왜 시장의 기대를 아는 것이 트레이딩 성공에 중요한가

2025년 5월 5일              |               조셉 델라모타             |                     출처

시장을 움직이는 것은 미래에 대한 기대이며, 이러한 기대의 변화가 기회를 만들어낸다.

 

주요 중앙은행의 금리 기대치를 왜 이렇게 자주 발표하는지 궁금했다면, 이 글이 그 이유를 명확하게 설명해줄 것이다.

시장 가격을 주도하는 핵심은 바로 기대다. 시장의 오르내림은 미래에 대한 기대의 가격 책정과 재평가에 따라 움직인다. 이것이 항상 옳다는 의미는 아니다. 오히려 시장이 틀릴 때도 있으며, 그때가 바로 트레이딩 기회가 되는 순간이다.

상황이 바뀌면 시장은 기대치를 재조정하고, 이는 자산 가격에 반영된다. 그래서 현재 상황에만 집중해서 트레이딩해서는 안 된다. 현재의 상황은 이미 가격에 반영되어 있다. 그 가격은 근본적인 이유에 따라 며칠, 몇 주, 혹은 몇 달 전부터 시장에 이미 반영된 것이다.

근본적인 기대치를 파악하는 것이 트레이딩에서 성공하기 위해 매우 중요하다. 시장이 이미 무엇을 기대하고 있는지 잘 이해한다면, 기대치의 변화를 포착해 수익을 낼 수 있을 뿐 아니라, 이미 가격에 반영된 부분을 피해 자본을 보존할 수도 있다.

4월에 좋은 예시가 있었다. ‘해방의 날’ 전, 시장은 중국에 50%의 관세, 다른 모든 국가에 10%의 보복 관세가 부과될 것으로 기대했다. 트럼프가 예상보다 훨씬 높은 관세를 발표하자, 시장은 보복 조치, 글로벌 둔화, 심지어 경기 침체까지 가격에 반영하기 시작했다.

4월 9일까지 그런 기대가 지배적이었으나, 트럼프가 협상 중단을 발표하자 다시 기대가 바뀌었다. 그때부터 시장은 긴장 완화와 부정적 결과의 제거를 가격에 반영했다.

시장은 경제 데이터에 별다른 관심을 보이지 않았는데, 이는 이미 구식이 된 정보였을 뿐만 아니라, 기대를 바꿀 힘이 없었기 때문이다.

무엇이 이미 가격에 반영되어 있는지 알게 된다면, 앞으로 어떤 새로운 변화가 기대치를 바꿀지에 집중해야 한다. 그 변화가 가격을 움직이고, 그 변화를 활용해 수익을 낼 수 있다.