UBS, 소비자 피로감으로 S&P 500이 5,300까지 하락할 것으로 전망

2025.03.26                      |                      이몬 셰리던                   |                출처

 

시장이 실물 경제의 역풍을 과소평가하고 있다고 지적합니다. 

 

UBS의 전략가 바누 바웨자는 S&P 500 지수가 현재 수준에서 8% 하락한 5,300포인트까지 떨어질 수 있다고 전망하며 주식 시장에 대해 엄중한 경고를 보냈습니다. 최근 몇 달 동안의 지수 강세를 감안하면 놀라운 일이 아닐 수 있지만, 바웨자는 시장이 실물 경제의 역풍을 과소평가하고 있다고 생각합니다.

그가 우려하는 핵심은 “눈에 띄게 지친” 미국 소비자입니다. 소비 행태, 고용 기대치, 신뢰 수준 전반에 걸쳐 스트레스의 징후가 나타나고 있는 가운데, 바웨자는 소비자 주도의 성장이 동력을 잃기 시작했다고 주장합니다.

이러한 경고는 애널리스트들이 이미 수익 기대치를 하향 조정하고 있는 상황에서 나온 것입니다. 2025년 S&P 500 기업 수익 성장률 전망치는 12.5%에서 9.5%로 하향 조정되었으며, 경제 지표가 약화됨에 따라 추가 하향 조정이 있을 것으로 바웨자는 보고 있습니다.

4월 2일로 예정된 새로운 관세 부과 가능성과 트럼프의 무역 정책에 대한 불확실성이 시장의 불안감을 더하고 있습니다. 바웨자는 또한 경제 모멘텀 둔화, 이민자 유입 감소, 새로운 재정 지원의 부재 등 보다 광범위한 구조적 문제를 보다 신중한 전망에 대비해야 하는 이유로 지적합니다.

종합해보면, S&P 500 지수가 5,300까지 하락할 것이라는 바웨자의 주장은 시장의 강세 심리와 펀더멘털 약화 사이의 괴리가 커지고 있음을 강조합니다.

 

허. 글쎄요. 이것은 주간 캔들 차트이며, 5300까지 하락해도 랠리의 정도를 고려할 때 그렇게 큰 문제가되지 않을 것입니다. 물론 투자자/보유자는 만족하지 않을 것입니다.

하지만 거래 기회는... 오 마이!

어쨌든... 언제? 다음 폭락은 4월 OPEX를 앞두고 있지 않을까요? 4월 18일을 메모해 놓으세요

아, 그리고 4월 2일도 잊지 마세요!

골드만 삭스, 4월 2일 잠재적 관세 충격 경고

Goldman Sachs warns of potential tariff shock on April 2 | Forexlive

최근 트럼프 행정부가 관세에 대해 유화적인 입장을 취하고 있다는 언론 보도에도 불구하고 골드만삭스는 주의를 촉구하고 있습니다. 이 투자 은행은 시장이 지나치게 낙관적일 수 있으며, 이는 예상치 못한 충격으로 이어질 수 있다고 생각합니다.

골드만 이코노미스트들은 관세가 오랫동안 행정부의 핵심 협상 카드로 사용되어 왔으며, 관리들이 다가오는 무역 협상에 강자의 입장에서 접근하기를 원할 것이라고 예상합니다. 최근 골드만 설문조사에 따르면 대부분의 시장 참여자들은 4월 초에 새로운 조치가 발표될 때 약 9%의 상호 관세를 예상하고 있는 것으로 나타났습니다.

그러나 골드만은 초기 관세율이 이보다 두 배 이상 높아질 수 있다고 예상하면서 이러한 움직임이 다음 주 시장을 혼란스럽게 할 수 있다고 경고했습니다.