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월스트리트의 2025년 주식 전망 🔭최신 미국주식 매크로 정보 2024. 12. 9. 11:13반응형
2024.12.08 | 샘 로, CFA | 출처월스트리트의 2025년 S&P 500 목표(2024년 12월 6일 기준) 주식 시장은 사상 최고치를 경신하며 S&P 500 지수는 금요일 장중 최고치인 6,099.97, 종가 최고치인 6,090.27을 기록했습니다. 지수는 지난주에도 1% 상승했습니다.
현재 연초 대비 27.7% 상승했으며, 2022년 10월 12일 종가인 3,577.03 대비 70.3% 상승했습니다.
월스트리트의 최고 전략가들이 고객들에게 내년 주식 시장의 향방에 대해 이야기하는 시기입니다.
이 그룹의 평균 전망은 S&P 500 지수가 약 10% 상승할 것으로 예측하는 경향이 있으며, 이는 과거 평균과 일치합니다. 지난 2년간 평균 이상의 상승을 기록한 후 대부분의 전략가들은 내년에도 평균 상승을 예상하고 있습니다.
목표치는 6,400에서 7,007 사이입니다. 이는 금요일 종가 대비 +5%에서 +15% 사이의 수익률을 의미합니다. 이는 작년의 목표치보다 좁은 범위이며, 많은 전략가들이 8%~10% 수익률을 예상하고 있습니다.
계속 진행하기 전에 1년 목표에 너무 많은 비중을 두지 않도록 다시 한 번 주의를 당부드리고 싶습니다. 시장의 단기적인 움직임을 정확하게 예측하는 것은 매우 어렵습니다. 월스트리트에서 이를 일관되게 해낸 사람은 거의 없습니다.데이터트렉의 니콜라스 콜라스는 최근 S&P 500 평균 연간 총 수익률의 표준편차가 거의 20%포인트에 달한다고 지적한 바 있습니다! 자세한 내용은 여기를 참조하세요.
실제와 평균 전략가 예상 연말 S&P 500 가격 목표치 비교 하지만 이러한 예측의 배경이 되는 연구, 분석 및 논평은 매우 유익한 정보가 될 수 있다고 생각합니다.
2024년에 대한 월스트리트의 전망은 다음과 같습니다:- 정책 불확실성이 높은 상황...
- 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 무역 정책과 비즈니스 규제에 대한 공격적인 변화를 제안했습니다. 새로운 관세 및 이민 강화와 같은 이러한 제안 중 일부는 비즈니스에 역풍이 되어 수요를 저해하고 인플레이션을 유발할 것으로 예상됩니다. 이러한 불확실성으로 인해 내년을 예측하기가 매우 어려워졌습니다. 많은 전략가들이 기본 목표치 외에 상승 시나리오와 하락 시나리오를 제시하고 있습니다.
- 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인은 무역 정책과 비즈니스 규제에 대한 공격적인 변화를 제안했습니다. 새로운 관세 및 이민 강화와 같은 이러한 제안 중 일부는 비즈니스에 역풍이 되어 수요를 저해하고 인플레이션을 유발할 것으로 예상됩니다. 이러한 불확실성으로 인해 내년을 예측하기가 매우 어려워졌습니다. 많은 전략가들이 기본 목표치 외에 상승 시나리오와 하락 시나리오를 제시하고 있습니다.
- 하지만 하락 시나리오는 제한적일 수 있습니다.
- 전문가들은 트럼프의 제안 중 최악의 시나리오가 나올 것이라고 확신하지 않습니다. 오히려 훨씬 더 우호적인 정책의 시작이라고 보고 있습니다. 또한 전략가들은 세율 인하와 규제 완화로 인한 순풍이 잠재적인 역풍을 상쇄할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
- 전문가들은 트럼프의 제안 중 최악의 시나리오가 나올 것이라고 확신하지 않습니다. 오히려 훨씬 더 우호적인 정책의 시작이라고 보고 있습니다. 또한 전략가들은 세율 인하와 규제 완화로 인한 순풍이 잠재적인 역풍을 상쇄할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
- 경제는 계속 성장할 것으로 예상됩니다.
- 일자리 창출이 냉각되고 가계 재정이 정상화됨에 따라 성장률은 경기 회복 초기만큼 뜨겁지 않을 수 있습니다. 하지만 성장은 여전히 성장이며, 이는 수익에 도움이 됩니다. 덜 매파적인 연방준비제도이사회가 도움이 됩니다.
- 수익 마진이 상승할 것으로 예상됩니다.
- 기업들은 최근 몇 년간 운영 효율성을 높이기 위해 취한 조치들을 아직 완전히 실현하지 못했습니다. 여기에는 전략적 해고 및 채용, 재택근무 정책 변경, 기술 업그레이드 등이 포함됩니다. 소폭의 매출 성장도 긍정적인 운영 레버리지 덕분에 상당한 마진 개선으로 이어질 수 있습니다. 낮은 인플레이션이 비용 측면에서는 도움이 되겠지만, 이는 무역 정책이 어떻게 발전하느냐에 따라 달라질 수 있습니다.
- 기업들은 최근 몇 년간 운영 효율성을 높이기 위해 취한 조치들을 아직 완전히 실현하지 못했습니다. 여기에는 전략적 해고 및 채용, 재택근무 정책 변경, 기술 업그레이드 등이 포함됩니다. 소폭의 매출 성장도 긍정적인 운영 레버리지 덕분에 상당한 마진 개선으로 이어질 수 있습니다. 낮은 인플레이션이 비용 측면에서는 도움이 되겠지만, 이는 무역 정책이 어떻게 발전하느냐에 따라 달라질 수 있습니다.
- 수익 성장세는 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.
- 현재 강세장의 대부분은 매그니피센트 7 종목이 주도하고 있는데, 이들 기업의 실적 성장세가 매우 뜨겁기 때문입니다. 애널리스트들은 현재 S&P에 포함된 “나머지 493개” 종목은 매그니피센트 7의 성장세가 식으면서 더 나은 수익 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
- 현재 강세장의 대부분은 매그니피센트 7 종목이 주도하고 있는데, 이들 기업의 실적 성장세가 매우 뜨겁기 때문입니다. 애널리스트들은 현재 S&P에 포함된 “나머지 493개” 종목은 매그니피센트 7의 성장세가 식으면서 더 나은 수익 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
- 밸류에이션은 높지만...
- 전반적으로 전략가들은 높은 밸류에이션이 반드시 내년 수익률 하락을 의미하지는 않는다는 점을 인정하고 있습니다. 하지만 상승 잠재력은 제한적이라고 생각합니다. 2025년 주가 상승은 밸류에이션 확대보다는 수익 증가에 의해 좌우될 것입니다.
요약:
수익 성장을 뒷받침하는 펀더멘털은 견고합니다. 밸류에이션은 과거 평균을 상회하고 있지만 우려할 만한 수준은 아닙니다. 언제나 그렇듯이 불확실성은 많습니다. 하지만 전반적으로 주식에 대한 전망은 우호적입니다.
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