워렌 버핏은 폭풍이 몰아 치는 것을보고 싸게 살 곳을 찾지 못해 현금을 쌓고 있다고 자산 관리자는 말합니다.

2023년 11월 17일                     |                    테론 모하메드                       |               출처

 

한 자산 관리자는 워런 버핏이 그 어느 때보다 많은 현금을 보유하고 있는 것은 그가 곧 닥칠 문제를 예의주시하고 있으며 저가 매수처를 찾기 위해 고군분투하고 있기 때문이라고 말합니다.

버핏의 버크셔 해서웨이는 9월 30일에 달러와 국채와 같은 유동 자산으로 1,570억 달러를 보유했습니다. 이 놀라운 금액은 당시 자산 1조 달러의 15%를 차지했으며, 목요일 종가 기준으로 회사 시가총액 7,830억 달러의 20%에 해당하는 금액입니다.

포트폴리오 웰스 어드바이저의 사장 겸 수석 투자자인 리 먼슨은 목요일 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 버핏이 보유한 현금 더미의 중요성에 대해 "내년에 문제가 있을 것 같다"고 말했습니다. "조심하라는 뜻입니다. 그는 비명을 지르는 거래를 보지 않습니다."

버핏은 지난 5월 미국 경제에 대해 암울한 전망을 내놓으며 팬데믹 기간 동안의 최저 금리 및 무분별한 정부 지출에 대해 "다른 기후"를 경고했습니다. 그는 올해 버크셔의 자회사 대부분이 수익 감소를 기록할 것이라고 예측했습니다.

가치 투자자인 버핏은 주식과 기업을 실제 가치보다 할인된 가격에 매입하는 것을 전문으로 합니다. 그는 버크셔가 재정적 약속을 이행하는 데 실패하지 않도록 항상 300억 달러 이상의 유동 자산을 보유하겠다고 약속했습니다. 유동 자산이 많으면 2008년 금융 위기 때처럼 어려운 시기에 저가 자산에 뛰어들어 수익성 높은 거래를 성사시킬 수 있습니다.

버핏은 코카콜라나 크래프트 하인즈 같은 미국 기업에 투자하여 큰돈을 벌었지만, 지난 10년 동안 기업 가치가 꾸준히 상승하면서 매력적인 거래를 찾기 위해 검색 범위를 넓혀야 했습니다. 예를 들어, 그는 2020년 8월에 일본 트레이딩 하우스 5곳의 지분 5%를 공개했으며, 그 이후로 그 지분을 거의 9%로 늘렸습니다.

먼슨은 오늘 버핏의 도전에 대해 "솔직히 합리적인 밸류에이션으로 좋은 기업을 찾기가 어렵습니다."라고 말했습니다. "그가 합리적인 가격의 PE를 찾기 위해 일본으로 간다는 사실은 이 시장에 대해 많은 것을 말해줍니다."

버핏과 그의 팀은 이번 주에 막대한 셰브론 지분을 정리하고 지난 분기에 장기 보유 포지션을 대거 정리했다고 밝혔습니다. 하지만 가장 큰 두 보유 종목인 Apple과 Bank of America는 건드리지 않았습니다.

먼슨은 버크셔가 본질적으로 성장주와 가치주를 모두 보유하는 바벨 전략을 추구하고 있다고 말했습니다. 대기업의 Apple 지분은 벤치마크 지수에 대한 빅테크 주식의 막대한 영향력을 고려할 때 S&P 500 지분을 보유하는 것과 비슷하지만, 뱅크 오브 아메리카 베팅은 값싼 대형주 가치 플레이라고 Munson은 말했습니다.

먼슨은 "두 지수의 승자는 이 두 가지라고 생각합니다."라고 말했습니다.