2024-12-28 미국주식 매크로

 

오늘 증시 하락 요인

• 2025년이 다가오면서 일부 차익실현 활동에 힘입어 시장 모든 영역의 증시가 하락세에 동참했습니다.
  
  
• 오늘 하락은 투자자들이 향후 30일간 변동성 확대를 대비해 포트폴리오를 헤지하기 위해 옵션 시장으로 눈을 돌리면서 CBOE 변동성 지수(16.10, +1.37, +9.3%)가 급등한 시기와 일치하며, 일부에서는 자본 이익을 취하려는 노력이 더욱 집중된 것으로 보고 있습니다.
  
  • 나스닥 종합지수: +31.4% YTD
  • S&P 500: +22.7% YTD
  • 다우존스 산업 평균: +14.1% YTD
  • S&P Midcap 400: +12.8% YTD
  • 러셀 2000: +10.7% YTD

 

 

11월 미국 무역 수지

 

국제 상품 무역

• 11월 국제 무역 적자는 1,029억 달러로 10월의 983억 달러보다 46억 달러 증가했습니다.
• 11월 상품 수출은 1,764억 달러로 10월 수출보다 74억 달러 증가했습니다.
• 11월 상품 수입은 2,792억 달러로 10월 수입보다 120억 달러 증가했습니다. 

 

도매 재고

• 계절적 변화와 거래일 차이를 조정하고 가격 변동이 없는 11월 도매 재고는 월말 기준 9,016억 달러로 2024년 10월 대비 0.2%(±0.4%)* 감소했으며 2023년 11월 대비 0.9%(±0.5%) 증가한 것으로 추산되었습니다.
• 2024년 9월부터 2024년 10월까지의 비율 변화는 0.2%(±0.4%)* 증가에서 0.1%(±0.4%)* 증가로 수정되었습니다.

 

소매 재고

• 계절적 변화와 거래일 차이를 조정하고 가격 변동은 반영하지 않은 11월 소매 재고는 월말 기준 8,275억 달러로 2024년 10월보다 0.3%(±0.2%) 증가했으며 2023년 11월보다 7.2%(±0.7%) 증가한 것으로 추산되었습니다.
• 2024년 9월부터 2024년 10월까지의 비율 변화는 예비 추정치인 0.2%(±0.2%)* 증가에서 수정되지 않았습니다. 

 

 

부채 상한선 드라마가 다시 시작됩니다: 옐런, 1월 중순 마감 시한 경고

• 재닛 옐런 재무장관은 오늘 의회를 향해 2025년 초 시장을 뒤흔들 수 있는 중요한 부채 상한선 일정을 예고하며 경고의 메시지를 보냈습니다. 
  • 부채 상한선 1월 2일 재개
  • 디폴트 위험 기간: 1월 14~23일
  • 재무부, 필요 시 '특별 조치' 시행 예정
• 이 시기는 대통령 취임식 이후 이미 과열된 정치 환경에 또 다른 복잡성을 더합니다. 시장은 이전의 부채 한도 교착 상태를 대체로 무시해 왔지만, 촉박한 일정은 변동성을 촉발할 수 있습니다.
  
  
• “의회가 조치를 취하지 않을 경우 재무부의 비상 수단인 '특별 조치'가 시행되지만, 이는 4~6주 동안의 일시적인 해결책일 뿐입니다. 진짜 시험대는 새 의회가 특히 트럼프가 원하는 대로 세금 한도 인상을 둘러싼 정치적 지뢰밭을 헤쳐나갈 수 있을지가 될 것입니다.
  
  
• 새 행정부와 의회와의 관계가 협상 속도에 어떤 영향을 미치는지, 즉 누가 진정한 재정 매파인지 지켜볼 필요가 있습니다.
  
  
• 시장은 또한 트럼프가 재정적자를 줄이는 데 진지하지 않다고 가정하고 있으며, 이번 협상이 이를 거부하거나 강화할 수 있습니다.