2202-10-07 미국주식 매크로

 

 

 

미국시장 요약

• 가장 중요한 미국 고용 보고서 전날, 주식 시장은 주요 벤치마크가 목요일에 완만한 하락세로 마감하면서 반등 시도를 지속할 격려를 거의 찾지 못했습니다.
• 트레이더들은 금리 인상으로 인플레이션을 억제하겠다고 분명히 약속한 수많은 연준 연사들의 발언을 소화해야 했으며, 그 수치에 앞서 일반적인 불안도 있었습니다. 매파적인 수사학은 S&P 500의 2일 연속 손실에 기여했고 달러와 국채 수익률은 상승했습니다. 유가는 배럴당 88달러를 넘어섰다.
• 미니애폴리스 연준의 Neel Kashkari 총재에 따르면 중앙은행은 긴축 운동을 끝내기에는 아직 멀었습니다. 그의 시카고 상대인 Charles Evans는 기준금리가 현재 3%에서 3.25% 범위에서 내년 봄까지 4.5%에서 4.75%로 상승할 것이라고 예측했습니다. 클리블랜드 연준 총재 로레타 메서(Loretta Messer)는 미국이 수용할 수 없을 정도로 높은 인플레이션을 겪고 있다고 말했습니다.

 

 

시장 위험

• Fed's Waller:인플레이션이 너무 높아서 빨리 떨어질 것 같지 않습니다.
• Fed's Waller: 미국 경제는 2022년 하반기에 추세 이하의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.
• Fed's Waller: 내년 초까지 추가 금리 인상을 예상합니다.
• Fed's Waller: 인플레이션을 줄이기 위해 통화 정책을 적극적으로 사용할 수 있고 또 사용해야 합니다.
• Fed's Waller: 우리 모두가 기대했던 인플레이션에 대한 중단을 받지 못하고 있습니다.

 

신규 실업수당 청구 21.9만건(예상 20.4만건)

살짝 반등한 신규 실업수당 청구

 

Fed 전망 : BofA

• Fed의 정책 변화 묻는 고객들 많아, 우리 답변은 Fed 일 끝나려면 멀었다.
• 고용 시장 균열 생길 때까지 금리 인상

 

 

 

국채 금리 또 상당 폭 상승

10년물 금리 상승때 주식은 하락 추세

 

 

Fed 컨센

닐카시카리(미니애폴리스 Fed 총재)

• 우리 할 일 잘 알아, 인플레 다시 2%로
• 인플레 정점 증거 없어, 금리 인상 중단 멀다
• 금융 시장 균열 발생, 정책 전환 벽 높다.
• 스태그플레이션 걱정 안해, 전환기일 뿐

 

리사쿡(Fed 이사)

• 인플레 둔화 속도, 당초 예상보다 느리다
• 물가 안정 위해선 금리 인상 후 한동안 제약적
• 어느 순간엔 금리 인상 늦추고 적정한지 평가

 

에릭 로젠그렌(전 보스턴 Fed 총재)

• 인플레 일시적 판단한 건 Fed의 명백한 실수, 팬데믹, 공급난, 전쟁 등 충격 한꺼번에 돌출
• 물가 상승 전방위, 특히 주거비 상승이 문제
• Fed 실업 얘기하기 꺼리지만 고실업 불가피(5%)
• 경기 침체 없이 물가 목표 결코 못 맞춰, 침체 없이 2년 내 물가 2%로 못 내려온다.
• 긴축 들어가면 항상 예상치 못한 일 발생
• Fed의 예측 실패, 앞으로도 계속 틀릴 것
• 가파른 금리 인상, 강달라가 한국 등에 압력
• 유럽은 경기 침체를 막을 방법이 없다.
• 인플레 둔화 조짐 없어, 금리 인상 중단 없다.
• 실업률 5% 넘어야, 서비스 노동 참여율 중요

 

Mester (클리블랜드 Fed CEO)

• 내년에는 금리 인하가 없을 것입니다.
• 평균적으로 Fed의 정책 입안자들보다 더 빠르게 인플레이션과 금리 인상이 지속되고 있다고 봅니다.
• Fed의 권한은 현재 인플레이션에 초점을 맞추고 있습니다.

 

월가 컨센

하워드 막스(오크트리캐피탈 회장)

• 가치투자는 현재, 성장투자는 미래에 초점, 버핏도 애플에 투자했다. 열린 사고가 필요
• 다른 사람들이 꺼릴 때 싸게 투자하는 게 관건
• 2009~2019 호황, 이후 하락장 : 지금 중간 지점
• 지금은 채권시장에 적극 참여해야 할 시기
• 과거 같은 레버리지 투자 어려워, 장기/확정금리
• 모르는 게 문제 아니라 잘못 아는게 문제 : 전문가 전망 틀린다(예상하되 베팅은 말라)

 

윤제성(뉴욕생명 CIO)

• 미국선 집 살때 대부분 고정금리 : 최악 없을 것
• 3분기 실적 좋아도 가이던스 때문에 주가 부담⇧(실적 충격 예상)
• 실적충격 피한 뒤 투자해야 , 특히 기술주 아직
• 수급 불일치 때문에 에너지 투자는 무조건 좋다.

 

톰리(펀드스트랫 창업자)

• 80년대 극단적 인플레보다 현 Fed 상황 좋아
• 인플레 전쟁 종식 가깝다 : 주식 사야 할 때
• 35~50세의 핵심 연령층 동향이 증시 핵심 : 밀레니엄 세대가 피크 찍는 2038년 주가 최고

 

 

 

 

 

 

출처 : 한경 글로벌마켓