미국 달러가 무역 환경 개선 기대감에 급등하다: 4가지 주요 이유
2025.05.09 | 아담버튼 | 출처
USD/JPY(달러/엔) 환율이 200핍 상승하며 선도
미국 달러는 오늘 크게 상승했으며, 특히 USD/JPY는 210핍 오른 145.93까지 치솟았습니다.
이번 움직임을 이끄는 요인에 대한 몇 가지 생각은 다음과 같습니다.
1. 연준(Fed)에 대한 지연 반응
파월 의장은 어제 매파적(긴축적) 입장을 보였고, 시장은 최근 2주 동안 약 40bp(0.4%p) 정도의 연준 금리 인하 기대를 반영하지 않게 됐습니다.
2. 영국과의 무역 협정
영국과의 무역 협정에는 일부 과장된 측면도 있지만, 실질적인 내용도 있습니다. 미국은 최근 여러 무역 합의를 추진해왔고, 이번에도 성과를 냈으며, 시장은 앞으로 더 많은 합의를 기대하고 있습니다.
3. 협상의 기술
미국이 10%의 기본 관세를 유지하면서 다른 나라들에게 무역 장벽을 낮추라고 요구하는 것이 터무니없어 보일 수도 있지만, 영국은 오늘 미국산 자동차에 대해 10% 관세(기존 25%)를 적용하기로 했고, 철강·알루미늄 관세도 폐지했습니다. 영국은 미국과의 무역에서 흑자국임에도 이런 결정을 내렸습니다. 어쩌면 트럼프 대통령이 진짜 협상의 달인일 수도 있고, 앞으로 더 중요한 무역 파트너들과도 유사한 합의를 이끌어낼지 모릅니다
4. 트럼프, 중국과의 협상에서 긍정적 신호
이 부분이 가장 중요해 보입니다. 트럼프 대통령은 중국과의 협상이 ‘실질적’일 것이며, 관세도 내려갈 것이라고 언급했습니다(다만 "더 이상 올릴 수 없기 때문"이라는 단서도 달았음). 큰 내용은 아니지만, 시장은 이를 톤 변화와 이번 주말에 진전이 있을 것이라는 신호로 받아들이고 있습니다. 시장은 미묘한 진전의 조짐을 감지하고 있습니다.
ps. 미국은 중국과의 협상에 더 절실하다는 게 분명합니다.
블룸버그 달러 현물 지수
미국 달러는 무역 긴장 고조, 불확실한 관세 정책, 경제 성장에 대한 우려로 미국 자산에 대한 투자자들의 신뢰가 약해지면서 2월 고점 이후 약 8% 하락했습니다.
