2025-05-15 글로벌 마켓

아시아시장 : 테크가 이끄는 아시아 증시 상승

• 투자자들이 이번 주 중국 대형 기술 기업의 실적을 기다리면서 아시아 벤치마크 주가지수는 기술 업종을 중심으로 상승했습니다.
  
  
• 화요일 엔비디아(Nvidia Corp.)와 어드밴스드 마이크로 디바이스(Advanced Micro Devices Inc.)가 100억 달러 규모의 데이터 센터 프로젝트를 위해 사우디아라비아의 인공 지능 회사에 반도체를 공급할 것이라고 밝히면서 미국 칩 제조업체들이 상승한 후 지역 기술주 지수가 나흘째 상승했습니다. 미국 주식 선물은 거의 변동이 없었습니다.
  
  
• 중국에서 가장 가치 있는 기업인 텐센트 홀딩스는 수요일에 실적을 발표하고 알리바바 그룹 홀딩스는 다음날 실적을 발표할 예정입니다. 이 결과를 통해 중국 최대 두 기업이 불확실한 지정학적 전망에 어떻게 대처하고 있는지 알 수 있고, 중국 기술주가 랠리를 재개할 수 있을지에 대한 가이드를 제시할 수 있습니다.
  
  
• 중국 해운 및 항만주는 미중 무역전쟁의 완화로 해운 수요와 운임이 반등할 것이라는 낙관론에 힘입어 상승했습니다. 닝보 마린, 난징항, 닝보 오션 쉬핑 모두 일간 상승폭을 10%로 제한했습니다.

 

 

유럽시장 : 미국-APEC 장관 회의 다음 의제

• 미국 주식 선물과 국채는 소폭 상승했고, 투자자들은 주식 랠리가 4주째로 접어들면서 모멘텀을 잃고 있다는 신호를 보냈습니다. 달러는 하락했습니다.
  
  
• S&P 500 지수가 2월 이후 최고치로 마감한 후 S&P 500 계약은 거의 변동이 없었습니다. 5월 초 미국과 한국이 통화정책을 논의했다는 한 관계자의 발언으로 도널드 트럼프 행정부가 달러화 약세에 개방적이라는 추측이 나오면서 달러는 0.4% 약세를 보였습니다. 10년 만기 국채 수익률은 2bp 하락한 4.45%를 기록했습니다.
  
  
• 원화는 1% 이상 급등했고 일본 엔화를 비롯한 주변 통화도 달러 대비 상승했습니다.
  
  

• 투자자들은 한국과 미국 간의 협상 소식에 대해, 외국 정부들이 미국과의 무역 협상을 원활하게 진행하기 위해 자국 통화의 강세를 용인할 수도 있다는 신호로 받아들였습니다. 트럼프와 다른 행정부 관리들은 달러 대비 아시아 통화의 약세가 미국 경쟁국에 비해 아시아 수출업체에 불공정한 이점을 제공한다고 주장해 왔습니다.

 

 

미국시장 : 강세 편향이 사라지면서 S&P 랠리 둔화 

• 무역전쟁부터 경기둔화, 고착화된 인플레이션에 이르기까지 다양한 리스크 속에서 증시가 너무 빨리 달려왔다는 추측이 나오면서 4월 폭락 이후 월가의 장대한 회복세가 지칠 조짐을 보이고 있습니다.
  
  
• S&P 500 지수는 지난달 장중 저점 대비 22% 상승한 후 등락을 거듭했습니다. 대부분의 주요 그룹이 하락했지만 대형주는 상승했습니다. 보잉은 트럼프 대통령의 도하 방문 기간 동안 카타르항공이 장거리 제트기를 주문하면서 사상 최대 규모의 계약을 따낸 후 상승했습니다. 달러는 미국이 무역 협정에 환율 정책 공약을 포함시키지 않으려 한다는 보도 이후 손실을 회복했습니다. 채권 금리는 연방준비제도 금리 인하 베팅이 사라지면서 상승했습니다.
  
  
• 무역협상의 진전과 경제 회복세에 힘입어 위험자산이 급반등한 것은 최악의 상황에 대비하자는 공감대가 형성된 지 한 달 만에 나온 것입니다. 미중 휴전, 영국과의 합의, 걸프 지역의 주요 거래가 투자자들을 안심시켰지만 증시가 과도하게 상승해 서프라이즈에 취약하다는 우려는 여전히 존재합니다.
  
  
• S&P 500 지수는 0.1% 상승했습니다. 나스닥 100 지수는 0.6% 상승했습니다. 다우존스 산업평균지수는 0.2% 하락했습니다. “매그니피센트 세븐” 메가캡 지수는 1.7% 상승했습니다. 시스코 시스템즈는 장 후반에 강력한 매출 전망을 발표했습니다.
  10년 만기 미 국채 수익률은 7bp 상승한 4.53%를 기록했습니다. 달러는 비교적 안정세를 유지했습니다.

 

 

시장 움직임

• 최근 세션에서 큰 폭으로 상승한 후 잠시 쉬어가기 
  • 주식시장의 다른 영역에 대한 열정은 적었습니다. 동일 가중의 S&P 500 지수는 0.6% 하락했습니다. 참가자들은 단기적으로 주식이 과매수 상태라는 새로운 견해로 인해 테이프의 양쪽에 대한 확신이 부족했습니다.
    
    
• 엇갈린 기업 뉴스 소화
  
  
• 10년물 수익률이 4.50%에 도달한 것에 대한 반응 

 

• 필립 제퍼슨 연방준비은행 총재는 현재의 “적당히 제한적인” 정책금리가 변화하는 경제 상황에 대응할 수 있는 좋은 위치에 있다고 말했습니다. 그는 최근 인플레이션 수치가 2% 목표를 향한 지속적인 진전을 시사하고 있지만 연준이 경제활동 둔화 조짐에 대한 하드 데이터를 면밀히 모니터링하고 있다고 강조했습니다. 그러나 그는 특히 새로운 관세의 잠재적 인플레이션 영향으로 인해 앞으로의 경로가 여전히 불확실하다고 경고했습니다. 제퍼슨은 노동 시장은 여전히 견고하지만 1분기 GDP 수치가 경제 활동 둔화를 과장했을 가능성이 있다고 지적했습니다. 그는 관세가 지속적인 인플레이션을 유발할지 여부는 관세의 시행과 공급망의 조정 방식에 따라 달라질 것이라고 덧붙였습니다. 

 

헤지펀드 매니저인 데이비드 아인혼은 손 컨퍼런스에서 CNBC와의 인터뷰에서

• 미국 재정 적자를 해결하기 위한 의미 있는 노력이 부족하다는 점에 대해 심각한 우려를 표명했습니다. 그는 본격적인 위기로 확대되지 않는 한 이 문제에 대처하기 위한 “계획의 시작조차 없다”고 지적했습니다. 그는 또한 2조 달러를 절감할 수 있다는 최근의 주장을 일축하면서 실제 수치는 1,500억 달러에 가깝고 관세가 잠재적으로 1,000억 달러를 추가로 기여할 수 있다고 제안했습니다.
  
  
• 아인혼은 무역 적자를 큰 문제로 보지 않는다며 무역 적자에 초점을 맞추는 것에 대해 회의적인 반응을 보였습니다. 금값에 대해서는 3,500달러 또는 3,800달러까지 오르는 것은 좋지만 심각한 경제난을 반영하는 3만 달러까지는 오르지 않기를 바란다고 말했습니다. 그는 현 행정부가 “후퇴를 구축하고 있다”고 비판하며 미국이 다른 국가들로부터 신뢰할 수 있는 협상 파트너로 인식되지 않고 있다고 주장했습니다.
  
  
• 아인혼은 앞으로 관세에 대한 현재의 시장 집착이 사라지고 다른 경제 주제가 중심이 될 것이라고 전망했습니다. 또한 그는 전략적인 포지션도 공개했는데, MSTR 주식은 롱 포지션을 유지하면서 레버리지 MicroStrategy ETF는 숏 포지션을 취하고 있습니다. 그는 이러한 레버리지 ETF는 스왑을 사용할 수 없고 대신 고가의 옵션을 매수해야 하기 때문에 운용 비용이 많이 든다고 설명했습니다.