중소기업, 취약한 전망에 대해 경고

 2024년 9월 11일                 |                    다니엘 박                        |                출처

 

중소기업 수익 전망은 2019년부터 위축되어 8월에는 팬데믹 저점 아래로 후퇴했으며, 아직 턴어라운드하지 못하고 있습니다.

 

2023년 이후 S&P 500 영업 이익(아래 하늘색)이 중소기업 이익(1986년 이후 아래 진한 파란색)을 상회하는 놀라운 성과는 향후 12개월 동안 강세 컨센서스 전망치(빨간색 선)가 지속되는 가운데에도 지속 가능하지 않은 것으로 보입니다.

 

역사적으로 S&P 500 기업의 수익은 경기 둔화와 통화 공급 위축에 따라 경기에 더 민감한 소규모 기업의 추세와 상관관계가 있었습니다.

 

한편, 블룸버그 원자재 지수(아래는 2020년 이후 지수)는 현재 2022년 고점 대비 32% 하락하며, 하락하는 등 원자재 가격은 글로벌 수요의 침체를 확인시켜주고 있습니다.

국채 수익률도 하락(가격 상승)하고 있으며, 수익률 곡선이 반전되면서 경기 침체가 다가오고 있다는 또 다른 확실한 신호가 나타나고 있습니다.