Deutsche Bank의 10% 미국 주식 시장 조정 분석 및 경제 영향

2025.03.18                      |                    이몬 셰리던            |               출처

 

Deutsche Bank 분석가들의 최근 보고서에 따르면, 미국 주식 시장의 10% 하락(조정)이 경제 침체(리세션)로 이어지는 확률은 44%에 불과하며, 나머지 56%의 경우 조정 발생 후 1년 이내에 리세션이 발생하지 않는다고 밝혔습니다.

주요 통계:

• 조정 시작 시점 기준:
  
  • 12%: 이미 리세션이 진행 중이던 경우
  • 32%: 조정 후 12개월 이내에 리세션이 시작된 경우
  • 56%: 조정 이후 1년 동안 리세션이 발생하지 않은 경우

 

역사적 맥락:

• S&P 500은 1929년 이후 56차례의 조정을 경험했으며, 이 중 22차례만이 20% 이상 하락(베어 마켓)으로 악화되었습니다.
• 평균적으로 조정은 115일 지속되며, 회복 기간은 약 4개월 소요됩니다.

시장 전망:

• Deutsche Bank는 현재 조정이 단기 조정 가능성을 시사하지만, 장기 투자 진입 기회로 해석할 수 있다고 강조했습니다.
• 다른 전문가들도 대부분 리세션 우려를 배제하며, 기업 이익 성장과 경제 기초체력을 근거로 낙관적인 전망을 제시했습니다.

 

결론:

• 조정은 시장의 과열을 완화하는 건강한 조정으로 볼 수 있으며, 역사적으로 75% 확률로 베어 마켓으로 이어지지 않습니다. 다만, 무역 전쟁 확산 또는 정책 불확실성과 같은 변수가 지속될 경우 추가 하락 리스크가 존재합니다.
  
  
• 이 분석은 Deutsche Bank의 역사적 데이터 기반 접근법을 반영하며, 투자자들에게 다각화된 포트폴리오 구축을 권고합니다