뱅크오브아메리카는 "가이던스는 낙관적 시나리오(bull-case)엔 미치지 못했지만, 여전히 강력하며, 2025 회계연도에 대한 긍정적 실적 전망을 뒷받침한다"라고 평가했습니다.
뱅크오브아메리카는 "시장이 '와우 포인트'(sizzle)가 부족한 가이던스를 소화하는 동안 단기적으로 주가 변동성이 있을 수 있다"라면서도 "장기적 성장 잠재력과 견고한 재무 상태를 기반으로 긍정적 전망을 유지한다"라고 밝혔습니다.
가장 빠르게 성장하는 빅테크인데도 2025 회계연도 추정 이익 기준 주당수익비율(P/E)은 32배 수준에 불과하다고 덧붙였습니다. 특히 P/E를 이익 증가율로 나눈 PEG 비율(Price/Earnings to Growth Ratio)의 경우 0.6배에 불과해 다른 매그니피선트 7(Mag-7) 기업 평균 2.2배보다 훨씬 낮다고 설명했습니다.
Fed 연설
뉴욕 연방은행의 존 윌리엄스 총재는 "노동 시장은 균형을 이루고 있어 인플레이션에 상향 압력을 가하지 않는다. 매월 데이터에는 상승과 하락이 있지만, 전체적으로는 원하는 방향으로 움직이고 있다.
지금 통화 정책이 제약적이라는 것은 매우 분명하다. 시간이 지남에 따라 금리를 더 정상적이거나 중립 수준으로 낮추는 게 적절하다"라고 밝혔습니다.
리치먼드 연은의 토마스 바킨 총재는 5년 전과 비교했을 때 "인플레 측면에서 비용 충격에 다소 더 취약해졌다"라고 말했습니다.
트럼프의 관세, 반이민에 따른 인플레이션 위험에 대해 "기업들이 그렇게 생각하는 이유를 알 수 있다"라면서도 에너지 정책은 "디스인플레이션을 부를 수 있다"라고 덧붙였습니다.
연준의 굴스비
중앙은행이 금리가 안정될 위치에 가까워짐에 따라 연준이 금리 인하 속도를 늦추는 것이 합리적입니다.
내년에는 금리가 현재보다 상당히 낮아질 것으로 보입니다.
인플레이션은 2%로 하락하고 있습니다. 노동 시장은 안정적인 완전 고용에 가까워지고 있습니다.
골스비는 비둘기파에 가깝기 때문에 조금 더 신중합니다.
도이치뱅크는 "성장이 빠르고, 인플레이션이 격렬해서 Fed가 금리를 인하하기에는 불충분할 수 있다. 우리의 기준 시나리오는 12월 25bp 인하를 예상하지만, 그것은 아슬아슬하다. 우리는 2026년까지 기준금리를 4% 이상으로 유지하는 장기적 (금리 인하) 일시 정지를 예상한다"라고 밝혔습니다.
주간 신규 실업급여 청구 건수는 21만3000건으로 집계
직전주 수치보다 6000건 감소해 지난 4월 이후 가장 적은 수준으로 내려왔습니다.
하지만 2주 이상 연속으로 신청한 지속 청구 건수는 190만8000건으로 직전주보다 3만6000건 증가했습니다. 지난 2021년 11월 이후 가장 많은 것입니다.
찰스 슈왑의 캐시 존스 채권 전략가는 "해고는 꾸준히 감소 추세를 보이지만 해고되면 새 일자리를 구하는 데 시간이 더 오래 걸리고 있다는 의미"라고 밝혔습니다.
10월 기존주택 판매는 3.4% 증가한 396만 채를 기록하며, 월가 예상을 소폭 상회 (예상치 395만 건, 이전 384만 건)
NAR의 수석 이코노미스트 로렌스 윤에 따르면,
“최악의 주택 판매 침체는 끝났으며, 재고 증가로 인해 거래가 늘어날 수 있습니다. 추가적인 일자리 증가와 지속적인 경제 성장이 확실해 보이므로 주택 수요가 증가할 것으로 보입니다.
그러나 대부분의 첫 주택 구매자에게는 모기지 금융이 매우 중요합니다. 모기지 금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있지만 안정화될 것으로 예상됩니다.”
“지속적인 가격 상승은 전국적으로 주택 소유자의 재산 증가를 의미합니다. 추가 재고와 더 많은 주택 건설 활동은 내년 가격 상승을 완화하는 데 도움이 될 것입니다.”
11월 필라델피아 연준 경기선행지수 -5.5 대 8.0 예상치
이전 10.3
연준 비즈니스 지수 -5.5 대 8.0 예상치
6개월 지수 56.6 대 지난달 36.7. 향후 지수의 큰 상승
자본 지출 24.9 대 지난달 23.5
고용 8.6 대 지난달 -2.2.
지불 물가는 지난달 26.6에서 29.7로 상승
지난달 신규 주문 8.9건 대 지난달 14.2건
11월 제조업 경기 전망 조사에 응답한 기업들에 따르면 아시아 태평양 지역의 제조업 활동은 전반적으로 약화되었습니다.
설문조사의 현재 일반 활동 지수는 마이너스로 전환된 반면, 신규 주문 및 출하 지수는 하락했지만 여전히 플러스를 유지했습니다.
고용 지수는 플러스로 전환되어 전반적으로 고용이 증가했음을 시사했습니다.
두 물가지수 모두 전반적인 물가 상승을 나타내며 장기 평균에 근접한 수준을 유지하고 있습니다.
기업들은 향후 6개월 동안 계속 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이번 달에는 성장에 대한 기대감이 더욱 확산되었습니다.
물가에 대한 세부 정보: 두 물가지수는 두 달 연속 하락했지만 여전히 플러스를 유지했습니다.
지불 물가지수는 3포인트 하락한 26.6을 기록했습니다. 약 27%의 기업이 투입 가격이 상승했다고 응답한 반면, 하락했다고 응답한 기업은 없었으며 67%의 기업은 변동이 없다고 응답했습니다.
현재 수령 가격 지수는 4포인트 하락한 14.3을 기록했습니다. 15% 이상의 기업이 자사 상품에 대한 수취 가격이 상승했다고 답했으며 1%는 하락했다고 답했고 76%는 변동이 없다고 답했습니다.
기타 경제 데이터
콘퍼런스보드가 발표한 10월 경기선행지수는 전월 대비 0.4% 하락한 99.5를 기록했고요. (예상 -0.3% : 전월 -0.5%에 0.3% 수정)
콘퍼런스보드는 허리케인의 단기 여파를 제외한다고 하더라도 향후 경제 활동은 어려울 수 있다고 전망했습니다. (제조업 중심이라 계속 침체를 가리키고 있었음)
그러나 미래 활동 지수는 전달 36.7에서 56.6으로 뛰어 2021년 6월 이후 최고를 기록했습니다.
필라델피아 연은은 "이달 제조업 활동은 부진할 것으로 예상되지만 향후 6개월 동안 성장에 대한 기대는 광범위하다"라고 설명했습니다.
