94 워렌 버핏이 알려주는 투자 교훈

 

그에게서 배운 94가지 투자 교훈을 정리해 보았습니다:

 

1. “규칙 1: 절대로 돈을 잃지 마세요. 규칙 2: 규칙 1을 잊지 마세요.”

2. “주식 시장은 조울증이라는 것을 기억하세요.”

3. “구멍에 빠졌을 때 해야 할 가장 중요한 일은 파는 것을 멈추는 것이다.”

4. “가격은 지불하는 것입니다. 가치는 당신이 얻는 것입니다.”

5. “만성적으로 새는 배를 타고 있다면, 새는 곳을 고치는 데 에너지를 쏟는 것보다 배를 교체하는 데 에너지를 쏟는 것이 더 생산적일 수 있습니다.”

6. “박수갈채를 받는 투자 활동은 조심하세요. 위대한 움직임은 대개 하품으로 환영받습니다.”

7. “투자자의 입장에서는 우량 기업의 주식을 너무 높게 매입하면 이후 10년간의 유리한 사업 발전의 효과를 되돌릴 수 있습니다.”

8. “위험은 자신이 무엇을 하고 있는지 모르는 데서 비롯됩니다.”

9. “이해할 수 없는 비즈니스에는 절대 투자하지 마십시오.”

10. “수익률이 7~8%인데 수수료로 1%를 지불한다면 은퇴 후 얼마나 많은 돈을 벌 수 있을지는 엄청난 차이가 난다.” 

11. “비즈니스 세계에서는 백미러가 앞유리창보다 항상 더 선명합니다.”

12. “시간은 훌륭한 회사의 친구이자 평범한 회사의 적이다.”

13. “투자에서 가장 중요한 세 가지 단어는 안전 마진이다.”

14. “공정한 가격에 훌륭한 회사를 사는 것보다 공정한 가격에 훌륭한 회사를 사는 것이 훨씬 낫다.”

15. “투자의 핵심은 산업이 사회에 얼마나 영향을 미칠지, 얼마나 성장할지 평가하는 것이 아니라 특정 기업의 경쟁 우위와 무엇보다도 그 우위의 지속성을 판단하는 것입니다.”

16. “안전의 한계, 즉 수용 능력이 10,000파운드라고 적힌 다리 위로 9,800파운드의 트럭을 운전하려고 하지 말라는 뜻입니다. 하지만 조금만 더 내려가면 '용량: 15,000파운드'라고 적힌 다리를 찾을 수 있습니다.”

17. “비즈니스가 잘되면 결국 주식도 따라간다.”

18. “시장이 10년 동안 문을 닫아도 완벽하게 보유할 수 있는 종목만 사세요.”

19. “투자자의 입장에서는 우량 기업의 주식을 너무 비싸게 사면 이후 10년간의 호재성 사업 발전의 효과를 되돌릴 수 있다.”

20. 좋은 시기에 좋은 주식을 골라 좋은 회사로 남아있는 한 계속 보유하는 것이 투자의 전부입니다.

21. 저는 주식 시장에서 돈을 벌려고 하지 않습니다. 다음날 시장이 닫히고 10년 동안 다시 열리지 않는다는 가정 하에 매수합니다.

22. “연기금, 대학 기부금, 저축 지향적인 개인 등 장기적인 안목을 가진 투자자들이 포트폴리오의 채권 대 주식 비율로 투자 '위험'을 측정하는 것은 끔찍한 실수입니다.”

23. 성공적인 투자에는 시간, 규율, 인내가 필요합니다. 아무리 뛰어난 재능이나 노력이 있어도 시간이 걸리는 일도 있습니다: 9명의 여성을 임신시켜서 한 달 안에 아기를 낳을 수는 없다.

24 주식 시장은 활성에서 환자에게 돈을 이체하도록 설계되었습니다.

25. “시장에서 활발하게 거래하는 사람을 투자자라고 부르는 것은 원나잇 스탠드에 반복적으로 참여하는 사람을 로맨티스트라고 부르는 것과 같습니다.”

26. “10년 동안 주식을 소유할 생각이 아니라면 10분 동안은 소유할 생각조차 하지 마세요.”

27. “우리가 가장 좋아하는 보유 기간은 영원이다.”

28. “투자자는 20개의 펀치가 적힌 평생의 결정 카드를 가지고 있는 것처럼 행동해야 한다.”

29. “연간 실적을 너무 심각하게 받아들이지 마세요. 대신 4년 또는 5년 평균에 집중하세요.”

30. “시간은 훌륭한 회사의 친구이자 평범한 회사의 적이다.”

31. “정말 좋아하는 회사에 자산을 투자하는 것은 어떨까요? 메이 웨스트의 말처럼 '좋은 것은 너무 많으면 훌륭할 수 있다'는 말이 있습니다.”

32. “비즈니스 스쿨은 단순한 행동보다 어려운 복잡한 행동에 더 많은 보상을 주지만, 단순한 행동이 더 효과적입니다.”

33. “쉬운 일을 어렵게 만드는 것을 좋아하는 비뚤어진 인간 특성이 있는 것 같습니다.”

34. “투자자에게 가장 중요한 자질은 지성이 아니라 기질입니다. 군중과 함께할 때 큰 즐거움을 얻거나 군중과 반대할 때 큰 즐거움을 얻지 못하는 기질이 필요합니다.”

35. “투자 성공은 IQ와 상관관계가 없습니다... 투자에서 다른 사람을 곤경에 빠뜨리는 충동을 제어할 수 있는 기질이 필요합니다.”

36. “주식 시장은 한 방이 없는 게임입니다. 모든 것을 다 휘두를 필요는 없으며, 자신의 타이밍을 기다리면 됩니다.”

37. “로켓 과학자가 될 필요는 없습니다. 투자는 아이큐 160의 사람이 아이큐 130의 사람을 이기는 게임이 아닙니다.”

38. “대부분의 사람들이 투자와 저축에 있어 중요한 것은 얼마나 많이 알고 있느냐가 아니라 모르는 것을 얼마나 현실적으로 정의하느냐입니다.”

39. “'아무것도 모르는' 투자자가 그것을 깨닫는다고 해서 잘못된 것은 없습니다. 문제는 '아무것도 모르는' 투자자인데도 뭔가 안다고 생각하는 경우입니다.”

40. “예측은 예측자에 대해 많은 것을 알려줄 수 있지만, 미래에 대해서는 아무것도 알려주지 않는다.”

41. “집을 사는 것처럼 주식을 사세요. 시장이 없어도 소유하는 것에 만족할 수 있을 정도로 이해하고 좋아하세요.”

42. “라인스톤을 모두 소유하는 것보다 호프 다이아몬드에 대한 부분적인 지분을 갖는 것이 더 낫습니다.”

43. 자신의 역량 범위 내에서만 기업을 평가할 수 있어야 합니다. 그 서클의 크기는 그다지 중요하지 않지만, 그 경계를 아는 것이 중요합니다.

44. 다각화는 무지를 방지합니다. 자신이 무엇을 하고 있는지 안다면 다각화는 의미가 없습니다.

45. “광범위한 다각화는 투자자가 자신이 무엇을 하고 있는지 이해하지 못할 때만 필요합니다.”

46. “기회는 드물게 찾아온다. 금비가 내리면 골무가 아니라 양동이를 꺼내라.”

47. “240년 동안 미국에 베팅하는 것은 끔찍한 실수였으며, 지금은 시작할 때가 아니다.”

48. “미국 기업, 그리고 그에 따른 주식 바구니는 앞으로 몇 년 동안 훨씬 더 가치가 있을 것이 거의 확실합니다.”

49. “널리 퍼진 두려움은 저가 매수 기회를 제공하기 때문에 투자자에게는 친구입니다.”

50. “양말이든 주식이든 저는 품질이 좋은 상품을 할인된 가격에 사는 것을 좋아합니다.”

51. “우리에게 가장 좋은 일은 훌륭한 회사가 일시적인 어려움에 처했을 때입니다... 수술대에 올라갔을 때 그 회사를 사고 싶습니다.”

52. “투기는 가장 쉬워 보일 때 가장 위험합니다.”

53. “대부분의 사람들은 다른 사람들이 관심을 가질 때 주식에 관심을 갖습니다. 관심을 가져야 할 때는 아무도 관심을 갖지 않을 때입니다. 인기 있는 종목을 사서 잘 될 수는 없습니다.”

54. “일을 단순하게 유지하고 울타리에 휘둘리지 마세요. 빠른 수익을 약속하면 재빨리 “아니오”라고 대답하세요.”

55. 낮은 가격의 가장 흔한 원인은 비관론이며, 때로는 만연해 있고 때로는 특정 회사나 산업에 국한되어 있습니다. 우리는 비관주의가 좋아서가 아니라 그런 환경에서 비즈니스를 하고 싶지만, 그 환경이 만들어내는 가격이 마음에 들기 때문입니다. 합리적 구매자의 적은 낙관주의입니다.

56. “25년 동안 다양한 기업을 인수하고 감독했지만, 찰리[멍거]와 저는 어려운 비즈니스 문제를 해결하는 방법을 배우지 못했습니다. 우리가 배운 것은 문제를 피하는 것입니다.”

57. “동전 던지기의 절반은 첫 번째 던지기에서 이길 것이며, 그 중 승자는 게임을 계속할 경우 이익을 기대할 수 없습니다.”

58. “돈 게임을 하는 데 필요한 것이 과거의 역사뿐이라면, 가장 부유한 사람은 사서일 것이다.”

59 “기회가 왔을 때 일을 해야 합니다. 제 인생에서 아이디어가 한꺼번에 쏟아져 들어왔을 때도 있었고, 오랫동안 공백기를 가졌던 때도 있었습니다. 다음 주에 아이디어가 떠오르면 뭔가를 해야죠. 그렇지 않다면 아무것도 하지 않을 겁니다.

60. “오늘의 투자자는 어제의 성장으로 이익을 얻지 못한다.”

61. “우리가 역사에서 배우는 것은 사람들이 역사에서 배우지 않는다는 것이다.”

62. “우리는 다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고 다른 사람들이 두려워할 때만 탐욕스러워하려고 할 뿐이다.”

63. “오늘날 현금 등가물을 보유한 사람들은 편안함을 느낍니다. 그렇지 않아야 합니다. 그들은 사실상 아무것도 지불하지 않고 가치가 하락할 것이 확실한 끔찍한 장기 자산을 선택했습니다.”

64. “밀물이 빠져야만 누가 알몸으로 헤엄치고 있었는지 알 수 있습니다.”

65. “비를 예측하는 것은 중요하지 않고 방주를 짓는 것이 중요하다”

66. “이것은 찰리[멍거]와 저를 괴롭히지 않습니다. 실제로 우리는 포지션을 늘릴 수 있는 자금이 있다면 이러한 가격 하락을 즐긴다.”

67. “나보다 더 나은 사람들과 어울리는 것이 좋습니다. 나보다 더 나은 행동을 하는 동료를 골라내면 그 방향으로 나아갈 수 있습니다.”

68. “제가 아는 억만장자들 중 돈은 그들의 기본적인 특성을 끌어낼 뿐입니다. 돈을 갖기 전에도 얼간이였다면 억만장자가 된 후에도 얼간이일 뿐입니다.”

69. “평판을 쌓는 데는 20년이 걸리고 평판을 망치는 데는 5분이 걸립니다. 그 점을 생각하면 일을 다르게 할 수 있습니다.”

70. “회사에 손해를 보더라도 이해해줄게요. 회사의 명성을 조금이라도 잃으면 무자비하게 처리할 것입니다.”

71. “인생에서 내 나이가 되어도 아무도 나를 좋게 생각하지 않는다면, 은행 계좌가 아무리 크든 상관없이 인생은 재앙이다.”

72. “저는 항상 제가 부자가 될 줄 알았어요. 단 한순간도 의심해 본 적이 없는 것 같아요.”

73. “기본적으로 내 나이가 되면, 내가 사랑하고 싶은 사람들이 실제로 나를 얼마나 사랑하느냐에 따라 인생의 성공 여부를 가늠하게 될 것이다.”

74. “정직은 매우 값비싼 선물입니다. 값싼 사람에게 기대하지 마세요.”

75. “너무 많은 잘못을 저지르지 않는 한, 인생에서 옳은 일을 아주 몇 가지만 하면 됩니다.”

76. “월스트리트는 사람들이 지하철을 타는 사람들로부터 조언을 얻기 위해 롤스로이스를 타고 가는 유일한 장소입니다.”

77. “월스트리트 사람들이 높은 수수료를 받고 수조 달러의 자산을 관리할 때, 막대한 수익을 거두는 것은 고객이 아니라 매니저가 될 것입니다.”

78. “누군가 오래 전에 나무를 심었기 때문에 오늘 누군가는 그늘에 앉아 있습니다.”

79. “만약 당신이 인류의 상위 1%에 속한다면, 나머지 99%에 대해 생각해 볼 의무가 있습니다.”

80. “성공한 사람들과 정말 성공한 사람들의 차이점은 정말 성공한 사람들은 거의 모든 것을 거절한다는 것입니다.”

81. “시간을 통제해야 하는데, 거절하지 않으면 통제할 수 없습니다. 다른 사람이 인생의 의제를 정하도록 내버려두면 안 됩니다.”

82. “비즈니스 세계에서 가장 성공한 사람들은 자신이 좋아하는 일을 하는 사람들입니다.”

83. “특별한 결과를 얻기 위해 특별한 일을 할 필요는 없다.”

84. “당신의 영웅이 누구인지 말해주면 당신이 어떤 사람이 될지 말해줄게요.”

85. “내가 한 가장 잘한 일은 올바른 영웅을 선택한 것입니다.”

86. “습관의 사슬은 너무 무거워져 끊어지기 전까지는 느끼기에는 너무 가볍다.”

87. “당신이 할 수 있는 가장 중요한 투자는 당신 자신에 대한 것이다.”

88. “매일 이렇게 500페이지를 읽으십시오. 그것이 지식이 작동하는 방식입니다. 지식은 복리 이자처럼 쌓입니다. 여러분 모두가 할 수 있지만, 그렇게 하는 사람은 많지 않을 것입니다.”

89. “저는 거의 매일 많은 시간을 앉아서 생각하는 데 할애해야 한다고 주장합니다. 미국 비즈니스에서는 매우 드문 일입니다. 저는 읽고 생각합니다. 그래서 저는 대부분의 비즈니스맨들보다 더 많은 독서와 생각을 하고 충동적인 결정을 덜 내립니다.”

90. “자동차 한 대가 있는데 평생 그 차만 소유하게 된다고 상상해 보세요. 물론 필요 이상으로 자주 오일을 교환하고 조심스럽게 운전하는 등 잘 관리할 것입니다. 이제 여러분에게는 마음과 몸이 하나뿐이라고 생각하세요."평생을 준비하고 돌보세요. 시간이 지남에 따라 마음을 향상시킬 수 있습니다. 사람의 주요 자산은 자기 자신이므로 자신을 보존하고 향상시키세요.”

91. “장기적으로 주식 시장 뉴스는 좋을 것입니다. 20세기에 미국은 두 차례의 세계대전과 기타 충격적이고 값비싼 군사 분쟁, 대공황, 10여 차례의 경기 침체와 금융 공황, 오일 쇼크, 파리 전염병.... 그리고 불명예스러운 대통령의 사임을 견뎌냈습니다. 하지만 다우지수는 66에서 11,497로 상승했습니다.”

92. “저는 투자를 세상에서 가장 위대한 사업이라고 부릅니다... 스윙할 필요가 없기 때문입니다. 타석에 서 있으면 투수가 제너럴 모터스를 47에 던집니다! US스틸을 39구째로 던져도 아무도 스트라이크를 선언하지 않죠. 기회를 잃는 것 외에는 어떤 불이익도 없습니다. 하루 종일 마음에 드는 공을 기다렸다가 야수들이 잠든 틈을 타서 치면 됩니다.”

93. “자신의 교육에 투자함으로써 경제적 미래를 가장 잘 준비할 수 있습니다. 어릴 때 열심히 공부하고 배우면 미래를 보장할 수 있는 최상의 환경에 놓이게 됩니다.”

94. “비결은 할 일이 없을 때는 아무것도 하지 않는 것입니다.”

 

스윙을 하지 않는다고 해서 스트라이크는 없습니다!