탈달러화는 달러화에서 벗어나려는 국가들에게 역효과를 가져올 유행이라고 통화 전문가는 말합니다.

2024년 7월 28일                 |                       제니퍼 소르                    |                   출처

한 전문가는 비즈니스 인사이더와의 인터뷰에서 달러는 적어도 향후 수십 년 동안 세계에서 가장 널리 사용되는 통화로 남을 것이라고 말했습니다.

 

탈달러화는 일시적인 유행일 수 있으며, 전 세계적으로 달러화에서 벗어나려는 국가들은 곧 이 움직임이 역효과를 낼 수 있습니다.

오랜 기간 원자재 분석가로 활동한 CPM Group의 창립자이자 제프리 크리스천은 러시아, 중국, 인도와 같은 국가의 탈달러화 추진이 역효과를 불러와 해당 국가의 경제에 타격을 줄 수 있다고 생각합니다.

그는 비즈니스 인사이더와의 인터뷰에서 이러한 움직임이 계속되고 있음에도 불구하고 달러화가 금융 시장에 얼마나 널리 퍼져 있는지를 고려할 때 달러 우위는 사라지지 않을 것이라고 말했습니다.

"탈달러화는 우리 중 일부가 꿈꾸는 꿈이라고 생각합니다."라고 Christian은 말합니다. "탈달러화는 다국적 통화 체제로 전환하자는 아이디어입니다. 좋은 생각이지만 모든 정부와 국가가 통화를 다루는 방식을 바꿔야 하기 때문에 이를 실현하는 것은 매우 어려운 일입니다."라고 말합니다.

 

 

유행어에 불과

크리스천은 월스트리트의 탈달러화 회의론자 그룹에 속하며, 이들은 탈달러화 트렌드를 그저 유행어에 불과하다고 일축했습니다. 크리스천은 올해 초 한 프레젠테이션에서 고객들에게 탈달러화는 "신화", "말도 안 되는 소리", "나쁜 농담"이라고 말하며 달러가 다른 통화로 대체될 것이라는 우려를 너무 심각하게 받아들이지 않는다고 덧붙였습니다.

그 이유는 부분적으로는 달러를 사용하지 않겠다고 "단호하게" 선언한 국가들이 일련의 경제적 결과에 직면하기 때문이라고 그는 BI에 말하며 특히 세 가지 결과를 지적했습니다:

 

 

1. 결제 문제

첫째, 탈달러화 국가는 결제 문제가 발생할 위험이 더 높다고 크리스천은 말했습니다. 그는 작년에 러시아 석유를 루피와 아랍에미리트 통화인 디르함으로 구매하겠다고 고집한 인도를 예로 들었습니다. 로이터 통신은 이 때문에 최소 7척의 인도행 유조선이 러시아로 돌아갔다고 보도한 바 있습니다.

결제 분쟁은 달러가 글로벌 시장에서 널리 사용되고 중앙은행들이 보유하고 있기 때문에 다른 통화는 달러만큼 유동적이지 않다는 사실에서 비롯됩니다.

국제결제은행에 따르면 달러는 2022년 4월 기준 모든 일일 통화 거래의 88%에서 사용되었으며, 국제통화기금(IMF) 자료에 따르면 전체 외환 보유고의 54%를 차지했습니다.

중국의 위안화와 같은 다른 통화는 엄격한 자본 통제가 적용되기 때문에 유동성이 떨어지고 달러보다 매력적이지 않다고 크리스천은 말했습니다.

또한 높은 인플레이션을 유발하지 않고 통화의 유동성을 급격히 늘리는 것도 어렵다고 그는 지적했습니다.

"위안화는 완전히 자유롭게 움직이는 통화가 아니기 때문에 위안화로 거래하고 준비금과 자산, 은행 계좌를 보유하는 것을 주저하는 사람들이 많습니다. 따라서 위안화에는 한계가 있습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

 

 

2. 무역 제한

둘째, 달러화를 단계적으로 폐지하려는 국가는 수입과 수출에 제약을 받을 수 있습니다. 그 이유는 달러가 세계에서 가장 널리 거래되는 통화이기 때문이며, 달러화를 사용하지 않으면 한 국가의 무역 파트너 범위가 제한되어 경제 성장에도 영향을 미칠 수 있다고 Christian은 말했습니다.

러시아가 그러한 예 중 하나입니다. 러시아는 2022년 서방의 제재를 받은 후 달러화를 비난했습니다. 그러나 달러화를 포기하는 것은 국제 시장에서 러시아를 더욱 고립시킬 뿐이며, 이는 경제를 더욱 약화시킬 수 있다고 UC 버클리의 한 경제학자는 BI에 말했습니다.

 

 

3. 가치 손실

셋째, 중앙은행은 달러가 우월한 가치 저장 수단이기 때문에 다른 통화를 보유함으로써 '나쁜 투자'를 할 위험이 있다고 크리스천은 말합니다. 외화 바스켓에 대해 달러에 가중치를 부여하는 미국 달러 지수에 따르면 달러는 2011년 저점 이후 약 40% 상승했습니다. 반면 위안화와 같은 통화는 지난 10년 동안 달러 대비 가치가 하락했습니다.

"달러는 지난 20년 동안 매우 강세를 보였습니다. 따라서 잘못된 투자를 하고 있는 것입니다."라고 크리스티안은 중앙은행들이 달러 보유고를 줄이기로 결정한 것에 대해 말했습니다.

크리스티안은 또한 미국과의 지정학적 긴장이 경제 정책에 영향을 미친 러시아 같은 예외를 제외하면 전 세계에서 "너무 많은" 국가가 대규모로 탈달러화에 나서고 있다고 생각하지 않습니다.

그는 달러가 금융 시장에서 매우 광범위하게 사용되고 있기 때문에 달러가 대체되더라도 수십 년이 걸릴 것으로 예상합니다. 이는 달러의 안전자산이라는 명성 때문에 달러의 아성이 무너지는 데 오랜 시간이 걸릴 것이라는 다른 통화 전문가들의 견해와도 비슷합니다.

"달러에 덜 의존하는 국제 통화 체제로 나아가는 데는 엄청난 장애물이 있습니다. 불가능하지는 않지만 실행하는 데 수십 년이 걸리거나, 아니면 제가 예상하지 못한 엄청난 글로벌 경제 및 금융 붕괴가 발생한 후에나 가능할 것입니다."라고 Christian은 말합니다.