미국 기업 파산 증가세

2023년 8월 21일               |            By 도로시 노펠드                |              출처

 

 

시각화: 미국 기업 파산 증가 추세

지난 3월, 실리콘밸리 은행이 무너지면서 모기업인 SVB 파이낸셜 그룹이 일주일 만에 파산했습니다.

많은 사람들이 은행의 연쇄 도산을 예상했지만, 그 이후에는 대부분 피할 수 있었지만 최근 무디스가 중소형 은행 10곳의 신용등급을 강등하면서 균열이 나타나기 시작했습니다.

더 넓은 기업 환경 전반에서 파산율이 높아지기 시작했습니다. 작년 이후 11번의 금리 인상과 더불어 과도한 부채가 여러 부문의 기업들에게 더 큰 어려움을 가중시키고 있습니다.

이 그래픽은 S&P Global의 데이터를 기반으로 2023년 기업 파산의 급증세를 보여줍니다.

 

 

미국 기업 파산 증가

2023년 현재까지 400개 이상의 기업이 파산했습니다. 기업 파산은 2010년(팬데믹 제외) 이후 가장 빠른 속도로 증가하고 있으며, 작년 이맘때의 두 배 수준입니다.

아래는 2023년 7월 31일 기준 데이터로 기업 사상자 추세를 보여줍니다:

  

제출 연도	파산 신청 7월 현재	연간 합계
2023	402	해당 없음
2022	205	373
2021	256	408
2020	407	639
2019	334	590
2018	317	518
2017	305	520
2016	354	576
2015	292	525
2014	273	471
2013	349	558
2012	362	586
2011	364	634
2010	530	827

자산 또는 부채가 2백만 달러 이상인 공공 부채가 있는 상장 또는 비상장 기업 또는 파산 당시 자산 또는 부채가 1천만 달러 이상인 비상장 기업을 나타냅니다.

 

이용 가능한 데이터에 따르면 소비자 재량 및 산업 부문의 기업이 가장 많은 파산을 겪었습니다. 역사적으로 이 두 부문은 다른 부문에 비해 대차대조표에 상당한 부채를 보유하고 있어 금리 상승 환경에서 더 높은 위험에 노출되어 있습니다.

전반적으로 미국 기업의 이자 비용은 2021년 1분기에 비해 연간 22% 증가했습니다. 이러한 추가 비용은 임금, 에너지, 자재 등의 상승과 맞물려 기업들이 비용 절감, 부채 구조조정, 최악의 경우 사업 접어야 한다는 더 큰 압박을 받을 수 있음을 의미합니다.

 

10억 달러 규모의 파산

올해 부채가 10억 달러가 넘는 16개 기업이 파산 신청을 했습니다. 가장 주목할 만한 기업으로는 소매 체인인 Bed Bath & Beyond와 실리콘밸리 은행의 모기업이 있습니다.

 

 

회사	1차 부문	날짜
파티 시티	자유소비재	2023년 1월
시몬스 침구	자유소비재	2023년 1월
어바이어	정보 기술	2023년 2월
다이아몬드 스포츠	통신 서비스	2023년 3월
SVB 금융	금융	2023년 3월
LTL 관리	해당 없음	2023년 4월
배스앤비욘드	자유소비재	2023년 4월
휘태커, 클락 & 다니엘스	해당 없음	2023년 4월
모니트로닉스	산업재	2023년 5월
키드 펜월	자유소비재	2023년 5월
헬스케어 구상	보건 의료	2023년 5월
다이볼드	해당 없음	2023년 6월
웨스코 항공기	산업재	2023년 6월
PGX 홀딩스	산업재	2023년 6월
Cyxtera	정보 기술	2023년 6월
여행 항공	산업재	2023년 7월

 

매트리스 업계의 거물인 서타 시몬스는 올해 초 파산 신청을 했습니다. 한때 미국 내 침구 판매량의 20%를 차지할 정도로 큰 규모였습니다. 올해 만기가 도래하는 막대한 부채로 인해 회사는 차입 비용 증가로 인해 상환을 감당할 수 없었습니다.

 

앞으로 어떻게 될까요?

미국 기업들은 차입 비용의 급격한 상승과 경제 불확실성에도 불구하고 여러 면에서 탄력적인 모습을 보여 왔습니다.

이는 부분적으로는 2022년 예상보다 높은 수익으로 설명할 수 있습니다. 일부 기업은 비용을 절감한 반면, 다른 기업은 인플레이션 환경에서 가격을 인상하여 이자 지급 증가에 대한 완충 장치를 마련했습니다. 하지만 올해 들어 S&P 500 기업 수익은 둔화되기 시작하여 2분기에 작년에 비해 5% 이상 하락했습니다.

둘째, 기업 부채의 구조가 글로벌 금융위기 이전과 많이 달라졌습니다. 금융위기 이후 많은 기업이 고정금리 부채에 장기간 묶여 있었습니다. 현재 미국 신용등급을 받은 기업 부채의 약 72%가 고정금리를 적용받고 있습니다.

동시에 은행은 기업이 어려움에 처했을 때 대출 구조를 더욱 창의적으로 바꾸고 있습니다. 특정 유형의 회사채에 대한 "만기 연장 및 수정" 활동이 기록적으로 이루어졌습니다. 이러한 부채 구조조정을 통해 기업은 계속 운영할 수 있게 되었습니다.

나쁜 소식은 팬데믹 기간 동안 기업 부채가 급증했으며, 결국 이 부채는 훨씬 더 높은 비용과 더 심각한 결과를 초래할 가능성이 높다는 것입니다.