중고차 및 트럭 가격, 공급 부족과 수요 강세로 상승세, 2024년 중반 역사적 급락 이후 유턴. 중고 전기차 가격 상승

 

2025.02.08                          |                        울프 리히터                     |                      출처

 

이미 CPI 인플레이션에 압력을 가하고 있습니다. 이제 세금 환급 시즌이 다가옵니다.

중고차에도 인플레이션 압력이 다시 높아지고 있습니다. 미국 최대 자동차 경매 업체인 맨하임의 중고차 가치 지수에 따르면 프랜차이즈 및 독립 딜러가 재고를 보충하는 경매에서 판매되는 중고차 가격은 12월 대비 1월에 계절 조정(빨간색 선) 0.4%, 계절 조정이 없는 경우(파란색 선) 0.6% 상승했습니다. 이 지수는 믹스 및 주행거리의 변화에 따라 조정됩니다.

6월 저점 이후 가격은 계절 조정 후 4.9% 상승했으며, 2023년 10월 이후 가장 높은 수준입니다. 만하임은 “아직 봄은 아니지만 1월 한 달 동안 도매 가격이 평소보다 더 많이 올랐으며, 특히 월말에 강세를 보였습니다.”라고 말했습니다.

이러한 경매의 공급은 서비스에서 철수한 차량을 판매하는 렌트 차량, 리스 차량과 리포(Repo)를 판매하는 금융 회사, 기업 및 정부 차량, 기타 딜러 등으로부터 나옵니다. 이러한 가격은 딜러가 지불하는 비용이며, 중고차 CPI에 따라 소비자가 지불하는 가격은 약간의 시차를 두고 뒤따릅니다.

세금 환급 시즌은 중고차 판매 성수기로, 세금 환급으로 인해 계약금이 크게 늘어나는 시기입니다. 이 시기에는 수요가 급증하고 가격이 상승하여 업계 전체가 사활을 걸고 있습니다. 하지만 올해는 재고가 부족합니다. 그리고 세금 환급 시즌의 일반적인 수요 급증이라 하더라도 가격 상승 압력은 더욱 커질 것입니다.

하지만 수요는 이미 뜨겁게 달아오르고 있습니다. 콕스 오토모티브의 예비 추정에 따르면 1월 중고차 소매 판매량은 전년 대비 15% 증가했습니다.

 

 

동력 방식별 가격 상승률.

1월 중고 전기차 가격은 12월 대비 2.1%, 계절 조정 후 6월 저점 대비 11.7% 상승하여 27,086달러의 지수 가격을 기록했습니다.

전기차 가격은 팬데믹 기간 동안 127% 급등했던 2019년 12월에 비해 여전히 74% 높은 수준입니다(아래 차트에서 빨간색).

내연기관(ICE) 중고차 가격은 1월에 12월 대비 0.4%, 6월 최저점 대비 4.5% 상승한 18,602달러를 기록했습니다. 2019년 12월(파란색)에 비해 32% 높은 가격입니다.

전기차는 여전히 경매를 통해 공급되는 차량 중 작지만 빠르게 성장하고 있는 부문으로, 대부분 렌트 차량과 리스 반납을 통해 공급되고 있습니다. 그리고 더 이상 테슬라뿐만 아니라 다른 자동차 제조업체의 다양한 모델이 경매에 등장하고 있습니다.

미국 최대 자동차 시장이자 전기차 시장인 캘리포니아에서는 2024년 신차 전기차 판매량이 전체 신차 판매량의 22%로 사상 최대치를 기록했습니다. 4분기에 비테슬라 전기차 신차 판매량이 처음으로 테슬라 판매량을 넘어섰습니다. 이는 중고차 시장 공급의 원재료가 되고 있으며, 수년 동안 모멘텀을 구축해 왔습니다.

 

Cox Automotive의 계열사인 Manheim에 따르면 중고차 도매 가격은 2020~2021년에 65%나 폭등했습니다. CPI 데이터에 따르면 소매 가격은 55%나 급등했습니다. 이 역사적인 급등은 이 기간 동안 인플레이션에 상당한 기여를 했습니다. 그러다가 2022년부터 2023년까지 가격이 급락하면서 도매 가격 급등의 약 절반, 소매 가격 급등의 약 3분의 1이 하락하여 내구재의 급격한 디플레이션에 기여하여 전체 인플레이션을 둔화시키는 데 도움이 되었습니다. 그러나 이러한 중고차 가격 하락세는 2024년에 멈추고 방향을 전환했습니다.

 

 

 

재고 문제.

공급 문제와 견고한 수요로 인해 소매 재고는 타이트한 상황입니다. 중고차 딜러의 12월 말 재고량은 약 220만 대로, 1년 전의 낮은 수준에서 약 5% 감소했으며 2019년 12월에 비해서는 25% 감소했습니다.

그러나 1월 판매량은 전년 동월 대비 15% 증가했으며, 콕스 오토모티브의 예비 추정에 따르면 한 달 동안 공급량은 감소했습니다.

 

중고차 시장으로 새로 유입되는 차량은 얼마 전에 새로 구입한 차량에서 비롯됩니다. 이들은 보상 판매, 리스 반납, 렌터카와 같은 차량 회전율(평년 250만~350만 대) 등을 통해 중고차 시장에 진입합니다.

문제는 2021년과 2022년 반도체 공급 부족 기간 동안 전 세계 자동차 생산량이 급감했다는 점입니다. 미국에서는 2년 동안 신차 판매량이 평소보다 600만~1,000만 대 감소했고, 이 600만~1,000만 대의 차량은 현재 국가 차량에서 사라져 중고차 공급 파이프라인에 들어가지 않고 있습니다.

또한 2021년과 2022년에 리스 활동이 급감하여 현재 만기가 도래하는 리스 건수가 급감했고, 이에 따라 리스 회사에서 2년 및 3년이 지난 리스 차량을 경매에 매각할 때 공급이 급감했습니다. 이는 2026년까지 이어질 것입니다. 이렇게 재고가 부족한 상황에서 수요가 견조하게 유지된다면 가격은 상승세를 보일 것입니다.

 

 

소매 가격이 하락세로 돌아섰습니다.

중고차 CPI로 측정한 소매 가격은 전체 판매 가격보다 몇 달 뒤처져 있으며, 8월에 최저점을 기록했습니다(경매 가격은 6월에 최저점을 기록했습니다).

12월 중고차 CPI는 계절 조정 후 11월 대비 1.2% 상승했으며, 이는 4개월 연속 상승한 수치입니다. 8월부터 12월까지 저점 대비 6.4% 상승하여 큰 폭으로 상승했습니다(빨간색).

1월의 CPI는 2월 12일에 발표될 예정이며, CPI 인플레이션의 속살을 들여다보는 시리즈에서 다뤄질 예정입니다.

저희가 이 점에 주목하는 이유는 2022년 초부터 2024년 8월까지 중고차 소매가격이 20% 급락한 것이 CPI 인플레이션을 진정시키는 데 강력한 요인이었기 때문입니다. 하지만 이러한 추세는 이제 반전되었습니다.