자산 클래스별 미국 경기 침체 가능성

• S&P 500 지수의 시장 가격은 미국 경기침체 확률을 약 21%로 반영하고 있습니다.
• 미국 하이그레이드 회사채(US HG Credit)는 약 9%, 미국 하이일드 회사채(US HY Credit)는 6%로, 채권 시장(특히 회사채 부문)은 상대적으로 낮은 경기침체 확률을 시사하고 있습니다.
• 반면 5년물 미국 국채(5yr UST)는 약 46%, 비철금속(Base Metals)은 52%, 러셀 2000(Russell 2k) 지수는 45%로, 이들 자산 시장에서는 더 높은 경기침체 가능성을 반영하고 있습니다.
• 이는 자산군별로 투자자들이 느끼는 경기침체 리스크가 상이하게 나타남을 의미하며, 특히 원자재 및 중소형주 지수가 대형주(S&P 500) 대비 더 비관적인 전망을 반영하고 있음을 보여줍니다.

종합적으로, 관세 정책과 대규모 해고 등에 대한 우려로 인해 일부 시장(원자재, 국채, 중소형주 지수 등)은 미국 경제가 침체에 빠질 확률을 비교적 높게 평가하고 있습니다. 반면 대형주 지수(S&P 500)와 회사채 시장은 상대적으로 낮은 침체 확률을 반영하고 있어, 자산군별로 투자 심리가 엇갈리고 있음을 시사합니다.

애널리스트들은 과거 추세를 고려할 때 S&P 500 지수의 현재 변동률을 통해 미국의 경기 침체 가능성을 가늠하는 경우가 많습니다. 지난 10번의 경기침체 기간 동안 S&P 500 지수는 평균적으로 약 31% 하락했습니다. 이 통계는 경기 침체를 예측하는 벤치마크 역할을 합니다. 

주식 시장의 큰 하락은 종종 경기 침체와 상관관계가 있기 때문입니다.