모건 스탠리, 미국 기업 이익 16% 급감으로 랠리 중단 예상

2023년 6월 5일         |               By  Richard Henderson                 |             출처

 

 

• 전략가들은 S&P 500 지수가 금요일 종가보다 9% 하락할 것으로 보고 있습니다.
• 아시아 증시 상승 여력 확대, 달러화 방어 매력 부각

 

모건스탠리 전략가들은 기업 실적 급락이 미국 증시 랠리에 제동을 걸 것으로 예상하고 있으며, 이는 월가 예상과 상반된 전망입니다. 

대신 일본, 대만, 한국 주식에 대해 낙관적이며 장기 국채를 포함한 선진국 국채와 달러에 대해 비중확대 포지션을 추천합니다. 

앤드류 시츠가 이끄는 모건 스탠리 전략가들에 따르면 올해 S&P 500의 주당 순이익은 16% 하락할 것으로 예상됩니다. 이는 블룸버그가 추적한 전망치 중 가장 약세인 것으로, 완만한 성장을 예상하는 골드만삭스 그룹 등의 강세 전망과 대조를 이룹니다.

모건 스탠리 애널리스트들은 일요일에 발표된 메모에서 "미국 수익에 대한 하방 리스크는 지금이라고 생각합니다."라고 썼습니다. "유동성 악화가 향후 3개월 동안 주식 밸류에이션에 하방 압력을 가할 가능성이 있지만, 매출 성장이 둔화되고 마진이 더 축소됨에 따라 주당순이익(EPS)도 실망스러울 것으로 보입니다."

 

 

주가 상승에 따라 수익이 회복될 것으로 예상된다. 모건 스탠리 전략가들, 급격한 이익 감소가 증시에 부담으로 작용할 것이라고 전망

 

모건 스탠리는 S&P 500 주당 순이익이 185달러가 될 것으로 예상하는데, 이는 전략가들의 예상치 중간값인 206달러에 비해 높은 수치입니다. 시츠의 팀은 연말 3,900, 금요일 종가 4,282.37로 보고 있습니다. 이 지수는 10월 저점 대비 19.7% 상승한 이후 강세장의 가장자리에 있으며, 연방준비제도의 금리 인상과 잠재적 경기 침체에 대한 우려에도 불구하고 인공 지능 주식에 대한 열기로 인해 상승세를 보이고 있습니다.

이 은행의 전략가들은 방어주, 선진국 투자등급 채권, 수익률에 목마른 투자자에게는 하이일드 채권보다 은행 후순위 채권의 일종인 티어1 유가증권을 선호한다고 추천했습니다.

물론 모건 스탠리보다 더 낙관적인 전략가도 있습니다. 줄리안 에마누엘이 이끄는 에버코어 ISI 팀은 연말 S&P 500 목표치를 7.2% 상향 조정한 4,450으로 제시했습니다. 이들은 인플레이션 완화가 연준의 양적완화 중단을 의미하며 "팬데믹의 가장 암울한 시기에 공급된 달러"가 주식 시장을 지지할 것이라고 말했습니다.

 

모건스탠리 전략가들의 견해를 더 알아보세요:

• 유럽 증시는 향후 몇 달 동안 10%까지 하락할 수 있지만 매력적인 밸류에이션으로 인해 하방 리스크는 제한적입니다.
• 유럽은 결국 미국 성장주에서 벗어나 국제적으로 더 저렴한 가치주, 소위 가치주로의 전환으로 이익을 얻을 것입니다.
• 아시아에서는 은행의 전략가들이 실적 회복 지연, 통화 전망 약세, 지정학적 불확실성을 이유로 주요 주가지수 목표치를 하향 조정하는 가장 최근의 중국 강세론자가 되었습니다.

- Farah Elbahrawy의 도움 제공

 

 

📃좋은 글이면  공감♥ 한번 꾹 눌러주세요  글 쓰는데 힘💪이 됩니다.