주식 시장은 다음과 같은 7가지 리스크로 인해 9월에 큰 폭의 매도세를 보일 수 있습니다.

2023년 9월 6일               |                    매튜 폭스           |                     출처        

 

알래스카 케니아의 아메리칸 흑곰. 게티 이미지

 

시장 베테랑인 에드 야데니에 따르면 9월은 계절적으로 주식 수익률이 연중 최악인 달이기 때문에 이번 달 주식 시장이 매도세를 보일 수 있다고 합니다.

그는 "1928년 이후 9월의 55%에 해당하는 기간 동안 주식이 썩는 달로 널리 여겨지고 있다"고 말했습니다.

S&P 500 지수는 화요일 50일 이동평균선까지 하락했으며, 지지선을 찾기 위해 200일 이동평균선까지 하락할 수 있습니다. 이는 현재 수준에서 7% 하락한 것이지만, 야르데니는 이러한 하락은 일반적으로 연말 산타클로스 랠리 전에 좋은 매수 기회라고 덧붙였습니다. 

야르데니에 따르면 9월 한 달 동안 주식 시장을 무너뜨릴 수 있는 7가지 리스크는 다음과 같습니다.

 

1. 채권 수익률 상승

최근 채권 수익률이 상승세를 보이고 있으며, 화요일 미국 국채 10년물 수익률은 4.25% 이상으로 마감했습니다. 유가 상승과 인플레이션에 대한 우려가 수익률 상승을 이끌고 있으며, 이 상태가 지속되면 연방준비제도이사회(FRB)의 추가 금리 인상을 촉발할 수 있습니다.

야르데니는 "9월 20일 FOMC가 어떤 결정을 내릴지 불확실성이 있다"고 말했습니다. 

 

 

2. 유가 상승

러시아와 사우디아라비아가 자발적 감산을 연말까지 연장하겠다고 밝힌 후 화요일 유가가 급등했습니다.

"석유 강세론자들은 중국 정부가 중국 경제를 부양하여 석유 수요를 늘릴 것이라는 데 베팅하고 있을 수도 있습니다. 이러한 상황은 인플레이션 우려를 높입니다."

 

3. 인플레이션 우려

투자자들은 2021년과 2022년 내내 시장을 괴롭혔던 인플레이션 충격에서 여전히 회복 중이며, 지난 한 해 동안 진전이 있었지만 인플레이션이 다시 가속화될 경우 시장 변동성은 여전히 남아있을 수 있습니다.

"다음 주 수요일에 발표되는 소비자물가지수(CPI)에 대한 불안감은 앞으로 더 커질 것입니다. 트루플레이션은 전년 대비 2.5%의 상승률을 기록 중이며, 이는 매우 반가운 소식이 아닐 수 없습니다. 클리블랜드 연준의 CPI 추적기는 헤드라인 금리와 핵심 금리가 3.8%와 4.5%로 예상되는데, 이는 불행한 서프라이즈가 될 것입니다."

 

 

4. 연준

"FOMC 위원들조차도 다음 회의에서 어떤 결정을 내릴지 모릅니다. 8월의 CPI는 연방기금 금리 인상 여부에 큰 영향을 미칠 것입니다. 또한 최신 경제 전망 요약도 발표할 예정입니다."

현재 시장은 연준이 금리 인상 사이클을 끝낼 것으로 예상하고 있기 때문에 깜짝 인상은 투자자들에게 부정적으로 비춰질 수 있습니다.

 

 

5. UAW (전미자동차노조 : United Auto Workers) 파업 가능성

"UAW는 이달 말에 디트로이트의 세 자동차 제조업체를 상대로 파업에 돌입할 가능성이 높습니다. 파업이 얼마나 오래 지속되느냐에 따라 경제가 침체되고 자동차 가격이 상승할 수 있습니다."

 

 

6. 정부 셧다운

"공화당 강경파는 연방 예산을 놓고 공화당 온건파 및 민주당과 치킨 게임을 벌이고 있습니다. 타협 대신 정부 셧다운이 발생할 수 있으며, 그 시기는 이달 말이나 10월이 될 가능성이 높습니다."

 

 

7. 중국 경제

"중국 경제는 침체된 부동산 시장과 약한 소비 지출에 짓눌려 흔들리고 있습니다. 정부는 경기 부양을 위한 노력을 기울이고 있습니다. 이러한 노력이 실패하면 유가가 다시 하락하고 중국이 글로벌 디플레이션의 주요 원인이 될 수 있습니다."