2024-08-06 글로벌 마켓

아시아시장 : 글로벌 주가 급등에 따른 채권 랠리 강화

• 월요일에는 연준이 미국 경제에 대한 정책 지원에서 뒤처지고 있다는 우려가 커지면서 투자자들이 채권 시장으로 몰리면서 전 세계적으로 주식 매도세가 이어졌습니다. 일본 증시는 투기꾼들이 국내 추가 금리 인상을 염두에 두면서 하락했습니다.
  
  
• 토픽스 지수와 닛케이 지수는 약세장을 목전에 두고 있었으며, 전자는 2011년 후쿠시마 원전 사고 이후 가장 큰 폭으로 3일간 하락할 것으로 예상했습니다. 엔화는 달러 대비 2% 이상 상승했습니다. 한 지역 주가지수는 4년여 만에 가장 큰 폭으로 하락하며 2024년의 상승분을 지워버렸습니다. 미국 지수 선물도 하락했습니다.
  
  
• 금요일 미국의 비농업 고용은 팬데믹 이후 가장 낮은 수치를 기록했고, 실업률은 연준의 연말 예상보다 예기치 않게 상승하여 자주 모니터링되는 경기 침체 신호를 촉발했습니다. 미국 경제의 건전성에 대한 우려로 미 국채 금리는 하락했고, 아시아의 투자등급 달러 채권 스프레드는 22개월 만에 가장 큰 폭으로 확대될 것으로 예상되었습니다.
  
  
• 일본의 벤치마크 10년물 국채 수익률은 월요일 0.785%로 17bp나 하락하며 4월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 미쓰비시의 주가는 채권 수익률 하락으로 대출 마진이 위협받으면서 장중 사상 최저 수준으로 떨어졌습니다.

 

 

 

유럽시장 : 트레이더들이 연준의 도움을 요청하면서 손실이 커지고 있습니다.

• 글로벌 증시는 기술주 전반에 걸쳐 하락세를 보였고 나스닥 100 지수 선물은 4% 이상 급락했으며 일본 증시는 10년 만에 가장 큰 폭으로 하락했습니다.
  
  
• 미국 경기 침체에 대한 우려가 커지면서 트레이더들은 연준이 긴급 금리 인하에 개입할 것이라는 베팅을 늘렸고, 0.25%포인트 인하에 30%의 확률을 걸었습니다. 달러는 급락했고 10년 만기 국채 수익률은 1년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. CBOE 변동성 지수는 2020년 이후 최고 수준으로 급등했습니다.
  
  
• 엔비디아, 애플, 테슬라 모두 개장 전 거래에서 7% 이상 하락했습니다. 버크셔 해서웨이는 토요일에 2분기 엄청난 매도 열풍의 일환으로 애플 주식을 거의 절반으로 줄였다고 밝혔습니다. 인텔과 어드밴스드 마이크로 디바이스 같은 칩 제조업체도 하락했습니다.
  
  
• 미국 고용지표 부진으로 연준이 극적인 경제 재앙을 막을 만큼 빠르게 움직이지 못하고 있다는 우려가 커지면서 지난주부터 하락폭이 확대되고 있습니다. 일본에서는 트레이더들이 인기 있는 캐리 전략을 서둘러 풀면서 매도세가 극에 달했고, 엔화가 3% 상승하고 토픽스 지수가 12% 하락하면서 1959년 이후 3일 만에 최대 폭락으로 마감했습니다.

 

 

 

미국시장 : 연준의 연내 금리 인하에 따른 시장 가격

• 최근 미국 경기 침체가 시기상조라는 주장이 제기되면서 올해 주식 랠리가 너무 지나쳤다는 경고가 나오면서 금융 시장이 다시 변동성을 보였습니다.
  
  
• 뉴욕부터 런던, 도쿄까지 전 세계 증시가 폭락했습니다. 시장이 연방준비제도의 첫 금리 인하 신호에 환호하기 시작하자마자 경제지표 부진, 실망스러운 기업 실적, 포지션 확대, 계절적 요인 부진 등 퍼펙트 스톰이 몰아쳤습니다. S&P 500 지수는 손실을 일부 회복했지만, 거래량이 많은 가운데 거의 2년 만에 가장 큰 폭의 하락을 경험했습니다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 2008년 이후 최악의 월간 실적을 기록했습니다. 월스트리트의 '공포 게이지'인 변동성지수(VIX)는 1990년 이후 가장 큰 폭의 급등을 경험했습니다.
  
  
• 통화 정책에 민감한 2년 만기 국채 금리가 2년 만에 처음으로 10년 만기 채권 아래로 떨어지면서 국채 금리는 하락했습니다. 트레이더들은 경제가 너무 빠르게 악화되고 있어 연준이 공격적으로 완화 정책을 시작해야 할 것으로 보고 있습니다. 리프라이싱이 너무 급격해서 스왑 시장에서는 연준이 다음 주에 금리를 인하할 확률이 60%에 달할 것으로 예측했습니다. 이후 그 확률은 하락했습니다.
  
  
• 미 국채 10년물 수익률은 2bp 하락한 3.77%를 기록했습니다. 연준의 양적완화 축소 전망으로 달러가 하락했습니다. 미국 기업 신용 시장의 위험 인식 지수는 급등했고, 혼란으로 인해 연중 가장 바쁜 날로 예상되던 날 채권 판매가 사실상 중단되었습니다. 비트코인은 약 10% 하락했습니다.

 

시장의 중요 움직임

-- 미국 경기 침체 우려에 대한 이월 매도 -- 시장에 부담을 주고 있는 엔캐리 트레이드 청산; 일본 닛케이지수 14% 하락 -- 국채의 급격한 움직임으로 인해 2/10 스프레드가 잠시 반전되었으나 7월 ISM 비제조업 지수가 예상보다 나은 결과를 보인 후 매도가 사라졌습니다. -- S&P 500이 조정 영역에 진입함(즉, 최근 최고치 대비 10% 하락)