모건 스탠리: 1월 FOMC에서 기대하는 것

2025/01/23                 |                  아담 버튼                      |                     출처

연준의 결정은 다음 주 수요일입니다. 

모건 스탠리는 연준이 1월 회의에서 금리를 동결하고 노동 시장에 대한 평가를 상향 조정할 것으로 예상합니다. 파월 의장은 데이터 의존도와 정책 불확실성을 강조할 것으로 예상되며, 3월 금리 인하 가능성에 대한 문은 열어둘 것으로 보입니다.

 

핵심 사항

• 노동 시장 업그레이드:
  
  • 연준은 지난 6~9개월 동안의 최근 횡보세를 반영하여 노동시장의 특성을 '냉각'에서 '안정'으로 수정할 가능성이 높습니다.
    
    
• 인플레이션과 정책 스탠스:
  
  • 파월 의장은 인플레이션에 대한 지속적인 진전을 강조하고 통화 정책이 적절히 제한적인 수준으로 유지되고 있음을 재확인할 것으로 예상됩니다.
    
    
• 3월 금리 인하 가능성:
  
  • 파월 의장은 경제 전망의 불확실성과 지속적인 인플레이션 하락에 대한 확신을 언급하며 데이터 의존성을 강조하고 3월 금리 인하 가능성을 열어둘 수 있습니다.
    
    
• 대차대조표 정책:
  
  • 연준은 대차대조표 정책을 심도 있게 논의할 것으로 예상되며, 이는 대차대조표 축소 종료가 임박했다는 신호일 가능성이 있습니다.

 

결론:

모건 스탠리는 1월 FOMC 회의에서 금리 변동은 없을 것으로 예상하지만, 노동시장 표현이 업그레이드되고 인플레이션 진행 상황에 초점을 맞출 것으로 예상합니다. 연준은 3월 금리 인하를 암시하는 동시에 대차대조표 정책의 변화를 시사하여 통화 스탠스에 뉘앙스를 더할 수 있습니다.