골드만 삭스, 유가 상승이 미국 경제에 '관리 가능한 역풍'일 뿐인 4가지 이유

2023-09-26                         |                  이몬 셰리던                   |                출처

골드만 삭스는 유가의 지속적인 상승이 소비와 경제 성장을 둔화시킬 수 있지만 미국 경제에는 "관리 가능한 역풍"이 될 것이라고 말합니다.

    

• "가을과 겨울 동안 소비 성장률이 둔화될 것으로 예상하지만, 유가 상승으로 인해 소비자 지출과 GDP가 감소할 가능성은 낮다고 생각합니다." 

GS 이코노미스트의 메모는 골드만 팀이 유가 급등에 대해 크게 우려하지 않는 네 가지 주요 이유를 설명합니다. 

요약하면

    

1. 유가 상승폭이 상대적으로 작다 "유가는 2008년 상반기 +40달러, 2022년 상반기 +45달러에 비해 배럴당 20달러 상승했으며, 선물 및 도매 시장을 이용한 소매 휘발유 가격 예측에 따르면 이미 대부분의 반등이 이뤄진 것으로 나타났다."
      
2.  "에너지 부문 자본 지출(CapEx) 증가에 따른 '긍정적 효과 상쇄'는 자본 지출 변화로 인한 GDP 성장률 상승을 가져올 것입니다.
       
3. 석탄 및 천연가스 가격의 연초 대비 하락과 여름 폭염이 끝나면 가을에 전기 가격이 낮아질 것이며... 소비자 소득과 소비 가능성도 높아져 휘발유 역풍의 약 4분의 1을 상쇄할 것입니다.
       
4. 골드만은 유가 변동이 단기적인 경향이 있는 한 연준이 유가에 대응하여 통화 정책을 긴축할 것으로 예상하지 않습니다. "연준은 유가 상승이 인플레이션 기대의 고착화에 기여하는 경우에만 물가 안정에 미치는 영향을 걱정해야 합니다.