예상에 부합했습니다. 그러나 2월 수치가 기존 1.3% 증가에서 0.7% 증가로 하향 수정됐습니다.
내구재 주문이 오락가락하는 건 대부분 변동성이 큰 항공기 주문 탓입니다. 항공기를 제외하면 3월 내구재 주문은 0.2% 증가하는 데 그쳤습니다. 항공기에 군수품을 제외한 핵심 자본재 주문도 0.2% 증가했습니다.
하지만 1분기 전체(3개월 연율)로 따지면 0.1% 감소했습니다. 이 핵심 자본재 주문이 GDP 추정에 들어가는 데이터입니다.
웰스파고는 "항공기 관련 변동성은 3월 내구재 주문을 증가시켰지만, 근본적 수요는 계속 주저하고 있음을 시사한다. 또 출하 데이터는 여전히 약한 상태를 유지하고 있는데, 이는 내일 발표되는 1분기 실질 GDP 성장에 대한 일부 하향 위험이 있음을 나타낸다"라고 지적했습니다.
애틀랜타 연방은행의 GDP나우는 1분기 성장률 추정치를 전날 2.9%에서 오늘 2.7%로 하향 수정
골드만삭스는 3.1%로 추정치를 유지했습니다. 골드만삭스는 "우리 예측은 주택 투자의 급격한 증가, 자동차 생산 및 제조업 활동의 반등, 또 다른 강한 소비 성장 등을 기반으로 한다"라고 밝혔습니다.
녹색 하향 추세
경제가 그리 뜨겁지 않음을 나타내는 내구재 주문은 어제 S&P 글로벌의 4월 구매관리자지수(PMI)처럼 투자 심리에 일부 긍정적으로 작용했습니다.
모건스탠리는 지난해 이민자가 예상인 80만 명보다 몇 배 많은 330만 명이 들어왔고, 이를 통해 노동 공급이 크게 늘었다고 밝혔습니다.
이에 따라 기존에는 실업률을 안정적으로 유지시키는 월별 신규고용 수치를 10만 개 수준으로 추정해왔는데, 이제는 26만5000개 수준으로 본다고 설명했습니다.
최근 한 달에 25만 개, 30만 개씩 늘어난 신규고용이 정상적이며, 그래도 노동시장은 더는 과열된 게 아니라는 것이죠. 이에 따라 Fed는 노동시장에 대해 걱정을 하지 않아도 된다고 밝혔습니다.
금리 인하의 걸림돌은 인플레이션!
모건스탠리는 3월 근원 PCE 물가가 전월 대비 0.25% 상승했을 것으로 추정합니다. 2월 0.26%보다 둔화하는 것이죠.
자체 모델에 따르면 앞으로 임대료가 지금보다 훨씬 더 빠른 감속 속도를 보일 것이라고 주장합니다.
모건스탠리의 엘런 젠트너 이코노미스트는 "파월 의장이 금리를 인하하려면 약 0.2% 수준의 월별 증가율을 몇 차례 얻을 필요가 있다. 우리는 그래서 기존 6월이 아닌 7월부터는 인하를 시작할 수 있다고 본다"라고 설명했습니다.
젠트너 이코노미스트는 "인플레이션이 가속할 확률은 매우 낮다"라면서 "Fed의 금리 경로는 시장이 추정하는 것보다 낮다고 보고 있다. 이에 따라 10년물 국채 금리도 연말까지는 4.15%까지 내려올 것"이라고 관측했습니다.
어제 실적을 공개했던 비자카드의 지난 분기(2분기) 결제액은 전년 대비 8% 증가했고, 처리된 거래 건수는 11%, 해외 거래액은 16% 늘었습니다. 비자는 6월에 끝나는 3분기에 순 매출 증가율이 낮은 두 자릿수에 달할 것이라고 밝혔습니다.
월가에서 올해 안에 경기 침체가 올 것이란 관측은 거의 없습니다. 여전히 노동시장은 강하고 소비지출이 이어지고 있기 때문이죠.
매그니피선트 7(Mag 7)주식은 올해 계속해서 이익 증가율이 줄어들 것
네이션와이드의 마크 헤켓 전략가는 "Mag 7 주식은 지난 2년 동안 좋은 성과를 거두었지만, 이러한 이점은 올해 감소할 수 있고 2025년에는 훨씬 더 크게 줄어들 수 있다"라고 지적했습니다.
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