무역 긴장이 고조되면서 아시아 증시는 미국 주가지수 선물과 함께 하락했고 투자자들은 더 위험한 베팅을 피할 것을 촉구했습니다. 금은 안전자산에 대한 수요 증가로 상승했습니다.
S&P 500 지수는 0.6% 하락했고, 유럽 증시는 0.5% 하락했습니다. 지난달 중국과 미국은 서로 무역합의를 위반했다고 비난하면서 홍콩 주가가 1.7% 하락했습니다. 트럼프는 또한 철강과 알루미늄 수입에 대한 관세를 인상할 것이라고 밝혔습니다. 10년 만기 국채 수익률은 2bp 상승한 4.42%를 기록했습니다.
달러 지수는 0.2% 하락한 반면 엔화는 상승했습니다. 원유는 지정학적, 무역 리스크가 커지고 OPEC+가 예상보다 생산량을 적게 확대하면서 2.8% 상승했습니다. 금은 1% 상승했습니다.
지난주 트럼프의 세기적 관세 부과 여부에 대한 법적 공방에 이어 관세 이야기가 다시 한 번 시장을 지배하고 있으며, 투자자들은 미국이 경기침체에 빠질 수 있다고 우려하고 있습니다. 미국의 무역 정책과 중국 등 국가와의 협상을 둘러싼 불확실성 속에서 시장 참가자들은 미국의 재정적자를 증가시킬 수 있는 대규모 세금 계획도 주시하고 있습니다.
한편, 트럼프가 철강 및 알루미늄 관세를 25%에서 50%로 인상할 계획을 발표하면서 아시아 철강 및 알루미늄 주가는 급락했습니다.
유럽시장 : 무역 리스크 증가로 신뢰가 고갈되면서 주가 하락
글로벌 무역 긴장이 고조되고 지정학적 우려가 투자심리를 약화시키면서 글로벌 증시는 하락세로 새 달을 시작했습니다.
S&P 500 선물은 0.5% 하락했고 유럽 및 아시아 증시도 하락했습니다. 달러는 0.4% 하락하며 5개월 연속 하락세를 이어갔습니다. 국채 금리는 전반적으로 상승하여 10년물 금리는 4bps 상승한 4.44%를 기록했습니다.
최근 미국과 중국이 서로 무역합의를 위반했다고 주장하고 트럼프가 모든 철강 및 알루미늄 수입품에 세금을 4배로 올리겠다고 약속하면서 트럼프의 관세 의제에 변화가 생기면서 시장 변동성이 커졌습니다.
트레이더들은 장기적인 합의가 이루어지지 않을 경우 불확실성이 지속될 것을 우려하면서 미국 증시의 회복세가 둔화되고 있습니다. 한편, 우크라이나는 월요일 이스탄불에서 예정된 평화 회담을 앞두고 러시아 내륙에서 연쇄 파업을 시작했습니다.
OPEC+가 예상보다 생산량을 적게 늘리고 글로벌 긴장이 격화되면서 브렌트유는 배럴당 65달러까지 상승했습니다. 안전자산에 대한 수요로 금은 일주일 만에 가장 큰 폭으로 상승했습니다.
미국시장 : S&P 500, 채권과 달러 하락으로 장 후반 상승
제조업, 무역, 지정학적 불확실성으로 하락한 후 대형 기술주 랠리가 시장을 끌어올렸습니다. 달러가 2023년 이후 최저치를 기록하면서 채권 가격은 하락했습니다. 연준의 파월 의장은 금리 전망에 대해 언급하지 않았습니다.
35년 만에 최고의 5월을 보낸 S&P 500 지수는 전통적으로 가장 조용한 달 중 하나였던 5월 초에 상승세를 보였습니다. 엔비디아가 칩 제조업체의 1.5% 이상 급등을 주도했습니다. 미국의 철강과 알루미늄 주가는 트럼프의 금속 관세 인상 약속으로 급등했습니다. 장기 국채는 5년물과 30년물 금리차가 2021년 마지막으로 초과했던 수준에 근접하면서 저조한 성과를 보였습니다. 유가 상승.
백악관에 따르면 트럼프 대통령과 시진핑 중국 국가주석이 이번 주에 “예상”하는 가운데 월가는 무역 갈등의 최신 상황을 면밀히 주시하고 있습니다. 미국 관세국경보호청의 발표에 따르면 일부 중국산 제품에 대한 301조 관세 적용 제외가 8월 31일까지 연장되었습니다.
한편, 러시아와 우크라이나는 이스탄불에서 두 번째 회담을 마쳤으며, 양측은 전쟁 해결에 더 가까워지지는 않았지만 새로운 포로 교환의 틀을 마련했습니다.
시장 움직임
관세 관련 변동성이 계속되고 있습니다: 트럼프 대통령은 수요일부터 철강 수입 관세를 두 배로 인상합니다.
중국, 제네바 무역합의 위반의 책임이 미국에 있다고 주장; 트럼프 대통령과 시진핑 주석이 이번 주 후반에 회담할 것으로 알려짐
5 월 강세 이후 조기 차익 실현, 시장이 회복력을 보이고 반등하여 하루 최고치로 마감
대체로 S&P 500 지수와 나스닥 종합 지수가 연이어 최고치를 경신하면서 ISM 보고서가 발표된 시점부터 일방적인 상승세를 보였습니다. 두 지수 모두 기본적으로 세션 최고치로 마감했습니다.
상대적으로 거래량이 많지 않았다는 점 외에 주목할 만한 점은 미 국채 금리가 매도세에 밀려 상승하는 동시에 상승했다는 점입니다. 따라서 주식 시장의 턴어라운드는 채권에서 주식으로 자산을 재분배하는 데 도움이 되었을 수 있습니다.
또한 시장의 지속적인 회복세로 인해 추가 상승 기회를 놓칠까 두려워한 숏커버링 활동과 현금을 많이 보유하고 있는 투자자들의 자금 유입도 도움이 되었을 것으로 추측합니다.
5월 ISM 제조업 지수는 4월의 48.7%에서 5월 48.5%(컨센서스 49.0%)로 하락했습니다. 확장과 위축을 구분하는 경계선은 50.0%이므로 5월 수치는 제조업 부문 활동이 전월보다 약간 더 빠른 속도로 위축되었음을 시사합니다.
이 보고서의 핵심은 5월에 관세 불확실성으로 인해 제조업 부문 활동이 방해를 받았다는 것입니다.
총 건설 지출은 3월의 0.8% 감소(-0.5%에서 하향 조정)에 이어 4월에는 전월 대비 0.4% 감소했습니다(컨센서스 0.1%). 총 민간 건설은 전월 대비 0.7% 감소한 반면, 총 공공 건설은 전월 대비 0.4% 증가했습니다. 전년 동기 대비로는 총 건설 지출이 0.5% 감소했습니다.
이 보고서의 주요 시사점은 신규 단독주택 건설의 침체로 주거용 지출이 눈에 띄게 약화되었다는 점입니다.
