2024년 8월 Bank of America Global Fund Manager 설문조사 결과(요약)

이 그래프는 "단기 금리 인하를 예상하는 비율이 사상 최고"라는 주제를 보여주고 있습니다. 미국 뱅크오브아메리카(BoA) 글로벌 펀드 매니저 서베이(FMS)에서 향후 12개월 동안 단기 금리가 인하될 것이라고 예상하는 매니저들의 비율을 나타낸 것입니다.

• Y축(세로축): 단기 금리 인하를 예상하는 펀드 매니저의 비율을 백분율(%)로 나타냅니다.
• X축(가로축): 2001년부터 2024년까지의 시간을 보여줍니다.

그래프의 주요 포인트:

• 2008년 금융 위기 당시인 1월과 11월에 단기 금리 인하를 예상하는 비율이 급증했습니다.
• 2019년 9월과 2020년 3월, 코로나19 팬데믹이 시작될 때도 단기 금리 인하에 대한 기대가 높았습니다.
• 2024년 8월 현재, 단기 금리 인하를 예상하는 비율이 과거 최고치를 기록하고 있습니다.

이 그래프는 경제 위기 또는 불확실성이 클 때 펀드 매니저들이 중앙은행이 금리를 인하할 것으로 기대하는 경향이 있음을 시사합니다.

 

이 그래프는 "글로벌 경제 성장 기대치가 8개월 만에 최저 수준에 도달했다"는 내용을 보여줍니다.

• Y축(왼쪽): 글로벌 경제가 향후 12개월 동안 더 강해질 것으로 기대하는 펀드 매니저의 비율을 나타냅니다.
• Y축(오른쪽): S&P 500 지수의 연간 변화율을 퍼센트(%)로 나타냅니다.
• X축(가로축): 1994년부터 2024년까지의 시간을 보여줍니다.

그래프의 주요 포인트:

• 경제 위기와 금융 불안정 시기에 글로벌 경제 성장에 대한 기대치가 급격히 하락하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 1998년, 2000년, 2008년, 2019년, 2020년에 이러한 하락이 나타났습니다.
• 2022년 7월 이후 글로벌 경제 성장 기대치가 다시 감소하고 있으며, 현재 2024년까지 이어지는 낮은 수준을 보여주고 있습니다.

오른쪽 설명:

• 8월 조사에서 글로벌 성장 기대치가 7월보다 20%포인트 급락했으며, 응답자의 47%가 향후 12개월 동안 글로벌 경제가 약해질 것으로 예상하고 있습니다.

이 자료는 펀드 매니저들이 글로벌 경제 성장에 대해 점점 더 부정적인 전망을 가지고 있으며, 이와 함께 S&P 500 지수의 변동도 관련이 있음을 보여줍니다.

 

 

이 그래프는 "향후 12개월 동안 글로벌 경제가 강해질 것으로 보는 FMS 투자자의 순 비율"을 보여줍니다.

• Y축(세로축): 글로벌 경제가 향후 12개월 동안 강해질 것으로 예상하는 펀드 매니저의 순 비율을 백분율(%)로 나타냅니다.
• X축(가로축): 1994년부터 2024년까지의 시간을 보여줍니다.

그래프는 시간이 지남에 따라 투자자들의 글로벌 경제 성장에 대한 기대치가 어떻게 변해왔는지를 시각화합니다.

오른쪽 설명:

• 8월 FMS 조사에 따르면, 응답자의 47%가 향후 12개월 동안 경제가 약해질 것으로 예상했습니다.
• 경제에 대한 투자자들의 심리가 월간(MoM) 기준으로 20%포인트 하락하여 8개월 만에 최저 수준에 도달했습니다.

이 자료는 투자자들이 향후 글로벌 경제 전망에 대해 점점 더 비관적이 되어가고 있음을 나타냅니다

 

이 차트는 BofA Global FMS(Fund Manager Survey) 심리 지수가 7개월 만의 최저치로 하락했음을 보여줍니다. :

1. 제목: BofA Global FMS 심리 지수가 7개월 만의 최저치로 하락
2. 차트 설명: FMS 성장 기대, 현금 수준, 주식 배분의 백분위 순위를 나타냄
3. 기간: 2001년부터 2025년까지의 데이터를 보여줌
4. 주요 사건들:
   • 9/11 (2001년)
   • 이라크 전쟁 (2003년)
   • QE1 (양적완화 1차, 2009년경)
   • BRICS (2011년경)
   • 미국/EU 부채 위기 (2011년)
   • CNY 평가절하 (2015년)
   • 무역 전쟁 (2018년)
   • 세금 인하 (2017년경)
   • COVID-19 (2020년)
   • SVB (실리콘밸리 은행 사태, 2023년)
   • JPY 캐리 트레이드 언와인드 (2023년)
5. 우측 설명: "현금 수준, 주식 배분, 경제 성장 기대치를 기반으로 한 FMS 심리의 가장 광범위한 측정치가 지난달 5.0에서 3.7로 하락했습니다."
6. 최근 동향: 차트의 끝부분에서 빨간 화살표로 표시된 급격한 하락세가 보임

이 차트는 글로벌 펀드 매니저들의 시장에 대한 전반적인 심리가 최근 상당히 악화되었음을 나타내고 있습니다.

이 차트는 FMS(Fund Manager Survey) 투자자들의 위험 감수 수준 변화를 보여줍니다. :

1. 제목: FMS 투자자 위험 감수가 7개월 만에 최저치로 하락
2. 차트 설명: "귀하가 현재 취하고 있는 위험 수준이 벤치마크 대비 어느 정도라고 생각하십니까?"라는 질문에 대한 응답을 나타냄
3. 그래프: '정상보다 높은 위험 수준을 취하는 순 비율(%)'을 보여줌
4. 기간: 2001년부터 2025년까지의 데이터를 표시
5. 최근 동향: 그래프 끝부분에서 급격한 하락세가 관찰됨
6. 우측 설명: "FMS 투자자 중 순 19%가 정상보다 낮은 위험 수준을 취하고 있다고 답했습니다. 이는 7월의 1%에서 증가한 수치이며, 2023년 1월 이후 가장 높은 수치입니다."
7. 해석:
   • 그래프가 0선 아래로 내려갈수록 투자자들이 정상보다 낮은 위험을 감수하고 있음을 의미합니다.
   • 최근의 급격한 하락은 투자자들이 더 보수적인 접근을 취하고 있음을 나타냅니다.
   • 이는 시장에 대한 불확실성이나 우려가 증가했음을 시사할 수 있습니다.

이 차트는 전반적으로 투자자들의 위험 회피 성향이 강해지고 있음을 보여주며, 이는 현재 금융 시장 환경에 대한 신중한 태도를 반영합니다.

이 차트는 BofA Global FMS(Fund Manager Survey)의 평균 현금 보유 수준 변화를 보여줍니다. :

1. 제목: FMS 현금 수준이 4.1%에서 4.3%로 상승
2. 차트 설명: BofA Global FMS 평균 현금 수준(AUM의 %)
3. 기간: 1999년부터 2025년까지의 데이터를 표시
4. 주요 시점:
   • May'00 (2000년 5월): 8% 근처로 최고치
   • Feb'01 (2001년 2월)
   • Oct'01 (2001년 10월)
   • Mar'03 (2003년 3월)
   • Dec'08 (2008년 12월): 금융 위기 시기
   • Jun'12 (2012년 6월)
   • Oct'16 (2016년 10월)
   • Apr'20 (2020년 4월): 코로나19 팬데믹 초기
   • Oct'22 (2022년 10월): 최근의 높은 수준
5. 최근 동향: 차트 끝부분에서 현금 수준이 4.3%로 상승한 것을 보여줌
6. 우측 설명: "최근 몇 주간 JPY 변동성 충격과 약한 7월 고용 지표로 인해 성장 기대와 위험 선호도가 하락했습니다. FMS 투자자들은 2개월 연속 현금 수준을 4.1%에서 4.3%로 높였습니다."
7. 해석:
   • 현금 수준의 상승은 투자자들이 더 보수적인 입장을 취하고 있음을 시사합니다.
   • 이는 시장의 불확실성 증가와 위험 회피 성향의 강화를 반영합니다.
   • 일본 엔화의 변동성과 미국의 약한 고용 지표가 이러한 태도 변화에 영향을 미쳤습니다.

이 차트는 글로벌 펀드 매니저들이 최근 경제 상황에 대응하여 더 많은 현금을 보유하는 경향을 보이고 있음을 나타냅니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BofA 8월 글로벌 펀드 매니저 설문조사

• 결론: 현금 수준은 4.1%에서 4.3%로 상승, 투자자들의 OW 주식은 51%에서 31%로 하락, 설비투자 낙관론은 9개월래 최저치로 하락, 그러나 연착륙에 대한 핵심 낙관론(76%)과 미국 대형주 성장주는 꺾이지 않음...다만 투자자들은 경기침체를 막기 위해 연준이 더 큰 인하를 해야 한다고 생각함(60%가 향후 12개월간 4회 이상 인하할 것이라고 답함).
  
  
• 매크로 & 마이크로 & 이익에 대한 FMS: 글로벌 성장 기대치는 순 -27%에서 -47%로 하락(중국에 대한 낙관론은 22년 5월 이후 최저치), 그러나 투자자들의 '연착륙' 가능성은 68%에서 76%로 상승('무착륙'은 18%에서 8%로 하락, '경착륙'은 11%에서 13%로 상승 차트 1); CIO의 40%가 CEO의 대차대조표 개선을 원하며, 알 붐 CIO는 자본투자 증가 희망 비율이 24%로 11월 이후 최저로 떨어졌음에도 불구하고, '23년 이후 가장 낮은 비율을 차지했습니다.
  
  
• 정책에 대한 FMS: 55%는 통화정책이 “너무 제한적”이라고 답해 '08년 이후 최고치... 93%는 단기금리 하락, 59%는 채권금리 하락 전망; 엔저 충격에도 불구하고 63%는 여전히 일본 엔화가 저평가되었다고 답했습니다(7월의 72% 대비).
  
  
• AA, 섹터, 지역에 대한 FMS: 8월 채권, 현금, 헬스케어, 주식 외, 일본, 유럽, 기술주로의 방어적 로테이션, 채권에서 24년 중 최대 규모의 순매수, '매그니피센트 7' 롱 포지션은 여전히 가장 혼잡한 거래 1위, 변동성에 영향을 받지 않는 미국 대 RoW 및 대형주 성장주에 대한 주식 선호도.
  
  
• FMS 컨트래리언 트레이딩: 원자재 매수 vs 주식, RoW 매수 vs 미국 주식, 소형주 가치주 매수 vs 대형주 성장주, 소비자재량주 매수 vs 헬스케어.