BofA :3분기 실적 발표의 힌트는 S&P 500 기업 이익이 곧 호황을 누릴 것임을 암시한다

 
2024년 10월 30일                 |                   매튜 폭스                     |                   출처

뱅크 오브 아메리카는 경영진들이 3분기 실적 발표에서 2025년에 기업 이익이 급증할 것이라는 힌트를 던지고 있다고 말했습니다.

이 은행의 전략가인 사비타 수브라마니안은 월요일 메모에서 S&P 500 기업의 3분의 1 이상이 실적을 발표하면서 실적 발표에서 “바닥”이라는 단어에 대한 언급이 급증했다고 말했습니다.

“기업들은 상품/제조업의 약세로 인해 거의 2년 동안 수요 약세 환경에서 영업을 해왔습니다. 하지만 최악의 상황은 지나갔다는 징후가 보입니다."라고 수브라마니안은 말했습니다.

뱅크 오브 아메리카가 3분기 실적 발표 녹취록을 스캔한 결과, '바닥'이라는 단어가 전년 대비 56% 증가한 것으로 나타났습니다.

또한 '수요 약세'에 대한 언급은 2년 만에 최저치로 떨어졌는데, 이는 제조업 경기의 순환적 기업에게 좋은 신호입니다.

수브라마니안은 “역사적으로 ‘바닥’ 언급이 급증하는 것은 종종 주당순이익의 변곡점을 의미했습니다.”라고 말합니다.

2009년과 2020년 실적 발표에서 '바닥'이라는 단어가 눈에 띄게 급증하자 곧이어 S&P 500 분기 주당 순이익이 전년 대비 75% 이상 급증한 바 있다고 설명했습니다.

 

표 9: 약한 수요 언급이 2년 만에 가장 낮은 수준으로 추적되고 있습니다.

표 10: “바닥”에 대한 언급이 급증했는데, 이는 역사적으로 EPS 주기가 바닥을 찍었음을 나타냅니다.

 

이러한 신호는 수브라마니안에게 내년 상반기에 제조업 활동이 회복될 것이며 연준이 금리를 계속 낮추고 대선에 대한 불확실성이 해소될 것이라는 점을 시사합니다.

수브라마니안은 실적 발표에서 '선거'라는 단어가 언급된 횟수가 2020년 선거 주기에 비해 62% 급증했다며, 이는 “불확실성을 고려할 때 잠재적인 ‘관망’ 투자 접근법을 시사한다”고 말했습니다.

수브라마니안은 “흥미롭게도 역사적으로 볼 때 일반적으로 선거 이후 투자 활동이 가속화되는 것으로 나타났습니다.”라고 말했습니다. “우리는 이번 대선이 기업들이 특히 낮은 금리로 설비투자를 집행할 수 있는 계기가 될 수 있다고 생각합니다.”