4분기 미국 GDP "성장" 3,340억 달러.... 이 성장으로 인해 8,340억 달러의 부채가 발생했습니다.

2024년 2월 29일                  |                by 타일러 더든                     |                   출처

 

얼마 전 두 가지 일이 일어났습니다 : 바이든의 경제분석국은 2023년 4분기 GDP의 첫 번째 수정치를 발표했는데, 이는 2024년 2분기 시작을 불과 몇 주 앞둔 시점에서 미국 경제의 상태를 살펴볼 때 2개월 전과는 전혀 무관한 수치이며, 비트코인은 6만 달러 이상으로 급등하여 현재 사상 최고치에서 1만 달러도 채 되지 않습니다. 바로 알 수 있는 것은 아니지만, 두 이벤트는 서로 연결되어 있습니다. 설명해드리겠습니다.

첫째, 바이든 행정부에 따르면 4분기 GDP는 3.2% 증가했는데, 이는 한 달 전 첫 번째 추정치에서 보고된 3.3%에서 소폭 하락한 것이며 컨센서스 추정치인 3.3%보다 낮은 수치입니다.

 

이미 알고 있는 사실이지만, BEA는 4분기의 증가는 주로 소비자 지출, 수출, 주 및 지방 정부 지출의 증가를 반영한 것이라고 보고했습니다. GDP 계산에서 차감되는 수입은 증가했습니다.

• 소비자 지출의 증가는 서비스와 상품 모두의 증가를 반영했습니다. 서비스 부문에서는 의료, 음식 서비스 및 숙박, 기타 서비스(해외 여행이 주도)가 주요 기여를 했습니다. 상품 내에서는 의약품을 중심으로 한 기타 비내구재와 레크리에이션 용품 및 자동차가 증가의 주요 원인이었습니다.
• 수출 증가는 상품(석유 주도)과 서비스(금융 서비스 주도) 모두의 증가를 반영했습니다.
• 주 및 지방 정부 지출의 증가는 투자(건설업 주도)와 소비 지출(직원 보수 주도) 모두의 증가를 반영했습니다.

 

1차 추정치와 2차 추정치를 비교해 보면 몇 가지 주목할 만한 항목이 있는데, 첫 번째는 개인소비가 실제로 예상보다 더 많이 증가하여 전분기 대비 연간 3.0%(1차 추정치의 2.8%) 증가했고, 최종 GDP에 기여한 비율은 당초 추정치의 1.91%에서 3.21%로 2.0% 증가했다는 점입니다. 또한 고정투자는 당초 추정치인 0.31%에서 0.43%로 증가하여 최종 GDP에 대한 기여도가 0.43%로 증가했으며, 마지막으로 정부도 최종 GDP의 약 1/4인 0.73%로 증가하여 그 기여도가 높아졌습니다. 이러한 개선은 민간 재고의 변화가 0.07% 증가에서 -0.27% 감소로 눈에 띄게 감소하면서 상쇄되었습니다.

 

다음 달에 다시 수치가 수정되겠지만 그때까지 시장이 관심을 가질 것은 1분기 GDP가 아니라 2분기 이후일 것입니다. 매우 진부하죠.

하지만 이것이 비트코인 급등과 무슨 관련이 있을까요?

데이터를 자세히 살펴보면 놀라운 사실을 발견할 수 있습니다. 3분기 27조 6,100억 달러에서 4분기 27조 9,400억 달러로 증가한 명목 GDP 증가율을 살펴보면 미국 경제가 절대적인 명목 달러 기준으로 약 3,345억 달러 증가했다는 것을 알 수 있습니다.

하지만 이러한 성장은 어디에서 비롯된 것일까요? 당연히 부채에서 비롯된 것입니다. 부채가 얼마나 많은지 알아보기 위해 미국 재무부의 부채 웹사이트를 방문하면 2023년 9월 30일의 부채는 33,167,334,044,723.16달러, 2023년 12월 31일의 부채는 34,001,493,655,565.48달러로 표시됩니다.

다시 말해, 3분기 동안 미국 경제가 3,345억 달러 성장하는 데 8,342억 달러의 부채가 발생했으며, 이는 GDP "성장" 1달러당 정확히 2.5달러의 부채가 발생했다는 뜻입니다.

 

이는 다시 원점으로 돌아가 비트코인이 현재 2021년 말 이후 최고가인 6만 달러에 거래되고 있는 이유와 며칠 안에 사상 최고치를 넘어설 뿐만 아니라 훨씬 더 많이 상승할 이유를 설명합니다. 왜냐하면 미국은 이제 반환점을 훨씬 지났기 때문입니다.