스퀴즈: 정의, 작동 방식, 유형 및 예시

 

2023년 3월 16일           |           By 아담 헤이즈     검토자: JEFREDA R. BROWN               |      출처

 

스퀴즈란 무엇인가요?

"스퀴즈"라는 용어는 일반적으로 일종의 시장 압박과 관련된 다양한 재무 및 비즈니스 상황을 설명하는 데 사용됩니다. 비즈니스에서는 차입이 어려워지거나 비용 증가 또는 매출 감소로 인해 수익이 감소하는 시기가 될 수 있습니다. 투자 세계에서는 공매도자가 손실을 메우기 위해 주식을 매수하거나 투자자가 자본 이득을 취하기 위해 롱 포지션을 매도하는 상황을 설명할 수 있습니다.

 

주요 요점

• 스퀴즈라는 용어는 일종의 시장 압력과 관련된 다양한 상황을 설명하는 데 사용할 수 있습니다.
• 금융에서는 공매도자가 손실을 메우기 위해 주식을 매수하거나 투자자가 자본 이득을 실현하기 위해 매수 포지션을 매도하는 상황을 설명할 때 이 용어를 사용합니다.
• 이익 스퀴즈, 신용 스퀴즈, 공매도 스퀴즈는 모두 시장 압박이 금융 상황을 가속화하거나 심화시키는 예시입니다.
  스퀴즈 상황은 종종 나쁜 상황을 더 악화시킬 수 있는 피드백 루프를 동반합니다.

 

 

스퀴즈(압박)의 작동 원리

스퀴즈라는 용어는 금융과 비즈니스에서 광범위하게 사용되며, 사람들이 손실을 입거나 이익을 취하거나 신용을 얻기 어려운 다양한 상황을 설명합니다. 수익 스퀴즈, 신용 스퀴즈, 숏 스퀴즈, 롱 스퀴즈, 베어 스퀴즈 등 여러 가지 유형의 스퀴즈가 아래에 설명되어 있습니다. 스퀴즈 상황은 종종 시장 심리로 인해 나쁜 상황을 더 악화시킬 수 있는 피드백 루프를 동반합니다.

 

중요 :
2023년 3월 실리콘밸리 은행의 붕괴는 몇 가지 유형의 압박을 보여주었습니다. 먼저 은행은 투자 포트폴리오의 수익률 저하로 인해 수익 압박에 직면했습니다. 불안에 떠는 예금자들이 급히 돈을 인출하면서 현대판 뱅크런이 발생했고, 은행은 투자금의 상당 부분을 손실을 감수하고 청산해야 했습니다. 이로 인해 다른 은행들도 파산하는 도미노 효과가 발생하여 전국적인 신용 경색이 일어날 것이라는 우려가 커졌습니다. 연방 정부는 예금자들이 예금보험공사의 일반적인 한도를 넘어서는 금액까지 안전하게 예금할 수 있도록 신속하게 개입했습니다, 상황을 진정시키는 것처럼 보였습니다.

 

 

스퀴즈 유형

수익 스퀴즈

수익 마진이 감소했거나 감소하고 있는 비즈니스는 수익 압박에 직면할 수 있습니다. 이러한 유형의 압박은 회사의 수익이 감소하거나 비용이 상승하여 그에 따라 가격을 인상할 수 없을 때 발생합니다. 수익 압박의 근본적인 원인은 다양하지만 일반적으로 경쟁 심화, 정부 규제 변화, 생산자 및 공급업체의 영향력 확대 등으로 구성됩니다.

 

신용 스퀴즈

신용 경색이란 기업이 대출 기관에서 돈을 빌리기 어려워지는 상황을 말합니다. 이러한 유형의 신용 경색은 경제가 불황에 빠지거나 이자율이 상승할 때 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 2007~2008년 금융 위기 이전에 발생한 과도한 부실채권 발행은 경기 침체와 함께 신용 경색을 유발할 수 있습니다.

미국에서는 연방준비제도이사회가 경제가 충분히 강하고 소비자 신뢰가 높다고 판단하여 연방기금 금리를 인상하면 은행이 부과하는 기준금리가 상승할 수 있습니다. 이로 인해 기업이 대출하는 데 더 많은 비용이 들며 때로는 엄청나게 높아질 수도 있습니다.

따라서 신용 경색은 하락장이나 상승장 모두에서 발생할 수 있습니다.

 

숏 스퀴즈

숏 스퀴즈는 주식 시장에서 공매도자가 포지션을 청산하고 손실을 줄이기 때문에 주식 가격이 상승하고 매수량이 급증하는 일반적인 시나리오입니다.

투자자가 주식을 공매도하기로 결정하면 단기적으로 가격이 하락할 것이라는 데 베팅하는 것입니다. 그러나 반대의 상황이 발생하면 포지션을 청산할 수 있는 유일한 방법은 해당 주식을 매수하여 롱 포지션을 취하는 것입니다. 이로 인해 주식 가격이 더 상승하여 공매도자의 추가 행동이 발생할 수 있습니다.

 

롱 스퀴즈

롱 스퀴즈는 금융시장이 강세를 보일 때 급격한 가격 하락이 발생하면 주식을 매수한 투자자가 포지션의 일부를 매도하여 더 많은 매수 보유자가 급격한 손실을 막기 위해 주식을 매도하도록 압력을 가하는 현상입니다. 일반적으로 투자자는 위험을 완화하고 가격 하락으로부터 보호하기 위해 손절 주문을 넣기 때문에 이러한 현상이 발생합니다.

가격이 상승하는 경우에도 변동성이 큰 경우가 많으며, 짧은 하락이 매도 주문을 촉발할 수 있습니다.

 

베어 스퀴즈

베어 스퀴즈는 가격 상승으로 인해 트레이더가 거래 진입 시 매도한 가격보다 높은 가격에 기초자산을 다시 매수해야 할 때 발생하는 상황입니다. 베어 스퀴즈는 일반적으로 숏 스퀴즈와 관련이 있지만, 이 경우 가격이 더 상승하고 있습니다. 베어 스퀴즈는 중앙은행의 발표와 같은 의도적인 이벤트에 의해 발생하거나 시장 심리의 부산물일 수 있습니다.

 

다른 유형의 스퀴즈

유동성 압박은 금융 이벤트로 인해 은행과 같은 금융 기관에서 단기 자금 가용성에 대한 우려가 촉발될 때 발생합니다. 이러한 우려로 인해 은행은 은행 간 시장에서 돈을 빌려주는 것을 더 꺼릴 수 있습니다. 그 결과 은행은 현금 보유고를 유지하기 위해 더 높은 대출 요건을 부과하는 경우가 많습니다. 이러한 현금 비축으로 인해 오버나잇 차입 금리가 기준금리보다 크게 치솟을 수 있으며, 결과적으로 차입 비용이 증가하게 됩니다.

자금 경색은 대출 기관이 대출을 꺼려 대출을 받으려는 사람이 자본을 확보하기 어려운 상황을 말합니다. 이는 수중에 현금이 거의 없고 운영 현금 흐름이 충분하지 않은 경우 유동성 위기로 이어지는 경우가 많습니다. 개인도 대출이 필요하지만 대출을 받을 수 없는 경우 자금 압박에 직면할 수 있습니다.

 

 

 

스퀴즈의 몇 가지 예

 

게임스탑 숏 스퀴즈

2021년 1월, 온라인 포럼 Reddit의 서브 레딧 채널인 r/wallstreetbets 페이지에 올라온 한 게시물로 인해 비디오 게임 소매업체 GameStop의 주식이 단기간에 급락했습니다. 이 주식은 주당 500달러가 넘는 시판 전 가치에 도달했으며, 이는 시작 주가인 17.25달러에서 30배 이상 상승한 수치입니다. GameStop의 공매도 투자자들은 누적적으로 50억 5천만 달러의 손실을 입었습니다.

 

대공황 신용 스퀴즈

1929년 주식 시장 폭락은 미국에서 금융 열풍을 일으켰습니다. 1930년 가을 내슈빌에서 최초의 뱅크런이 발생했는데, 계좌 소유자들이 은행에서 모든 자금을 한꺼번에 인출하기 위해 서둘렀던 사건입니다.
 이러한 신용 경색은 순식간에 미국 전역으로 확산되어 많은 은행이 예금자를 달래기 위해 대출을 청산했고, 이로 인해 여러 은행이 파산했습니다. 1931년 뉴욕의 뱅크 오브 더 아메리칸이 무너질 당시 예치금은 2억 달러가 넘었으며, 이는 당시까지 미국 역사상 가장 큰 규모의 은행 파산이었습니다.

 

애플 내 롱 스퀴즈

롱 스퀴즈는 숏 스퀴즈만큼 시장에 극적인 영향을 주지는 않지만 대형 종목의 장중 차트를 보면 알 수 있습니다. 주가는 회사에 대한 새로운 뉴스가 나오든 아니든 항상 매일 변동합니다. 예를 들어, Apple의 일봉 1분 차트를 보면 주가는 상승했지만 매도세를 촉발한 구체적인 뉴스나 데이터는 없습니다. 대신, 공매도 물량이 빠르게 주식 매수로 이어졌고, 이는 공포에 질린 주주들이 이익을 실현하고 손실을 줄이면서 주가 하락이 발생했음을 의미합니다.

 

 

결론

스퀴즈는 시장 압력이 투자 가치나 신용 가용성 등에 영향을 미치는 다양한 유형의 금융 및 경제 상황을 설명합니다. 1930년대 대공황부터 21세기 게임스톱과 실리콘밸리 은행에 이르기까지 역사에서 보듯이 스퀴즈는 금융 시장이 얼마나 민감할 수 있는지를 잘 보여줍니다.

 

 

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