30년간의 중앙은행 금 수요

2023년 3월 15일                 |                    Govind Bhutada                |                출처

 

 

 

30년간의 중앙은행 금 수요

지금까지 채굴된 금의 거의 5분의 1을 중앙은행이 보유하고 있다는 사실을 알고 계셨나요?

투자자와 보석 소비자 외에도 중앙은행은 금 수요의 주요 원천입니다. 실제로 2022년에 중앙은행은 1967년 이후 가장 빠른 속도로 금을 매입했습니다.

그러나 2022년의 기록적인 금 매입은 중앙은행이 금을 순매도했던 1990년대와 2000년대 초반과는 극명한 대조를 이룹니다.

위 인포그래픽은 세계금협의회의 데이터를 사용해 30년간의 중앙은행 금 수요를 보여주며, 지난 30년간 금에 대한 공식적인 태도가 어떻게 변화했는지를 강조합니다.

 

 

중앙은행은 왜 금을 사들이나요?

금은 수많은 국가의 재정 준비금에서 중요한 역할을 합니다. 중앙은행이 금을 보유하는 세 가지 이유는 다음과 같습니다:

• 외환 보유고 균형 유지
  중앙은행은 통화 보유로 인한 위험을 관리하고 경제 혼란기에 안정을 도모하기 위해 오랫동안 금을 외환 보유고의 일부로 보유해 왔습니다.
  
  
• 법정화폐에 대한 헤지
  금은 인플레이션으로 인한 통화(주로 미국 달러화)의 구매력 약화에 대한 헤지 수단으로 활용됩니다.
  
  
• 포트폴리오 다각화
  금은 미국 달러와 역의 상관관계를 갖습니다. 달러 가치가 하락하면 금 가격은 상승하는 경향이 있어 중앙은행은 변동성으로부터 보호할 수 있습니다.

 

 

매도에서 매수로의 전환

1990년대와 2000년대 초반, 중앙은행은 금을 순매도했습니다.

양호한 거시경제 여건과 금값 하락 추세 등 여러 가지 이유가 있었습니다. 강력한 경제 성장으로 인해 금의 안전자산으로서의 가치가 떨어졌고, 낮은 수익률로 인해 투자로서의 매력이 떨어졌습니다.

금에 대한 중앙은행의 태도는 1997년 아시아 금융위기와 이후 2007~08년 금융위기를 거치면서 바뀌기 시작했습니다. 2010년 이후 중앙은행은 매년 금을 순매수하고 있습니다.

1999년 말부터 2021년 말까지 금을 공식적으로 매수한 10대 중앙은행을 살펴보세요:

 

1999년 말부터 2021년 말까지 금을 공식적으로 구매한 상위 10곳은 이 기간 동안 중앙은행이 구매한 전체 금의 84%를 차지합니다.

미국의 최대 지정학적 라이벌인 러시아와 중국은 지난 20년 동안 가장 많은 금을 구매한 국가였습니다. 특히 러시아는 2014년 크림반도 합병 이후 서방의 제재를 받은 후 금 매입을 가속화했습니다.

흥미로운 점은 위 목록에 포함된 대부분의 국가가 신흥 경제국이라는 점입니다. 이들 국가는 주로 미국 달러화를 비롯한 통화에 영향을 미치는 금융 및 지정학적 위험에 대비하기 위해 금을 비축하고 있을 가능성이 높습니다.

한편, 스위스, 프랑스, 네덜란드, 영국을 포함한 유럽 국가들은 중앙은행 금 협정(CBGA) 프레임워크에 따라 1999년부터 2021년까지 금을 가장 많이 판매한 국가였습니다.

 

 

2022년에 금을 매수한 중앙은행은 어디인가요?

2022년 중앙은행들은 약 700억 달러에 달하는 기록적인 1,136톤의 금을 매입했습니다.

 

 

2022년 10월 기준 전년 대비 86%의 인플레이션을 겪고 있는 트리키예는 보유량에 148톤을 추가하며 최대 구매국이었습니다. 중국은 미국과의 지정학적 긴장이 고조되는 가운데 11월과 12월에 62톤을 추가하며 금 매수 행진을 이어갔습니다.

전반적으로 이머징 시장은 2000년대부터 시작된 추세를 이어가며 금 매입의 대부분을 차지했습니다. 한편, 2022년에는 공식 금 구매량의 3분의 2에 해당하는 741톤이 보고되지 않았습니다.

분석가들에 따르면, 미신고 금 구매는 서방의 제재를 피하기 위해 글로벌 무역을 탈달러화 하려는 중국과 러시아 같은 국가에서 발생했을 가능성이 높다고 합니다.