미 연준이 관세로 인한 인플레이션 상승이 일시적일 것이라며 올해 말 금리 인하 여지가 남아있다고 밝힌 후 아시아 증시는 월가 랠리로 상승했습니다.
대만, 호주, 한국 증시가 모두 상승하면서 MSCI의 지역 주식 벤치마크는 11월 초 이후 최고 수준으로 상승했습니다. 파이낸셜 타임스가 NVIDIA가 향후 4년간 미국산 칩과 전자제품 조달에 수천억 달러를 지출할 계획이라고 보도한 후 아시아 증시는 상승했습니다. 일본 시장은 휴일로 휴장합니다.
호주의 지난달 고용이 예상치인 3만 명 증가에 비해 5만 2800명 감소했다는 보고서가 발표되자 호주 달러는 하락했습니다. 구리는 관세 인상 위협으로 톤당 10,000달러 이상으로 올랐고 금은 또 다른 기록을 세웠습니다. 블룸버그의 달러 게이지가 하락했고, 일본의 연휴로 인해 아시아에서 현금 국채가 거래가 중단되었습니다.
중국 증시는 중국 본토 벤치마크인 CSI 300 지수가 사흘 만에 처음으로 하락하면서 긍정적인 주식 추세를 꺾었습니다. 최근 랠리 이후 가장 큰 손실을 입은 것은 기술 기업들입니다. 홍콩에서는 항셍지수가 1.7%까지 하락했습니다.
유럽시장 : 연준의 인플레이션 확신이 사라지면서 주가 하락
인플레이션 가능성이 있는 무역 관세에 직면해 연준이 올해 금리를 대폭 인하할 수 있다는 우려가 커지면서 미국 시장 선물은 하락하여 이전 상승세를 반전시켰습니다.
S&P 500 지수와 나스닥 100 지수는 연준이 여전히 정책을 완화할 여지가 있으며 과도한 물가 상승은 일시적이라고 판단한다는 경고에 월가가 상승한 지 하루 만에 0.8% 이상 하락했습니다. 유럽의 스톡스 600 지수는 1% 하락하며 나흘 연속 상승세를 마감했습니다.
미국 시장은 S&P 500 지수가 조정에 빠졌던 지난 4주간의 충격적인 기간에서 소폭 회복했습니다. 그러나 트럼프가 무역세를 계속 인상하여 경제 발전을 저해하고 인플레이션을 부추길 것이라는 우려는 여전히 남아 있습니다. 목요일 ECB 라가르드 총재가 미국의 관세 부과로 경제 전망에 대한 불확실성이 커졌다고 발언한 것도 투자심리에 영향을 미쳤습니다.
파운드화는 이번 주 초 11월 이후 최고치까지 상승한 후 0.5% 가까이 하락했습니다. 영란은행은 이날 영국의 임금 상승률이 9개월 만에 최고 수준을 유지하고 고용이 증가했다는 최신 데이터를 인용해 기준금리를 동결할 것으로 예상됩니다.
구리 가격은 관세 인상에 대한 우려로 톤당 10,000달러 이상으로 상승했습니다.
미국시장 : 더 많은 데이터를 기다리는 중
어제 FOMC 소식 이후 이어진 랠리는 오늘도 지속되지 않았습니다. 추세를 이어가려는 시도가 있었지만 투자자들이 경제 전망에 대한 의문과 명확한 답을 찾지 못하면서 결국 대형주와 함께 주춤했습니다.
하지만 오늘은 좋은 경제 소식이 있었습니다. 2월 기존 주택 판매는 재고 증가에 따른 구매자들의 반응으로 의외의 강세를 보였습니다. 주간 신규 실업수당 청구 건수가 큰 변동 없이 견고한 노동 시장과 일치하는 수준을 유지한 것도 좋은 신호였습니다.
이러한 보고서는 소프트 조사 데이터와 달리 '하드 데이터'가 경제 활동에 대해 전달하는 내용 측면에서 여전히 견고하다는 어제 파월 연준 의장의 견해를 확증했습니다. 그럼에도 불구하고 4월 2일에 발표될 상호 관세의 유령과 연준의 2025년 성장률 전망치가 기존 예상보다 낮아지고 인플레이션이 높아질 것이라는 당혹스러운 전망으로 인해 어제 상승에 대한 시장의 관심이 줄어든 듯합니다.
오늘은 전반적으로 어느 쪽도 확신을 주지 못했습니다. 상승 마감한 S&P 500 업종은 4개로 0.4% 이상, 하락 마감한 S&P 500 업종은 7개로 0.6% 이상 상승하지 않았습니다. 가장 큰 폭으로 상승한 업종은 에너지와 유틸리티 업종이었고, 가장 큰 폭으로 하락한 업종은 소재 업종이었습니다.
시장에서 가장 비중이 높은 정보 기술 섹터는 0.5% 하락세로 마감했습니다. 액센츄어(ACN 300.76-23.71, -7.3%)의 실적 발표 후 약세, 애플(AAPL 214.10, -1.14, -0.5%)의 인공지능(AI) 리더십 순위가 흔들렸다는 보도로 인한 약세, 반도체주의 약세로 인해 세션 내내 상대적으로 부진한 모습을 보였습니다. 필라델피아 반도체 지수는 0.7% 하락했습니다. NVIDIA(NVDA 118.53, +1.01, +0.9%)의 성과가 아니었다면 더 나빴을 것입니다.
국채 시장도 약간의 변동성을 보였습니다. 장 초반 10년 만기 국채 수익률은 어제 결제 수준인 4.26%에서 4.17%로 떨어졌지만 4.25%까지 다시 상승한 후 4.23%로 마감했습니다. 다른 자본 시장과 마찬가지로 미 국채는 FOMC 결정의 반대편에서 다음과 같은 중앙은행 뉴스를 소화했습니다:
중국 인민은행은 1년물과 5년물 대출 금리를 동결했습니다.
스위스 국립은행은 정책 금리를 0.25%로 25bp 인하했습니다.
스웨덴 릭스방크는 정책금리를 2.25%로 동결했습니다.
브라질은 정책 금리를 14.25%로 100bps 인상했습니다.
잉글랜드 은행은 정책 금리를 4.50%로 동결했습니다.
라가르드 ECB 총재는 미국이 부과한 수입품에 대한 25% 관세가 첫해 유로 지역 성장률에서 약 0.3% 포인트를 뺄 수 있다고 말했습니다.
시장의 움직임
메가캡 주식이 초반 가격 상승을 유지하지 못함
경제 불확실성으로 인한 확신 부족
3월 15일로 끝나는 주의 신규 실업수당 청구 건수는 2,000건 증가한 223,000건(컨센서스 220,000건)을 기록했습니다. 3월 8일로 끝나는 주의 계속 실업수당 청구 건수는 33,000건 증가한 189만 2,000건을 기록했습니다.
이 보고서의 주요 시사점은 이 기간이 고용 보고서 조사가 실시되는 주에 포함되므로 경제학자들은 낮은 수준의 초기 실업수당 청구로 인해 비농업 급여가 비교적 견조하게 증가 할 것으로 예상한다는 것입니다.
3월 필라델피아 연준 지수는 2월의 18.1에서 12.5(컨센서스 10.0)로 하락했습니다. 경기 확장과 위축을 구분하는 경계선은 0.0이므로 이 보고서는 3월 필라델피아 연준 지역의 비즈니스 활동이 확장되었지만 전월보다 느린 속도로 확장되었음을 나타냅니다.
2월 기존 주택 판매가 예상보다 호조를 보였음
2월 기존주택판매는 전월 대비 4.2% 증가한 계절조정 연율 426만 건(컨센서스 395만 건)으로 1월의 409만 건(408만 건에서 상향 조정)에서 전월 대비 4.2% 증가했습니다. 매출은 전년 동기 대비 1.2% 감소했습니다.
이 보고서의 핵심은 기존 주택 판매가 전월 대비 3.2% 감소할 것이라는 컨센서스의 예상과 달리 실제로는 증가했다는 점입니다. 이 놀라운 강세는 시장에 더 많은 재고가 공급되고 잠재적 구매자들이 높은 수준의 모기지 금리에 적응하면서 억눌려 있던 수요가 어느 정도 풀리고 있음을 시사합니다.
2월 선행지수( The Conference Board )는 1월의 0.2% 하락(-0.3%에서 상향 조정)에 이어 0.3% 하락(컨센서스 -0.2%)했습니다.
