연준 구제금융 이후 채권, 비트코인, 금 급등, 금리 인상 확률 급락

2023년 3월 13일 월요일          |                    BY TYLER DURDEN                   |             출처

 

누가 이런 일이 일어날 줄 알았겠어요?

매파적인 50bp 인상 위협과 계속되는 양적 완화 속에서 제롬 파월과 그의 측근들은 SVB(그리고 시그니처 은행... 그리고 기본적으로 다른 모든 은행)의 억만장자 기술 예금자들을 구하기 위해 새로운 '도구'를 들고 구출에 나섰습니다.

 

시장의 반응은 극적이며 연준의 금리 궤도에 대한 기대가 무너지고 있습니다...

 

 

 

터미널 금리는 수요일 2023 년 9 월 5.70 %에서 2023 년 6 월 5.15 %로 급락했으며 2023 년 하반기 금리 인하에 대한 기대가 치솟고 있습니다....

 

 

 

3월 50bp 인상 확률은 75%에서 20% 미만으로 급락했고, 5월에는 50bp 동전 던지기에서 25bp 인상 확률이 85%에 불과할 정도로 하락했습니다...

 

 

3일 전만 해도 시장은 올해 추가 금리 인상 폭을 110bp 이상 예상했지만, 지금은 늦어도 9월까지 약 50bp를 예상하고 있으며, 그 이후에는 급격한 금리 인하를 예상하고 있습니다.

 

자산 시장의 반응은 양적완화와 비슷하며 주가는 1~1.5% 상승했습니다(예상만큼은 아닙니다)...

 

맥락을 위해 다우 선물 만이 SVB 이전으로 돌아갈 수 있었고 지금은 모두 사라지고 있습니다...

 

 

국채 선물은 개장 시점에 급등하여 10 년물 수익률이 10bp 정도 하락했지만 약간 후퇴했습니다...

 

 

현금 채권이 열리면서 2 년물 입찰 (-11bps)과 나머지 곡선 (30 년물 +5bps)이 눈에 띄는 차이가 있습니다...

 

 

 

수익률 곡선을 획기적으로 가파르게...

 

 

금이 $1900까지 치솟다...

 

 

그리고 비트코인은 22,000달러 이상으로 다시 급등하며 SVB 이후의 모든 FUD를 지워버렸습니다.

 

 

 

또한 USDC(USD Coin)는 1 달러로 다시 고정되었습니다...

 

 

주식 시장의 실망스러운 반응은 아마도 250억 달러의 백스톱이 충분히 크지 않다는 것을 깨닫기 시작한 것 같습니다.....

 

앞서 트위터에서 말했듯이, "이것은 연준과 재무부 모두의 역사적인 규제 실패입니다. 연준은 수십억 달러의 손실을 막는 대신 이사회의 다양성에 대해 걱정하고 있었고 옐런은 우크라이나로 날아가고 있었습니다. 모두를 즉시 해임해야 합니다."

마지막으로, 연준이 이번 구제금융의 이름을 '은행 기간 자금 지원 계획'이라고 명명함으로써 전 세계를 트롤링(무언가를 망치는 행위)하고 있다고 느끼는 사람이 있나요?