연준 인하에 대한 시장의 기대가 '과도하다', 변동성이 2024 년에 급증 할 것이라고 BlackRock은 말합니다.

2023년 12월 6일                          |                       데이비드 랜달               |               출처

2022년 1월 26일 미국 워싱턴의 연방준비제도이사회 건물. 로이터/조슈아 로버츠/파일 사진

 

뉴욕, 12월 5일 (로이터) - 블랙록 투자 연구소의 전략가들은 화요일 패널 토론에서 연방준비제도이사회가 기준금리를 인하하는 횟수가 많은 투자자들의 예상보다 적기 때문에 2024년 글로벌 시장은 더 큰 변동성을 경험할 것이라고 말했다.

그럼에도 불구하고 세계 최대 자산운용사인 블랙록(BLK.N)은 안정적인 수익과 높은 마진 등 소위 질적 요인으로 인해 AI 주식과 기술, 특히 메모리 부문의 주식에서 기회를 계속 보고 있다. 이 회사는 미국 주식 전체에 대한 비중은 약간 낮지만 산업 및 의료와 같은 섹터에 대해서는 여전히 우호적입니다.

블랙록의 글로벌 수석 투자 전략가인 웨이 리는 "금리 인하에 대한 시장 가격이 다소 과도하게 책정된 측면이 있습니다."라고 말합니다. "금리 변동성은 계속될 것입니다."

CME의 FedWatch Tool에 따르면 현재 시장은 내년 12월까지 기준금리가 125bp 이상 하락할 확률을 50% 이상으로 보고 있습니다. 벤치마크 10년 만기 국채 수익률은 인플레이션 둔화 조짐과 노동시장 약세로 지난 한 달 동안 80bp 이상 하락했으며, 지난주 S&P 500 지수(.SPX)가 2023년 종가 최고치를 기록한 미국 증시의 반등에 힘을 실어주었습니다. 이 지수는 연초 대비 19% 가까이 상승했습니다.

 

펀더멘털 주식의 글로벌 최고투자책임자인 토니 드스피리토는 2024년에는 금리에 대한 가정이 바뀌면서 여러 업종이 급등락을 반복하는 '와이퍼 장세'가 나타날 것이라고 말했습니다. 그는 특히 메모리 스토리지 기업에 대해 낙관적인 전망을 내놓았는데, 이는 메모리 스토리지 기업이 AI 역량의 성장에 핵심적인 역할을 할 것으로 믿기 때문입니다.

그는 "슈퍼 사이클이 될 가능성이 있는 사이클의 바닥에서 메모리를 매수하고 있는 것"이라고 말했습니다.

이 회사는 단기 국채에 대해 여전히 낙관적이지만 구조적으로 높은 인플레이션으로 인해 장기 채권 수익률이 현재 수준에서 크게 떨어지기는 어려울 것이라고 경고했습니다. 대신 투자자들은 가치 상승보다 수익률에서 더 많은 수익을 거둘 수 있도록 준비해야 한다고 이 회사는 말했습니다.

리는 "내년 투자에 있어 소득이 의미 있는 방식으로 돌아왔다"고 말했다.

이 회사는 신흥 시장 중에서도 인도와 멕시코에 대해 낙관적이며 선진국 시장 자산보다 신흥 시장 자산에 대한 광범위한 선호도를 가지고 있다고 말했습니다.

이 회사의 수석 투자 전략가인 크리스티 아쿨리안은 시장이 연준의 금리 인하에 대해 너무 많은 것을 기대하고 있을 수 있지만, 중앙은행이 이미 최고 금리에 도달했을 가능성이 높기 때문에 채권은 전반적으로 더 매력적이라고 말했습니다.

그녀는 "가장 큰 위험은 현금을 너무 많이 보유하는 것"이라고 말했습니다.