 5.0% vs. 4.5%…“추가 인상 필요”)

 

 

선진국 중 가장 높은 영국 물가 상승률

 

앤드루 베일리 (영국중앙은행 총재)

• “지금 금리 안 올리면 나중에 상황 악화” “예상보다 경기 낫지만 물가 너무 높다”

 

 

 

월가의 달라진 英 최종금리 예측 (시장에선 “내년 2월 연 6.05%까지 뛸 것”)

• 모건스탠리 8월 50bp, 9월 25bp 추가 인상 가능성
• 도이치뱅크 향후 세 번 연속 25bp↑…최종 5.75% vs. 5.25%
• JP모간 세 번 연속 25bp씩 인상해 최종 5.75% vs. 5.0%

 

 

 

“혼란”…급등락한 달러 대비 영국 파운드

 

 

 

노르웨이도 50bp 깜짝 금리 인상 (연 3.75% vs. 3.50%…추가 인상할 것”)

 

더 뛴 노르웨이의 5월 물가 상승률

 

 

스위스중앙은행은 25bp 금리 인상 (연 1.75% vs. 1.75%…“올해 인플레이션 압력 저하”)

 

 

목표치 살짝 넘는 스위스 물가 상승률 (SNB의 인플레이션 목표 : 0~2%)

 

 

2020년 1월 이후 최저 찍은 VIX

• 네드 데이비스 리서치는 "VIX가 투자자들이 안주하고 있음을 나타낼 수도 있지만, 시장 변동성이 낮고 여름에 낮아지는 계절성 때문일 수도 있다"라고 밝혔습니다.

 

 

 

지난주 신규 실업수당 청구건수 (26.4만 개 vs. 25.6만…2021년 10월 후 최고치)

• 골드만삭스는 "실업급여 청구가 예상을 웃돌았지만 두 가지 요인으로 인해 왜곡된 탓으로 보인다"라고 지적했습니다. 오하이오주에서 대규모 사기 청구가 적발된 것, 또 미네소타주가 청구자격을 확대한 것을 말합니다. 골드만은 "이런 요인을 고려하면 증가 추세는 이어지고 있지만, 증가 폭은 커 보이지 않는다"라고 밝혔습니다. 연속 청구 건수가 감소한 것도 아직 해고가 심각하지 않음을 뜻합니다. 

• 지난 10일로 끝난 연속 실업급여 청구 건수는 전주보다 1만3000명 감소한 175만9000명으로 집계됐습니다.

 

 

 

“14개월째 하락” 5월 콘퍼런스보드 경기선행지수 (-0.7% MOM vs. -0.8%…팬데믹 빼고 2017년 후 최저)

• 콘퍼런스보드 측은 "지수는 소비자 기대치, 제조업 신규주문, 채권 수익률 스프레드, 악화한 신용 여건 등으로 인해 5월에도 내림세를 이어갔다. 미국 경제는 오는 3분기부터 2024년 1분기까지 위축될 것으로 예상된다"라고 밝혔습니다.

 

 

선행지수, 전년比론 -7.9% “침체 가능성↑”

 

 

 

“선행지수 하락, 성장 둔화 예고하나?”

• 야데니 리서치는 "경기선행지수는 경제의 제조업 측면에 더 큰 비중을 두고 있어서 서비스의 중요성 증가를 인식하지 못하고 있다. 소비자가 상품에서 서비스로 더 많은 지출을 선회한 2022년 중반 이후 약세를 보여온 이유"라면서 "경기동행지수가 현재 경제성장률을 더 잘 반영한다"라고 지적했습니다.

3,4분기는 어려울수도...

 

 

 

“거래 더 증가” 예상 외 5월 기존주택 판매 (0.2% MOM vs. -0.7%)

 

 

 

12년 만에 가장 많이 떨어진 5월 주택 가격 (중간값 39만6100달러로 -3.1% YOY)

경기침체 징조의 데이터

 

 

 

세계 레스토랑 체인 순위 (시총 기준)

 

 

 

美 국채 10년물 年 3.80% (+0.08%P) 2년물 4.77% (+0.09%P)

 

 

12주일 연속 SPR 방출한 美 정부

 

 

 

Fed 컨센서스

 

제롬 파월 (Fed 의장)

• “연내 두 번 추가 인상 적절하나 지표 봐야… 조만간 금리 인하에 나서지는 않을 것”
• “서비스 인플레이션에서 큰 진전 없어… 신용시장 긴축이 금리 인상 1회 대체 효과”
• “연착륙 향한 경로에 서 있다고 생각… 주택 관련 경기는 바닥을 찍은 것 같다”

 

 

미셸 보먼 (Fed 이사)

• “지난주 FOMC에서 금리 동결에 찬성했으나 인플레 낮추려면 추가 금리 인상이 불가피”
• “물가는 수용하기 어려울 정도로 너무 높다… 목표 달성하려면 충분히 제약적 금리 필요하다”

 

 

 

월가 컨센서스

 

베뉴 크리슈나 (바클레이즈 전략책임자)

• “AI 핵심주의 장기 성장 가능성을 감안할 때 주가가 하락하면 매수 기회로 삼을 만하다”
• “AI 관련주가 주도하는 장세 지속되겠지만 단기적으로 수혜 기업의 범위는 좁혀질 것”
• “기록적 수준 美 증시 대신 때문에 해외로 다각화”

 

US뱅크 자산운용의 테리 샌드벤 전략가

• "나스닥은 오늘 올랐지만, 어제는 하락했었다. 주가는 일시 정지 상태에 있는 것 같다. 강세장 진영과 약세장 진영 사이의 줄다리기는 균형을 이루고 있으며 이는 가까운 미래에 불확실성과 변동성이 증가함을 의미한다"라고 말했습니다.

 

 

뱅크오브아메리카의 파생상품 팀

① 투자자들의 공격적 투자와 Fed의 소극적 태도로 인해 시장의 취약성 위험이 커지고 있다
② 금리를 인상하지 않기로 한 Fed의 결정은 단기적으로는 유익할 수 있지만, 장기적으로는 잠재적으로 문제가 될 수 있다
③ 취약성 위험 증가는 낮은 변동성, 확장된 주식 포지셔닝 및 움직이지 않는 Fed에 의해 발생한다
④ 이를 헤처가려면 주식 매수 대신 다소 저렴한 SPX 콜옵션을 소유하는 것을 고려하라고 밝혔습니다.