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Fed 발언
Fed | Daly
- 예측이 충족된다면 올해 한두 차례 더 금리 인하가 있을 것으로 예상됩니다.
- 점진적인 금리 인하 이야기는 보이는 것보다 의미가 적습니다.
- 저는 연준이 시장 문제 없이 대차대조표를 축소할 수 있다는 점이 더 마음이 편합니다.
- 대차대조표 축소가 중단될 것이라는 징후가 있는지 시장을 주의 깊게 관찰해야 합니다.
- 지금과 같은 변곡점은 더 많은 반대 의견을 낳을 가능성이 높습니다.
- 연준의 반대 의견이 없다고 해서 관리들이 완전히 동의한다는 의미는 아닙니다.
Fed | Bostic
- 견고한 미국 경제가 지속되는 것으로 보입니다.
- 경제 전망에 불황은 없습니다.
- 보스틱은 2023년에 비해 2024년 GDP 성장이 전반적으로 둔화될 것으로 예상합니다.
- "상당히 자신감 있는" 인플레이션이 2%로 되돌아가고 있습니다.
- 미국 경제는 좋은 성과를 보이고 있다.
- 설문조사 응답은 10월 2일부터 10월 9일까지 수집
- 2024년 10월 엠파이어 스테이트 제조업 설문조사에 응답한 기업들에 따르면 뉴욕주의 비즈니스 활동이 소폭 위축된 것으로 나타났습니다.
- 지난달 플러스 영역으로 올라섰던 헤드라인 일반 비즈니스 여건 지수는 -11.9로 23포인트 후퇴했습니다.
- 신규 주문이 감소하고 출하량이 감소했습니다.
- 배송 시간은 소폭 단축되었고 공급 가용성은 다소 악화되었습니다. 재고가 감소했습니다.
- 노동 시장 여건은 1년 만에 처음으로 고용과 주당 평균 근무 시간이 모두 소폭 증가하며 개선되었습니다.
- 투입 및 판매 가격 인상 속도는 완만하게 유지되었지만 소폭 상승했습니다.
- 전반적인 비즈니스 여건의 약세에도 불구하고 6개월 전망에 대한 낙관론이 크게 증가했습니다.
노무라, 향후 미국 인플레이션 상승 경계
- 노무라는 자산 가격 상승과 세계화로 인한 효율성의 한계로 인해 향후 높은 수준의 인플레이션이 불가피하다고 주장합니다.
- 또한 리쇼어링으로 인한 비용 상승으로 더욱 고립된 경제로 전환된다면 금리 정책으로 달성할 수 있는 것은 제한적일 수밖에 없다고 덧붙입니다.
- 거의 15년 동안 세계화, 우호적인 무역 정책, 지원책이 경제 환경을 안정적으로 유지해 왔습니다.
- 이제 이러한 지원 조건에서 벗어나 세계화의 쇠퇴와 리쇼어링 및 보다 내향적인 정책으로의 전환을 목격하면서 우리는 더 어려운 경제 환경에 진입하고 있습니다.
- 11월과 12월 회의에서 연준이 25bp의 금리 인하를 단행할 것이라는 노무라의 별도 분석을 본 적이 있기 때문에 인플레이션 상승에 대해 우려할 시기는 아직 아닌 것 같습니다.
유가는 어떻게 되나요? : 몇 달간의 하락세 이후 몇 가지 요인으로 인해 심리가 변화
- 10월 석유 시장은 첫 주에 WTI 원유 가격이 16% 상승한 78달러를 기록하며 상승세를 보였고, 이는 VWAP를 상회하는 수치입니다. 일부에서는 유가가 100달러에 도달할 수 있다고 우려하며 인플레이션에 대한 우려를 제기했습니다.
- 몇 달 동안 하락세를 보였던 투자 심리가 이렇게 바뀐 데에는 여러 가지 요인이 있습니다.
- 첫째, 중국은 2020년 이후 최대 규모의 경기 부양책을 발표했는데, 여기에는 지급준비율을 50베이시스포인트 인하하는 내용이 포함되었습니다.
또한 중국 정치국은 올해 GDP 성장률 5% 목표를 달성하고 부동산 부문을 안정시키기 위해 “필요한 예산 지출”의 필요성을 강조하며 원유 수요에 대한 기대감을 높였습니다.
- 둘째, 지정학적 긴장도 영향을 미쳤습니다. 10월 1일 이란은 이스라엘을 향해 수백 발의 탄도 미사일을 발사했고, 그중 일부는 목표물을 명중시켜 지역 긴장을 더욱 고조시켰습니다.
- 이스라엘은 산유국이 아니며 가자지구나 이스라엘 남부 근처에 주요 석유 인프라가 없지만 이란은 전 세계 석유 공급량의 약 4%를 차지하는 주요 산유국으로 남아 있습니다.
- 이스라엘이 이란의 석유 인프라를 공격하거나 대규모 분쟁이 발생하면 테헤란이 호르무즈 해협을 통한 석유 흐름을 방해하여 XAUUSD의 상승을 촉발할 수 있다는 우려가 있었습니다.
- 약 2천만 배럴의 석유와 석유 제품이 호르무즈 해협을 통과하며, 이는 전 세계 석유 무역의 약 20%를 차지합니다. 또한 LNG 무역의 약 20%도 해협을 통과합니다.
- 긍정적인 측면에서 최근 미국 경제지표는 경제가 경기 침체를 피하고 있을 뿐만 아니라 노동 시장도 예상외로 개선되고 있음을 보여주며 낙관론을 더했습니다.
- 예를 들어, 9월 실업률은 8월의 4.2%에서 4.1%로 하락했고 비농업 고용 증가율은 예상치인 +147,000명을 훨씬 상회하는 +254,000명을 기록했습니다.