미국 주식 선물 급락, 월가 또다시 폭락 조짐

2025년 4월 7일                    |                         로이터            |                   출처

 

 

2025년 4월 6일 (로이터) 

미국 주식 선물이 일요일 밤 급격히 하락하며, 지난주 트럼프 행정부의 관세 발표 이후 수조 달러의 주식 가치가 증발한 이틀간의 매도세가 계속될 것임을 시사했다.

 

로버트 파블릭, 다코타 웰스 선임 포트폴리오 매니저 | 코네티컷 페어필드:

"선물이 4% 하락했습니다. 밤새 큰 변화가 일어날 것 같지는 않습니다. 문제 중 하나는 사람들이 주말 동안 행정부 측에서 협상 가능성이나 관세 변화에 대한 어떤 언급이라도 기대했지만, 그들은 오히려 단호한 태도를 보였다는 점입니다. 그래서 우리는 4% 이상 하락한 상태입니다."
"이 중 일부는 마진콜에 대한 대응이나 이를 앞서가기 위한 포지셔닝, 혹은 내일 아침에 일어날 일에 대비한 뉴스에 따른 매도 때문일 수 있습니다. 금요일이 그렇게 큰 하락세를 보인 날이었기 때문에 누군가는 마진콜을 받고 있을 가능성이 큽니다."
"사람들은 이 불확실성이 가져올 잠재적 수익 감소, 연준(Fed)이 더 명확해질 때까지 기다리며 대기하겠다고 밝힌 점 등으로 인해 매우 불안해하고 있습니다. 연준이 구원에 나서지 않는다면 누가 나설까요?"
"사람들은 최악의 상황이 아직 오지 않았을까 걱정하고 있습니다. 시장 붕괴, 국내 및 글로벌 경기 침체, 그리고 궁극적으로 대공황 가능성을 우려하고 있습니다."

 

안젤로 쿠르카파스, 에드워드 존스 선임 투자 전략가 | 세인트루이스:

"4월 2일 관세 발표 이후 공포가 계속 시장 움직임을 주도하고 있습니다. 많은 투자자들이 장기적인 무역전쟁이라는 최악의 시나리오를 두려워하고 있다고 생각합니다."
"관세를 낮추기 위한 협상으로 전환될 가능성을 보여주는 신호나 해결책이 나오기 전까지는 이러한 심리가 계속해서 취약할 것입니다."

 

데이비드 세이프, 노무라 선진국 시장 수석 이코노미스트 | 뉴욕:

"이번과 같은 시장 매도세에서는 공황과 마진콜로 인한 강제 매도가 한동안 시장을 지배할 수 있습니다. 이는 이번 관세라는 매우 실제적인 부정적 사건에 기반한 것이지만, 그 이후의 매도세는 자체적으로 생명을 얻을 수 있습니다. 이번 하락세가 이번 주 내내 또는 그 이상 지속되더라도 놀랍지 않겠지만, 시장이 더 빨리 안정성을 찾더라도 놀라운 일은 아닙니다. 결론적으로 주식 시장이 언제 바닥을 찍을지는 확신할 수 없지만, 4월 2일 이전 수준으로 돌아가는 것은 당분간 어려울 것 같습니다."

 

마이클 브라운, 페퍼스톤 선임 연구 전략가 | 런던:

"이번 반응은 사실 기대했던 대로입니다. 특히 지난주 주식 하락에도 불구하고 주요 행정부 인사들이 최근 발언을 강화하며 주말 동안 입장을 고수했기 때문입니다. 트럼프 대통령 본인으로부터 어떤 언급도 없었기에 위험 회피 심리가 계속되고 있으며, 참가자들은 경기 침체 위험을 헤지하고 있습니다."
"단기 반등 가능성을 완전히 배제할 수는 없지만 이는 최근 단기간 동안 얼마나 많이 하락했는지를 고려한 것입니다. 그러나 더 지속적인 반등은 정책 변화와 같은 어떤 조치가 필요합니다. 연준은 금요일 파월 의장이 서두를 필요가 없다고 신호를 보내면서 아직 움직이지 않을 것으로 보이며, 인플레이션 상승 위험도 커지고 있습니다. 또한 트럼프 대통령이 자신의 주요 정책을 발표한 지 채 일주일도 되지 않은 상황에서 정책 변화 가능성도 낮습니다."
"따라서 당분간 위험 회피 심리가 지속될 것이며 이번 주에도 헤드라인에 따라 변동성이 큰 한 주가 될 것입니다."

 

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시티은행의 미국 주식 전략 책임자인 스튜어트 카이저는 일요일에 고객에게 보낸 메모에서 주식이 "하락할 여지가 충분하다"고 적었습니다. 카이저는 최악의 시나리오 관세 결과가 아직 수익 추정치나 주식 가치 평가에 반영되지 않았다고 말했습니다. 마찬가지로 경제가 일부 우려에 따라 경기 침체 수준으로 정말로 둔화될 경우 주식 시장도 아직 그 결과를 적절히 반영하지 못했다고 카이저는 말했습니다.

Kaiser는 일요일에 고객에게 보낸 메모에서 "우리는 여전히 매우 조심스럽습니다."라고 적었습니다. "EPS와 성장 예측이 잠재적인 관세 영향을 훨씬 넘어섰기 때문에 가치 평가, 포지셔닝 및 위험 가격 책정에 대한 진전만으로는 충분하지 않습니다. 4000대 중반의 [S&P 500] 시나리오는 비합리적이지 않습니다.

주식선물은 일요일 저녁에 추가 매도를 예고했습니다. S&P 500(ES=F)에 연계된 선물은 4% 이상 폭락했고, 기술 중심의 나스닥(NQ=F) 선물은 ​​5% 가까이 하락했습니다. 다우존스 산업평균 선물(YM=F)은 3.7% 하락했습니다. 나스닥은 금요일에 하락장에서 마감했고, S&P 500의 손실은 2월의 최고 마감가에서 17%를 넘었습니다.

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"연준은 개입할 준비가 되어 있지 않으며, 대통령이 경제가 좋다고 생각한다면 방향을 바꿀 이유가 없습니다."

Renaissance Macro 경제 책임자인 닐 두타가 일요일에 작성한 메모에 이렇게 적었습니다. "무역 정책에 대한 전망을 추측하기 전에 투자자들은 정책 풋의 결합된 행사 가격이 계속 하락하고 있다는 것을 알아야 합니다."

두타는 "그러니 관세가 목적을 위한 수단이라고 생각하거나 그 자체로 목적이라고 생각하게 됩니다. 모두가 후자일 가능성이 크다는 것을 빨리 깨달을수록, 우리는 시장에 다시 진입하는 것에 대해 이야기하기 시작할 수 있을 것입니다."라고 덧붙였습니다.