미국 소매판매 데이터 분석: 소비자 부진 속 Fed의 관망 전략 유지

 

미국 2월 소매판매 +0.2% (예상치 +0.6% | 이전 0.9 : 하향 조정 -1.2% )

 

미국 소매판매 세부 지표

• 자동차 제외 소매판매:
  • +0.3% (예상치 +0.3%와 일치)
  • 이전 수치: -0.4% → 하향 조정되어 -0.6%
    
    
• 제어 그룹 소매판매(Control Group):
  • +1.0% (예상치 +0.3% 상회)
  • 이전 수치: -0.8% → 하향 조정되어 -1.0%
    
    
• 휘발유 및 자동차 제외 소매판매:
  • +0.5% (이전 수치 -0.5% → 하향 조정된 -0.8%)

 

 

미국 2월 소매판매 데이터 심층 분석

Target CFO 짐 리의 평가:

"이번 달 매출은 부진했습니다.
"악천후 영향과 함께 "소비자 신뢰도 하락이 전체적으로 자율적 구매 부문에 타격"을 주었다고 지적

 

데이터 핵심 요약:

1. Control Group(코어 소매판매)

• 2월 +1.0% 반등 (1월 -1.0% 하락 후) → 소비 동력 회복 신호
• GDP 계산에 직접 반영되는 지표로, 경제 성장률 전망 상향 조정 가능성
• 단, 1월 데이터 하향 수정(-0.8% → -1.0%)으로 인해 긍정적 전망 일부 제한
  

 

2. 부문별 성적표:

• 강세 부문:
  • 온라인 판매(비매장 소매업): +2.4% (연속 2개월 급증)
  • 건강/개인용품점: +1.7% (의약품 수요 증가 반영)
  • 식료품점: +0.4% (필수품 수요 견조)
    
    
• 약세 부문:
  • 백화점: -1.7% (2024년 12월 이후 연속 하락)
  • 외식업: -1.5% (소비자 지출 위축 징후)
  • 의류점: -0.6% (비필수품 구매 감소)

 

3. 경제적 함의:

  가. 소비자 부진 심화:

• 2025년 1~2월 누적 소매판매는 전년 대비 -1.0%로, 2024년 후반 강세와 대조됩니다.
• 레저 소비 급감: 최근 3개월간 연간화 기준 -8.5% 폭락(레스토랑 매출)
• 자동차 판매: -0.4% (고금리 영향 지속)
• Bank of Montreal(BoM) 분석: "1분기 실질 소비 지출 급감 예상, 2024년 후반 수준 회복 어려울 전망".
  
  

  나. 부문별 이중성:

• 필수품 (의약품, 식료품)은 견조한 반면, 비필수품 (의류, 백화점)은 약세 지속.
• 휘발유 판매: 유가 하락 영향으로 -1.0% 기록.
  
  

다. 무역 전쟁 리스크:

• 트럼프 정부의 4월 2일 관세 발표 예고로 기업/소비자 신뢰도 하락.
• Dollar General CEO: "소비자 75%가 필수품 구매에도 어려움 호소".

 

시장 반응 및 전망:

• 3월 FOMC 회의(3/18~19) 예상:
  • 기준금리 4.25~4.50% 유지 확률 98%
  • 도트 플롯 통해 2025년 하반기 금리 인하 가능성 모니터링
  • 제롬 파월(FRB 의장) 발언 주목: 소비자 지출 둔화가 금리 정책에 미칠 영향 분석 예상

 

• 역풍 요인:
  • 역 전쟁 리스크 확대
  • 인플레이션 재가속 가능성
  • 연방정부 대규모 인력 감축 영향

 

 

결론:

• 소비자 필수품 수요는 견조하나, 비필수 지출 위축이 뚜렷한 혼조형 경기 국면 진입 가능성 대두.
• 3월 소비자심리지수(밀리건 설문조사 기준)가 2년 반 최저를 기록한 점이 추가 부정적 요인 
• 소비자 지출 둔화가 뚜렷하나, Fed는 스태그플레이션 리스크를 우려해 긴축 정책을 당분간 유지할 전망입니다.
• 무역 전쟁 확산과 4월 관세 발표가 향후 경기 전망의 최대 변수로 작용할 것으로 보입니다.
• 투자자들은 3월 FOMC 성명서와 2분기 기업 실적 발표에 주목해야 할 시점입니다.