수잔 콜린스 : 연방 준비 은행은 필요한 경우 시장 안정화를 도울 준비가 "적극적으로" 되어 있다

2025.04.12               |          워싱턴의 클레어 존스, 뉴욕의 케이트 듀기드           |           출처

보스턴 연방준비은행 총재 수잔 콜린스

미국 연방준비제도(Federal Reserve, 이하 Fed)는 금융시장이 혼란스러운 상황에 직면할 경우 이를 안정화하기 위해 적극적으로 개입할 준비가 되어 있다고 Boston 연방준비은행 총재인 수잔 콜린스(Susan Collins)가 밝혔다.

콜린스 총재는 "현재 시장은 잘 기능하고 있으며 전반적으로 유동성 문제는 보이지 않는다"고 말하면서도, "만약 시장 기능이나 유동성에 문제가 발생한다면 이를 해결하기 위한 도구를 보유하고 있다"고 강조했다. 그녀는 과거 혼란스러운 시장 상황에서 Fed가 신속하게 다양한 도구를 사용했던 사례를 언급하며, 필요 시 동일한 방식으로 개입할 준비가 되어 있다고 덧붙였다.

이 발언은 최근 도널드 트럼프 전 대통령이 글로벌 무역 전쟁을 촉발하면서 미국 시장이 격렬한 변동을 겪고 있는 가운데 나왔다. 이러한 상황은 월가 주식 시장에서 시작된 매도세가 29조 달러 규모의 글로벌 금융 시스템 핵심인 국채 시장으로 확산되면서 더욱 심화되었다.

뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스(John Williams)는 트럼프의 관세 정책이 인플레이션을 급격히 상승시키고 실업률을 증가시키며 미국 경제 성장에 심각한 타격을 줄 수 있다고 경고했다.

콜린스는 올해 인플레이션이 3%를 초과할 가능성이 높다고 전망하면서, 긴급 금리 인하가 시장 기능 악화에 대응하기 위한 주요 도구는 아니라고 강조했다. 그녀는 "금리가 통화정책의 핵심 도구이긴 하지만, 유동성이나 시장 기능 문제를 해결하기 위한 최선의 방법은 아니다"라고 말했다.

최근 10년 만기 국채 수익률은 지난주 0.5% 포인트 상승하여 4.5%를 기록했는데, 이는 일반적으로 소폭의 변동만 있는 자산에서 매우 큰 움직임이다. 월가 은행들과 투자자들은 국채 시장의 변동성이 증가하면서 거래가 가격에 영향을 미치지 않고 원활히 이루어지는 유동성이 악화되었다고 지적했다.

JP모건의 채권 전략가 제이 배리(Jay Barry)는 "유동성은 나쁘지만 시장 기능은 괜찮다"며, 국채 매도세가 지금까지는 "질서 있게 진행되고 있다"고 평가했다.

콜린스 총재는 Fed의 개입 여부는 "우리가 직면한 상황에 따라 달라질 것"이라고 밝혔다. Fed는 2020년 코로나19 위기 당시 시장 기능이 심각하게 붕괴되었을 때 금융위기 시절의 프로그램을 재도입하고 기업 부채를 대규모로 매입하는 등 전례 없는 조치를 취한 바 있다. 또한 금리를 거의 제로 수준으로 낮추고 국채 매입 한도를 제거하며 시장 안정화를 위해 적극 개입했다.

콜린스는 현재 Fed가 이미 시행 중인 추가적인 상시 기구를 통해 시장 기능을 지원할 수 있는 준비가 되어 있다고 강조했다.

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저는 그녀의 발언을 (언제나처럼) 상황이 무질서해지면 연준이 개입할 것이라는 신호로 받아들이지만 시장 일부에서는 연준이 대기하고 있다는 더 강력한 신호로 받아들이고 있습니다.

거의 같은 시기에 발표된 다른 보고서가 현재 위험자산 반등의 동인이라고 생각합니다.

업데이트: 이제 월스트리트저널(WSJ)에도 인터뷰가 실렸습니다.

• 금리 인하에 대해 “선제적으로 대응하는 것이 적절하다”고 말했습니다.
• 달러 약세는 경제 성장 둔화에 대한 기대감을 반영할 수 있습니다.
• 트럼프 행정부의 글로벌 무역 시스템에 대한 광범위한 노력이 전통적인 자본 흐름 역학을 뒤집을 수 있는지 여부를 말하기에는 너무 이르다.