고금리로 인해 미국 부채 문제가 증폭됨에 따라 지속적인 변동성에 대비해야 한다고 블랙록은 말합니다.

2023년 11월 21일                       |                  제니퍼 소르                        |                   출처

 

블랙록 전략가들은 장기 금리 상승이 미국의 막대한 부채 문제를 악화시킬 것이기 때문에 새로운 시장 체제는 지속적인 변동성으로 특징 지어질 것이라고 메모에서 썼습니다. 

세계 최대 자산 운용사인 블랙록은 월요일 메모에서 지난 1년 동안의 금리 상승을 지적하며 "우리는 새로운 체제에서 변동성이 상수로 작용할 것으로 보고 있다"고 말했습니다. 중앙은행들은 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 공격적으로 인상했으며, 현재 연방기금 금리는 2001년 이후 가장 높은 수준입니다.

일부 투자자들의 금리 인하 기대에도 불구하고 금리는 계속 상승할 가능성이 높다고 이 메모는 경고했습니다. 이는 부분적으로는 지난 한 해 동안 연준의 급격한 금리 인상으로 인해 미국 성장률이 하락했기 때문에 인플레이션을 억제하기 위해 더 높은 금리가 필요하기 때문입니다.

 

전략가들은 "시장은 이러한 큰 그림을 놓치고 있는 것으로 보이며, '연착륙'에 대한 희망과 금리 상승 및 경기 침체에 대한 두려움 사이에서 변동성이 커질 것으로 보입니다."라고 경고했습니다.

특히 정부의 총 부채 잔액이 34조 달러에 가까워짐에 따라 금리 인상은 미국 부채 상황에도 문제를 야기할 수 있습니다.

이러한 빠른 지출 속도는 수년 동안 경제학자들을 걱정하게 만들었지만, 금리 상승으로 차입 비용이 급격히 상승함에 따라 부채가 곧 한계점에 도달할 수 있다고 논평가들은 경고합니다. 블룸버그 분석에 따르면 미국의 부채 잔액에 대한 연간 이자 비용은 지난 분기에 1조 달러를 기록했습니다.

블랙록은 금리가 5%에 가깝게 유지된다면 미국은 불과 몇 년 안에 메디케어 자금보다 연간 부채 상환에 더 많은 비용을 지출할 수 있다고 말했습니다.

 

미국 부채 상황에 대한 우려는 최근 몇 주 동안 이미 시장 변동성을 자극했습니다. 부채 우려로 미국 채권 금리가 상승하면서 10월 시카고옵션거래소 변동성 지수는 주의 깊게 지켜봐야 할 기준치인 20을 넘어섰습니다. 미국 국채 10년물 수익률도 지난달 잠시 5%를 넘어 16년 만에 최고치를 기록했습니다. 

블랙록은 이전에 쉬운 돈과 풍부한 유동성의 시대가 사라지면서 시장에 힘든 시기가 올 것이라고 경고한 바 있습니다.  대신 전략가들은 인플레이션이 롤러코스터를 탈 것으로 보고 있으며, 지난달에는 시장이 거시적 상황의 일부 피해를 아직 가격에 반영하지 못했다고 경고했습니다.