연준 의장 파월: 미국 중앙은행은 금리 조정을 서두를 필요가 없다

2025년 3월 8일        |        Greg Michalowski      |         출처

연준의장이 천 명이 참석한 미국 통화정책 포럼에서 연설

 

• 미국 중앙은행은 금리 조정을 서두를 필요가 없다
• 트럼프 행정부의 정책과 그 경제적 효과에 대한 불확실성이 여전히 높다
• 관세 영향으로 단기 설문조사 및 시장의 인플레이션 기대치 일부가 상승했다
• 대부분의 장기 인플레이션 기대치는 2% 목표에 부합하며 안정적으로 유지되고 있다
• 연준은 보다 명확한 지표가 나타날 때까지 기다릴 만한 위치에 있다
• 경제와 통화정책에 영향을 미치는 것은 무역, 이민, 재정 및 규제 정책의 순효과이다
• 연준의 정책은 미리 정해진 궤도에 있지 않으며, 인플레이션 진행이 둔화될 경우 정책 긴축을 더 오래 유지하거나, 예상보다 노동시장이 약화되거나 인플레이션이 더 하락할 경우 완화할 수 있다
• 불확실성이 높음에도 불구하고 미국 경제는 양호한 상태이다
• 노동시장은 견고하며 전반적으로 균형을 이루고 있다; 인플레이션은 2% 목표보다 다소 높지만 점차 목표에 근접하고 있다
• 2% 인플레이션으로 가는 길은 험난할 수 있으나, 연준은 예상보다 높거나 낮은 한두 개의 수치에 과민 반응하지 않는다
• 노동시장은 인플레이션 압력의 주요 원인이 아니다
• 최근 지표들은 소비 지출의 완화 가능성과 불확실성 증가를 시사하며, 이러한 발전이 향후 소비 및 투자에 어떤 영향을 미칠지는 두고 봐야 한다
• 연준은 2% 인플레이션 목표가 프레임워크 검토의 초점이 아님을 반복하며, 그 결과는 여름 말에 발표될 예정이다

 

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연준 파월 Q&A: 가격 안정성을 재정의할 필요 없음

 

요약:

가격 안정성을 재정의하거나 인플레이션 측정 방식을 재검토할 필요는 없습니다. 일회성 가격 급등이 반드시 통화정책 대응을 요구하는 것은 아닙니다. 다만, 관세의 범위와 지속 기간에 대한 불확실성—일련의 조치로 이어지거나, 규모가 커지거나, 시장 기대가 변동되는 경우—이 연준의 대응에 영향을 줄 수 있습니다.

현재로서는 연준이 신중하게 행동할 특별한 긴급성이 없다고 보고 있으며, 신중한 태도를 취하는 비용은 매우 낮습니다. 경제는 중앙은행의 즉각적인 개입을 필요로 하지 않습니다. 보다 나은 의사결정을 위해 연준은 신용카드 거래와 같은 대용량 데이터를 활용하여 실시간 경제 인사이트를 얻고 있으며, 이는 큰 도움이 되고 있습니다.

최근의 생산성 향상으로 인해 잠재 성장률에 대한 일부 추정치가 상향 조정되었으나, 대부분의 지표는 이 생산성 급등이 일회성 이벤트에 불과하다는 것을 시사합니다. 연준은 주의를 기울이고 있으나 당장 정책 조정을 할 필요는 없다고 보고 있습니다.

연준은 이번 토요일부터 블랙아웃 기간에 들어가며, 다음 금리 결정은 3월 19일에 발표될 예정입니다.