주식 가치 평가

2025.03.25                   |                이타이 레비탄        |                  출처

 

좋은 주식 가치 평가 체크리스트는 집중력을 유지하고, 올바른 질문을 하며, 감정적인 결정을 피하는 데 도움이 됩니다. 이 실용적인 프레임워크를 사용하여 스프레드시트 없이도 일관성 있게 기업을 평가하세요.

 

 

첫 주식 가치 평가 체크리스트 작성하기

주식이 투자할 만한 가치가 있는지 판단하는 데 도움이 되는 간단하고 초보자 친화적인 프레임워크입니다.

“가치 평가는 완벽한 수치를 찾는 것이 아닙니다. 매수하기 전에 어떤 질문을 해야 하는지 아는 것입니다.”

투자자로서의 첫 주식 가치 평가 체크리스트

 

주식 구매 전 체크리스트가 필요한 이유

체크리스트 없이 주식을 매수하는 것은 예산이나 기준 없이 집을 찾는 것과 같습니다. 결국 계획에 맞는 것이 아니라 좋아 보이는 것을 쫓아다니게 됩니다.

체크리스트는 현실을 직시하게 해줍니다:

• 과대 광고가 많을 때 속도를 늦춰줍니다.
• 소문이 아닌 비즈니스에 집중하도록 상기시켜 줍니다.
• 회사를 객관적으로 비교하는 데 도움이 됩니다.

비유하자면: 완벽한 비행을 보장하지는 않지만 문제가 발생할 확률을 크게 줄여주는 파일럿의 비행 전 목록이라고 생각하면 됩니다.

 

 

초보자를 위한 10가지 가치 평가 체크리스트

다음은 회사를 조사할 때마다 사용할 수 있는 간단한 프레임워크입니다:

1. 이 비즈니스가 무엇을 하는 곳인지 이해할 수 있는가?
간단하게 설명할 수 없다면 사지 마세요.

2. 회사가 지속적으로 수익을 내고 있는가?
3~5년 동안 순이익과 잉여 현금 흐름이 플러스인지 확인하세요.

3. 수익과 매출이 성장하고 있나요?
수익이 정체되거나 감소하는 것은 턴어라운드 계획이 없는 한 위험 신호입니다.

4. 동종 업계 대비 주가수익비율은 얼마인가요?
낮다고 해서 항상 좋은 것은 아니지만 맥락이 중요합니다.

5. 경쟁 우위(해자)가 있는가?
브랜드 파워, 특허, 비용 리더십 또는 네트워크 효과는 좋은 신호입니다.

6. 대차대조표는 건전한가?
부채 비율을 확인하세요. 부채가 너무 많으면 위험이 높습니다.

7. 자기자본수익률(ROE)은 얼마인가요?
ROE가 높을수록 주주 자본을 더 잘 활용한다는 뜻입니다.

8. 내부자가 주식을 매수하거나 보유하고 있나요?
내부자 소유는 주주와 일치하는 것을 보여줍니다.

9. 경영진을 신뢰할 수 있는가?
CEO 서신, 인터뷰, 변동성이 큰 시장에서의 회사 행동을 검토하세요.

10. 5년 이상 보유해도 만족할 만한 회사인가?
장기 보유를 원하지 않는다면 단기 보유도 하지 마세요.

 

🛠️ 당황하지 않고 이 체크리스트를 사용하는 방법

• 완벽할 필요는 없습니다. 10점 만점에 7~8개 정도는 자신 있게 답하세요.
• 체크리스트를 사용하여 같은 업종에 속한 종목 2~3개를 비교하세요.
• 6~12개월마다 다시 전망을 업데이트하세요.

🧠 팁: 체크리스트 형식의 Google 문서나 노트북 페이지를 만드세요. 조사하는 각 종목에 대해 사본을 만드세요.

 

 

 주의해야 할 위험 신호

❌ 높은 매출 성장에도 불구하고 순손실이 지속되는 경우

❌ 지속적인 신주 발행(희석)

❌ 한 제품 또는 고객에 대한 의존도

❌ 과대 약속과 과소 이행의 이력이 있는 리더십

📉 예시: 매년 30%씩 매출이 성장하지만 매 분기마다 현금을 소진하고 주식을 발행하는 회사는 가치를 창출하는 것이 아니라 생존을 위한 것일 수 있습니다.

 

 

기억해야 할 명언

“투자자가 가질 수 있는 가장 큰 장점은 장기적인 방향성입니다. 두 번째로 큰 장점은 반복 가능한 프로세스입니다.”
- 모건 하우젤