숏 포지션(Short Position) : 의미, 개요 및 예시

2024년 5월 29일 업데이트          |             By 제임스 첸             |               출처

 

 

숏 포지션이란 무엇인가요?

숏 또는 숏 포지션은 트레이더가 증권을 먼저 매도한 후 나중에 더 낮은 가격에 재매수하거나 커버할 의도로 매도할 때 발생합니다. 트레이더는 가까운 시일 내에 해당 종목의 가격이 하락할 가능성이 있다고 판단되면 숏 포지션을 결정할 수 있습니다.

숏 포지션에는 네이키드 숏과 커버드 숏의 두 가지 유형이 있습니다.

네이키드 숏은 트레이더가 유가증권을 보유하지 않고 매도하는 것을 말합니다. 그러나 미국에서는 주식에 대해 이러한 관행이 불법입니다. 인도 및 기타 국가에서는 전면 금지되어 있습니다. 커버드 숏은 트레이더가 주식 대출 부서에서 주식을 빌리는 것으로, 트레이더는 숏 포지션이 유지되는 기간 동안 차입 이자율을 지불하는 대가로 주식을 빌리는 것입니다.

선물 또는 외환 시장에서는 언제든지 숏 포지션을 만들 수 있습니다. 

 

핵심사항

• 숏 포지션은 투자자가 나중에 매수할 계획으로 증권을 매도하는 거래 기법을 말합니다.
• 공매도는 투자자가 단기간에 증권 가격이 하락할 것으로 예상할 때 사용하는 전략입니다.
• 일반적으로 숏 매도자는 투자은행이나 기타 금융기관에서 주식을 빌려 숏 포지션을 유지하는 동안 수수료를 지불하고 주식을 빌립니다.

 

 숏 포지션 이해

숏 포지션을 설정할 때 트레이더는 수익을 얻을 수 있는 가능성은 유한하고 손실 가능성은 무한하다는 것을 이해해야 합니다. 수익 가능성은 주식의 0까지의 거리로 제한되기 때문입니다. 그러나 주식은 수년간 상승하여 최고가를 연이어 기록할 수 있습니다. 숏 포지션의 가장 위험한 측면 중 하나는 숏 스퀴즈의 가능성입니다. 

숏 스퀴즈는 공매도가 심한 주식이 갑자기 가격이 상승하기 시작하면서 숏 포지션을 취한 트레이더가 주식을 커버하기 시작하는 것을 말합니다. 유명한 숏 스퀴즈는 2008년 10월에 폭스바겐 주가가 급등했을 때 공매도 세력이 주식을 커버하기 위해 몰려들면서 발생했습니다. 숏 스퀴즈 기간 동안 주가는 한 달여 만에 약 200유로에서 1,000유로까지 상승했습니다. 

 

 

 숏 포지션 설정 방법

숏 주문을 하려면 먼저 투자자의 브로커 계좌에서 이러한 유형의 주문에 대한 액세스 권한이 있어야 합니다. 숏 거래에서는 증거금과 이자가 발생하므로 숏 포지션을 설정하려면 마진 계좌가 있어야 합니다. 올바른 계좌 유형과 필요한 권한이 있으면 다른 거래와 마찬가지로 주문 화면에 주문 세부 정보가 입력됩니다.

나중에 더 낮은 가격에 자산을 다시 매수하여 거래를 청산하기 위해 먼저 매도하여 포지션을 개시한다는 점을 기억하세요. 숏 포지션의 경우 진입 가격은 매도 가격이고 종료 가격은 매수 가격입니다. 또한 마진 거래에는 이자, 증거금 요구 사항 및 기타 중개 수수료가 수반된다는 점을 기억해야 합니다. 

 

 

 숏 포지션의 예

한 트레이더가 아마존의 분기 실적 발표 후 주가가 하락할 것으로 예상합니다. 이 가능성을 이용하기 위해 트레이더는 주식 대출 부서에서 주식 1,000주를 빌려서 공매도할 의도로 주식을 빌립니다.

그런 다음 트레이더는 나가서 1,000주를 1,500달러에 공매도합니다. 그 다음 주에 회사는 예상보다 부진한 매출과 예상보다 부진한 다음 분기 가이던스를 발표합니다. 그 결과 주가는 1,300달러로 급락하고 트레이더는 숏 포지션을 커버하기 위해 매수합니다. 이 거래로 주당 200달러, 즉 20만 달러의 이익이 발생합니다. 

 

 

마진이란 무엇인가요?

금융에서 증거금은 투자자가 브로커 또는 거래소에 신용 위험을 부담하기 위해 브로커 또는 거래소에 예치해야 하는 담보를 말합니다. 예를 들어 충분한 증거금이 없으면 숏 포지션을 설정할 수 없습니다.

공매도의 경우 규정 T에 따라 연방준비제도이사회는 모든 공매도 계좌에 공매도 개시 시점에 공매도 가치의 150%를 예치하도록 규정하고 있습니다. 150%는 공매도 수익금의 전체 가치(100%)와 공매도 가치의 50%에 해당하는 추가 증거금 요구 사항으로 구성됩니다.

 

 

 

숏 포지션에서 얼마나 잃을 수 있나요?

공매도는 트레이더가 증권을 빌려서 공개 시장에서 매도하고 나중에 더 적은 금액으로 되사려고 할 때 발생합니다. 이론적으로 자산의 가격에는 상한선이 없으며 무한대로 올라갈 수 있습니다. 즉, 이론적으로 숏 포지션의 손실 위험은 무제한입니다.

 

 

 

숏 스퀴즈란 무엇인가요?

숏 포지션은 향후 다시 매수할 것을 예상하고 주식을 빌려서 매도하는 것을 의미합니다. 기초자산 가격이 상승하면 투자자는 숏 포지션에 대한 손실에 직면하게 됩니다. 서류상 손실이 늘어나는 압박감 외에도 기초자산 가격이 상승하면 투자자가 주식을 다시 사서 브로커에 반환할 수 있도록 담보로 필요한 증거금도 증가하기 때문에 숏 포지션 유지가 더 어려워질 수 있습니다.

투자자가 포지션을 커버하기 위해 강제로 주식을 다시 매수해야 하는 경우를 숏 스퀴즈라고 합니다. 충분한 수의 공매도자가 동시에 주식을 강제 매수하면 주식 수요가 급증하여 기초자산 가격이 매우 급격히 상승할 수 있습니다.

 

 

 

결론

자신이 소유하지 않은 상품을 매도하는 것은 불법처럼 들리지만 시장은 엄격하게 규제하고 있습니다. 트레이더는 단기적으로 유가증권 가격이 하락할 가능성이 있다고 판단되면 나중에 더 낮은 가격에 매수할 의도로 먼저 매도하여 숏 포지션에 진입할 수 있습니다.

숏 포지션을 설정하기 위해 트레이더는 일반적으로 브로커로부터 해당 증권의 주식을 빌립니다. 즉, 숏 포지션을 설정하려면 마진 계좌가 필요하고 다른 잠재적 권한과 브로커 수수료가 발생할 수 있습니다.

공매도한 유가증권의 가격이 하락하지 않고 상승하기 시작하면 손실이 빠르게 늘어날 수 있습니다. 실제로 증권 가격에는 상한선이 없기 때문에 숏 포지션의 손실은 이론적으로 무제한입니다. 이러한 내재적 위험성과 거래의 복잡성을 고려할 때 일반적으로 증권 공매도는 상급 트레이더와 투자자에게만 권장됩니다.