세계 경제 도표: BOJ 충격; 미국 인플레이션 냉각

 

By Molly Smith and Vince Golle   2022년 12월 24일 오후 7:00 GMT+9  | 블룸버그

 

 

구로다 하루히코 일본은행 총재는 이번 주 초 새 총재 밑에서 통화정책 정상화의 발판을 마련하는 데 도움이 되는 조치로 10년 만기 수익률 상한선을 두 배로 늘려 시장에 충격을 주었다.

블룸버그가 이번 결정을 앞두고 조사한 47명의 경제학자들을 모두 맹목적으로 만든 이 변화는 전 세계적으로 차입 비용을 낮게 유지하는 데 도움이 되었기 때문에 세계 시장을 상승시킬 가능성이 있다. 이번 주 후반, 일본의 주요 인플레이션 지표는 1981년 이후 가장 빠른 속도로 가속화되어 BOJ가 시장을 다시 놀라게 할 것이라는 추측을 계속 부채질했다.

 

Haruhiko Kuroda on Dec. 20. Photographer: Yuya Yamamoto/Jiji Press/Bloomberg

 

미국에서는 연방준비제도이사회(FRB)가 선호하는 인플레이션 게이지가 계속 후퇴했지만 정책 입안자들이 좋아하기에는 임금이 여전히 너무 빨리 오르고 있다. 실제 소비자 지출은 일정하지만, 관계자들은 수요가 상당히 냉각되고 있음을 나타내기 위해 한 달 이상의 데이터를 보고 싶어 할 것이다.

세계 경제의 최근 발전에 대해 이번 주 블룸버그에 나타난 차트는 다음과 같다.

 

 

아시아

 

구로다 총재가 10년 만기 채권 수익률에 대해 거래 범위를 넓히기로 한 것은 엔화의 급등을 촉발시켰고 세계 시장을 잠식했다. 이는 엔화와 채권 금리를 끌어올리는 동시에 주가를 떨어뜨리는 등 시장을 뒤흔들었다. 시사하는 바가 크다. BOJ가 전 세계 통화 긴축 변화에서 마지막 선진 경제를 유지하면서 벤치 마크 수익률이 이전보다 높아짐에 따라 충격은 전 세계 금융 시장에 울려 퍼질 것입니다.

 

 

중국 적자 악화

총 예산 적자는 11월에 다시 악화되었습니다.

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중국의 광범위한 재정적자는 올해 들어 지금까지 기록적인 수준을 기록했는데, 이는 현재 폐기된 코로나 제로 정책과 계속되는 주택 침체가 경제와 정부의 재정에 얼마나 큰 피해를 주었는지를 보여준다. 블룸버그가 재무부의 자료를 토대로 계산한 결과, 1월부터 11월까지 증가된 재정적자는 7조 7500억 위안(1조 1000억 달러)이었다.

 

코로나 제로 종료후 중국 중소기업들의 자신감은 크게 개선되지 않았다. 빨간색 : 중국 중소기업 신뢰지수, 검정색 : 중소기업 전망, 선홍색 : 중소기업 실적

 

스탠다드차타드 Plc에 따르면, 12월에 중국의 소규모 기업들의 경제 활동은 계속 감소했고, 재개장 중에 코로나 환자가 급증함에 따라 사업 전망은 더욱 약화되었다고 한다. 중소기업의 업황을 가늠하는 척도는 12월 들어 3개월 연속 위축세를 보였다.

 

 

 

US & Canada

 

미국의 인플레이션은 2022년 말까지 계속 완화되었고 향후 상승에 대한 기대는 하락하여 한 세대 만에 최악의 가격 압력이 마침내 지나갔다는 희망을 강화시켰다. 그러나 고용시장이 여전히 빡빡하기 때문에 임금은 여전히 너무 빨리 오르고 있다.

 

 

 

이전에 소유했던 주택의 미국 판매는 11월에 10개월 연속 감소하여 높은 주택담보대출 금리가 계속해서 감당할 수 없게 되면서 기록적인 감소세를 연장시켰다. 단독주택을 매입하기 위한 계약서 서명은 12년 만에 최저치로 떨어졌고 콘도 판매도 감소했다.

 

 

 

캐나다의 인플레이션율은 11월에 하락했지만 근본적인 물가 압력의 주요 척도는 더 높은 추세로, 잠재적으로 금리 인상의 중단에 대한 희망을 꺾었다. 소비자 물가 자료에 따르면 경기가 침체되고 차입 비용이 증가하여 내수가 억제되고 있음에도 불구하고 가격 압력은 완강히 높은 상태를 유지하고 있다.

 

 

Europe

 

잔인한 압박

영국은 기록상 생활 수준이 가장 급격히 하락했습니다.

영국의 가계 소득은 4분기 연속 감소하여 영국인들은 이전에 생각했던 것보다 경제가 약하다고 관계자들이 추정함에 따라 최악의 생활수준을 기록하게 되었다. 인플레이션을 감안하면 3분기 1인당 가처분소득은 0.5% 감소했고 국내총생산은 0.3% 감소했다.

 

추가 부채

5년 동안 계획된 차입금에 3000억 파운드 이상이 추가되었습니다.

 

영국 정부의 차입은 11월에 부채 이자 지급 증가와 소비자와 기업을 위한 에너지 요금 보조금의 막대한 비용으로 인해 공공 재정이 증가하면서 급증했다. 예산 적자는 220 억 유로 (268 억 달러)로 1993 년까지 기록적인 월간 최고치를 기록했으며 1 년 전 81 억 유로의 거의 3 배에 달했다.

 

 

Emerging Markets

 

The Big Seven

베트남은 미국 상품 교역국 상위 7위권에서 영국을 제쳤다.

베트남은 올해 미국의 7 대 상품 거래 파트너 중 오랫동안 영국을 제치고 궤도에 올랐다. 이는 영국이 적어도 2004 년으로 거슬러 올라가는 기록에서 그 그룹에 속하지 않은 것은 이번이 처음이다. 미국 인구 통계국 (US Census Bureau) 자료에 따르면 영국의 미국 상품 무역 점유율은 올해 첫 10 개월 동안 2.6 %로 하락했으며 베트남은 2.7 %로 상승했다.

 

 

일부 경제의 실질이자율

브라질의 공격적인 통화 정책은 인플레이션의 급속한 하락과 결합하여 브라질을 세계에서 가장 높은 실질 금리 중 하나로 만들었습니다.

세계에서 가장 공격적인 금리 인상 이후 브라질의 인플레이션은 지난 6개월 동안 절반으로 떨어졌다. 중앙은행이 그렇게 생각하지 않는다는 것만 빼면 말이다. 현재 이 은행의 기준금리는 주요국들 사이에서 세계 최고인 8%에 가까운 인플레이션 조정 수익률을 제공하고 있지만, 무역업자들은 이 은행의 다음 조치가 재정 정책 때문에 또 다른 통화 긴축이 될 가능성이 더 높다고 생각하고 있다.

 

 

 

World

 

대부분의 중앙 은행은 올해 차입 비용을 인상했습니다

베이시스 포인트의 이자율 변경

 

이집트, 모로코, 인도네시아의 정책 입안자들은 이번 주에 금리를 인상했고 헝가리, 파라과이, 체코의 정책 입안자들은 보류했다.