달러는 3년 만에 최악의 하락세를 보이며 손실폭을 확대했고, 글로벌 무역분쟁 확대로 위험 선호심리가 약화되면서 주식과 채권은 하락했습니다.
백악관이 중국에 대한 미국의 관세가 145%로 인상될 것이라고 밝히자 시장의 안도감이 우려로 바뀌면서 아시아 증시는 3주 연속 하락세를 보였습니다. 미국 국채는 한 주 동안 하락세를 이어갔습니다. 유로화는 최대 1.6% 상승했고 엔화는 급등했으며 금은 사상 최고치를 기록해 투자자들이 안전한 피난처와 미국 이외의 옵션을 찾고 있는 것으로 나타났습니다. 유럽 주가지수 선물은 상승한 반면, 미국 주가지수 선물은 등락을 거듭했습니다.
트럼프가 글로벌 상거래에 대한 전면적인 공격을 시작하면서 세계 안전자산으로서 미국 국채의 역할에 의문이 제기되고 있습니다. 특히 장기채권의 수익률은 최근 며칠 동안 달러가 하락하면서 상승했습니다.
한국 원화와 태국 바트 같은 신흥시장 통화도 달러 대비 상승했습니다. 신흥국 통화 게이지가 0.6% 가까이 상승하며 지난 8월 이후 최고치를 기록했습니다. 엔화 상승으로 일본 통화는 금요일에 달러당 약 143까지 올랐는데, 이는 10월 이후 볼 수 없었던 수준입니다. 스위스 프랑은 10년 만에 최고치를 기록했습니다.
유가는 2주 연속 하락했지만 금값은 계속 상승했습니다.
유럽시장 : 잔인한 무역 전쟁으로 금은 상승하고 달러는 하락
미중 무역전쟁이 격화되면서 세계 기축통화로서의 위상이 약화되고 있다는 우려에 달러가 하락했습니다. 금은 급등했고 유로화는 3년래 최고치를 기록했습니다.
주식과 채권 시장이 수십 년 만에 가장 큰 변동폭을 보인 한 주 동안 금요일에는 통화 움직임이 전면에 나섰습니다. 달러 지수는 1% 하락하여 6개월 만에 최저치를 기록했습니다. 국채는 안정세를 유지했습니다. S&P 500 선물은 투자자들이 어닝 시즌의 시작을 알리는 은행 실적을 기다리면서 상승세를 보였습니다.
최근 중국은 모든 미국 수출품에 대한 관세를 84%에서 125%로 인상하겠다고 밝히며 미국이 계속해서 자국의 권익을 침해할 경우 “단호하게 반격하고 끝까지 싸울 것”이라고 경고했습니다. 중국 재무부도 트럼프 행정부의 조치를 '농담'이라고 표현하며 더 이상 맞대응할 가치가 없다고 밝혔습니다.
다른 시장에서는 금이 온스당 3,200달러 이상으로 사상 최고치를 기록했습니다. 비트코인은 4% 상승했습니다. 유로화는 1.4% 상승한 약 1.13달러를 기록했습니다.
미국시장 : S&P 500, 2023년 11월 이후 최고 주간 기록
증시가 손실을 만회하고 2023년 이후 가장 강력한 주간 랠리를 이어가면서 시장은 월가의 소용돌이에 흔들렸습니다. 외국인 투자자들의 미국 자산 회수에 대한 우려가 부각된 며칠간의 격동 이후, 장기 국채 매도와 달러화 약세가 진정되면서 회복세를 보였습니다.
트럼프의 급변하는 무역 정책이 글로벌 경제를 뒤흔들고 있을 뿐만 아니라 세계 안전판으로서의 미국의 지위를 위태롭게 하고 있다는 우려가 커지면서 변동성이 줄어들 기미가 보이지 않고 있습니다. 필요하다면 중앙은행이 시장 안정을 지원할 준비가 되어 있다는 연방준비은행 관계자의 발언으로 S&P 500 지수는 약 2% 상승했습니다. 하락에도 불구하고 미국 30년물 수익률은 지난 금요일 대비 45bp 상승했습니다.
팬데믹 이후 경제, 시장, 기업 전망에 대한 불투명성이 커지면서 중국이 보복 조치를 시작하고 트럼프가 일부 부과금을 시행한 지 불과 몇 시간 만에 중단하는 등 경제, 시장, 기업 전망에 대한 불투명성이 커졌습니다.
금요일 미국 최대 은행 3곳이 업계의 실적 발표 시즌을 시작하면서 '불확실성', '미지수', '난기류'라는 단어가 반복적으로 등장했습니다. JP모건의 CEO인 제이미 다이먼은 연준의 개입을 촉발할 국채 '혼란'을 예측했습니다.
S&P 500 지수의 주중 10% 이상의 변동폭은 팬데믹 기간 동안 경험한 급격한 가격 변동과 비슷합니다.
시장 움직임
시장 참가자들은 계속되는 달러 약세, 국채 금리 상승, 1981년 11월 이래 가장 높은 연간 인플레이션 기대치(6.7%)를 기록한 4월 소비자 심리 지표, 중국이 미국산 수입품에 대한 145%의 관세율에 대해 125%의 관세율로 대응하는 것에 몰두하고 있었습니다.
주요 금융기관의 1분기 실적이 예상보다 양호하게 발표됨
중국이 미국산 수입품에 125% 보복관세 부과를 발표함에 따라 관세 불안감 확산
달러 약세로 외국인 투자자들이 미국 자산에서 자금을 회수할 것이라는 우려가 커지고 있습니다.
인플레이션 기대감이 치솟으면서 국채 수익률이 급등(미시간대 소비자 심리 지수에서 확인), 10년물 금리는 4.58%에서 4.50% 이하로 하락.
메가캡 주식의 리더십, 대통령이 중국과 협상을 하기를 희망한다는 백악관 대변인의 재차 발언, 연준이 금융 시장이 무질서해질 경우 금융시장을 안정시킬 준비가 되어 있음을 시사한FT보고서 등이 있습니다. 후자의 두 항목은 널리 알려져 있기는 하지만, "트럼프 풋"과 "연준 풋"이 여전히 논의 테이블에 있다는 것을 상기시켜주는 시장 친화적 요인이었습니다.
3월 최종 수요 생산자물가지수는 2월 0.1% 상승(0.0%에서 상향 조정)에 이어 전월 대비 0.4% 하락(컨센서스 0.1%)했습니다.
식품 및 에너지를 제외한 최종 수요에 대한 핵심 생산자 물가지수는 2월의 0.1% 상승(-0.1%에서 상향 조정)에 이어 전월 대비 0.1% 하락(컨센서스 0.3%)했습니다. 전년 동기 대비로는 최종 수요 지수는 2월의 3.2%에서 2.7%로, 식품 및 에너지를 제외한 최종 수요 지수는 2월의 3.5%에서 3.3%로 상승했습니다.
이 보고서의 핵심은 3월에 도매업체의 인플레이션이 억제되었다는 것입니다. 그러나 관세 조치가 공급망에 뿌리를 내리고 있고 적어도 단기적으로는 물가 상승으로 이어질 것으로 예상되기 때문에 이 좋은 소식은 어제 CPI 보고서와 마찬가지로 일시적인 것으로 할인되고 있습니다.
4월 미시간대학교 소비자심리지수 예비치는 50.8(컨센서스 54.8)로 3월의 최종치 57.0에 비해 하락했습니다. 1년 전 같은 기간의 지수는 77.2였습니다.
소비 심리 위축이 광범위하게 나타나고 있고, 실업률 상승에 대한 기대가 2009년 이후 최고치를 기록하고 있으며, 인플레이션 기대치가 급등하고 있다는 점 등 다양합니다. 이는 향후 소비자 지출 강도에 대한 우려를 불러일으킬 수 있는 끔찍한 조합입니다.
