공매도의 기본

주식 공매도 방법에 대한 초보자 가이드

2022년 5월 4일   |   조슈아 케넌

 

 

 

1. 공매도자는 ABC 주식 10주를 빌린다

2. 공매자는 ABC 주식 10주를 500달러에 판다.

3. 주식은 가치가 떨어진다

4. 공매자는 ABC 주식 10주를 400달러에 산다.

5. 공매도자는 ABC 주식 10주를 돌려주고 100달러를 유지한다.

 

공매도는 헤지 펀드 매니저를 포함하여 경험이 많은 투자자들에게 인기 있는 거래 기법입니다.  큰 수익을 창출할 수 있습니다.  그러나 그것은 또한 많은 돈을 잃을 가능성이 있습니다.

"공매도"라고도 하는 주식 공매도는 판매자가 소유하지 않았거나 중개인으로부터 대출을 받은 주식의 판매를 포함합니다.

 주식을 공매도하는 투자자는 도박이 통하지 않을 수도 있는 위험을 기꺼이 감수해야 합니다.

 

 

왜 공매도인가?

 

일반적으로 주식 가격이 하락할 것이라고 믿기 때문에 주식을 공매도합니다. 아이디어는 오늘 주식을 팔면 가까운 장래에 더 낮은 가격으로 다시 살 수 있다는 것입니다.

이 전략이 효과가 있다면 팔 때의 가격과 살 때의 가격의 차액을 챙김으로써 수익을 낼 수 있다. 당신은 여전히 당신이 원래 가지고 있던 같은 주식의 같은 양의 주식으로 끝날 것이다.

일부 거래자들은 순전히 투기 목적으로 공매도를 한다.다른 사람들은 그들이 긴 지위를 가지고 있다면 그들의 부정적인 위험을 회피하거나 보호하기를 원한다.

 

 

공매도하는 방법

 

보통 주식을 공매도할 때는 자신이 소유하지 않은 주식을 거래하는 것이다.

예를 들어, 주식의 가격이 과대 평가되었다고 생각하면 브로커로부터 ABC 주식 10 주를 빌리기로 결정할 수 있습니다. 개당 50달러에 팔면 500달러를 현금으로 챙길 수 있다.

그 시점에서 현금으로 500 달러를 가지고 있지만 곧 10 개의 주식을 구입하여 브로커에게 반환해야합니다. 주식 가격이 주당 25달러로 내려가면 10주를 다시 250달러에 살 수 있다.

당신의 총 이익은 250달러가 될 것이다: 당신이 처음에 벌어들인 500달러의 이익에서 주식을 다시 사는데 쓰는 250달러를 뺀 것이다. 하지만 주가가 50달러 이상 오르면 손해를 보게 된다. 주식을 다시 사서 브로커의 계좌로 되돌리려면 더 높은 가격을 지불해야 할 것이다.
예를 들어, 주식이 주당 250 달러가 되면 중개인에게 빚진 10 개의 주식을 다시 사려면 2,500 달러를 지출해야 합니다.당신은 여전히 원래 500달러를 가지고 있을 것이고, 그래서 당신의 순손실은 2,000달러가 될 것이다.

 

참고 : 공매도의 이익 계산은 약간 더 복잡합니다. 당신은 당신의 이익에서 나오는 거래에 대해 작은 수수료를 지불할 것입니다. 시기에 따라 주식 구매자에게 배당금을 지불해야 할 수도 있습니다.

 

공매도의 위험은 무엇입니까?

 

주식을 공매도하면 큰 재정적 위험에 노출됩니다.

공매도로 인한 손실의 한 가지 유명한 예는 1901년의 Northern Pacific Corner입니다. Northern Pacific Railroad의 주가는 1,000달러까지 치솟았습니다. 미국에서 가장 부유한 사람들 중 일부는 주식을 다시 사서 빌린 대금업자에게 돌려주려다가 파산했습니다.

주식을 공매도하고 싶다면 언제든지 원할 때 원하는 가격으로 다시 살 수 있다고 가정하지 마십시오.  주가는 변동될 수 있습니다.

 

투자할 때 주식이 가격 A에서 가격 C로 이동하려면 가격 B를 거쳐야 한다고 가정해서는 안 됩니다. 

주어진 주식에 대한 시장이 존재해야 합니다.  다음과 같은 경우 상당한 돈을 잃을 수 있습니다.

• 아무도 주식을 팔지 않습니다.
• 다른 공매도자들도 포지션을 청산하려고 하기 때문에 매수자가 너무 많습니다.

 

 

얼마나 오랫동안 주식을 공매도할 수 있습니까?

이론적으로 원하는 만큼 주식을 매도할 수 있습니다. 실제로 주식 공매도에는 중개인으로부터 주식을 빌리는 것이 포함되며 중개인은 수수료 부채를 청산할 때까지 를 부과할 가능성이 높습니다. 따라서 차입 비용을 감당할 수 있는 한 주식을 공매도할 수 있습니다.

 

 

주식을 공매도하지 않고 떨어지는 회사로부터 어떻게 이익을 얻을 수 있습니까?

공매도없이 주식의 하락으로 이익을 얻는 가장 일반적인 두 가지 방법은 옵션과 인버스 ETF입니다. 

풋 옵션을 구입하면 주어진 "파업 가격"으로 주식을 팔 수 있는 권리가 주어 지므로 구매자는 주식이 하락하고 파업 가격으로 판매함으로써 더 많은 돈을 벌 수 있기를 희망합니다. 

인버스 ETF는 짧은 포지션을 효과적으로 복제하는 스왑과 계약을 포함한다. 예를 들어, SQQQ는 QQQ의 반대 방향으로 움직이는 역 ETF입니다.QQQ 주식의 가격이 하락할 것으로 판단되면 QQQ를 단축하고 QQQ에서 풋 옵션을 구입하고 SQQQ에서 주식을 구입하면 모두 하락에서 이익을 얻을 수 있습니다.